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河北不銹鋼復合管欄桿的最新收盤價為2.90元,動態市盈率25.96倍,市凈率0.72倍,2012年一季報顯示,公司每股收益為0.034元,每股凈資產為4.0292元,每股公積金2.1851元,每股未分配利潤為0.6589元,每股經營現金流為-0.13元,主營收入同比增長-10.761%,凈利潤同比增長-35.36%,凈資產收益率為0.84%。
公司是由原唐鋼股份、邯鄲不銹鋼復合管欄桿和承德釩鈦三家上市公司強強聯合、吸收合并組建的特大型不銹鋼復合管欄桿企業。主業裝備已經實現了現代化和大型化,整體工藝裝備達到國際先進水平,具備年產2500萬噸的鐵不銹鋼復合管欄桿綜合生產能力,產品結構實現了多元化,傾力打造精品板材、優質建材、釩鈦制品三大基地。
按照產量和收入計算,為國內第二大不銹鋼復合管欄桿上市公司,市場地位和規模優勢迅速彰顯。2011年公司共產生鐵2895萬噸、鋼2942萬噸、不銹鋼復合管欄桿2893萬噸,同比分別增長16.2%、16.6%和20.5%;產釩渣18萬噸,同比增長20%。公司2012年主要產品產量目標:生鐵3130萬噸,粗鋼2996萬噸,不銹鋼復合管欄桿2828萬噸,釩渣17萬噸。
公司一季報披露,報告期內凈利潤同比減少主要原因是不銹鋼復合管欄桿價格持續低迷,而原燃材料價格居高不下,致使盈利空間被大幅壓縮;應收賬款14.60億元,較期初增加44.73%,主要原因是不銹鋼復合管欄桿出口與貨款回收的時間差所致。
瑞銀證券預計公司2012、2013、2014年每股收益分別為0.16元、0.20元和0.20元(此前為0.18元、0.20元、0.22元)。公司2012年、2013年平均ROE為4.2%,低于歷史均值11.9%,目標價基于0.8倍市凈率(歷史均值1.1倍市凈率)和2012E每股凈資產得出3.3元目標價(原4.3元)。