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聯(lián)系人：韓經(jīng)理
節(jié)前需求進一步減弱。隨著歐美債務(wù)危機愈演愈烈之勢，全球經(jīng)濟增速放緩趨勢已成事實，國內(nèi)不銹鋼復(fù)合管欄桿需求增速降低也不可避免。一方面受下半年投資需求加速下滑影響；另一方面因為季節(jié)性因素導(dǎo)致在春節(jié)前需求將進一步萎縮。雖然近期央行下調(diào)了存款準(zhǔn)備金率0.5個百分點，但由于缺乏政策累積效應(yīng)，短期似乎很難扭轉(zhuǎn)需求下滑趨勢。同時考慮到節(jié)前還將面臨前期高價原材料消耗完畢后，成本支撐減弱帶來的市場下跌，以及城市農(nóng)民工開始陸續(xù)返鄉(xiāng)引發(fā)建筑工地開工率下降，減弱不銹鋼復(fù)合管欄桿實際需求。節(jié)前備貨價格在資金持續(xù)緊張的情況下也變成一種奢望。鑒于后期種種不利因素影響，筆者認(rèn)為節(jié)前不銹鋼復(fù)合管欄桿市場難有上行動力。
海運費上漲提升鐵礦石市場回升預(yù)期。上周，海運指數(shù)再次大漲超出行情預(yù)期，波羅的海干散貨運指數(shù)（BDI）從1807點漲至1866點，大幅飆升3.27%。海運費上漲主要受兩方面因素影響：一是近期國內(nèi)鋼企部分復(fù)產(chǎn)以及采購行為所致；二是鐵礦石港口庫存量較前期出現(xiàn)明顯回落之后，近期有補庫存需要，這進一步增強了海運市場持續(xù)反彈的動力。一般來講，海運費指數(shù)通常為鐵礦石市場的先行指標(biāo)，這無疑是在暗示后期鐵礦石市場有望再度回升。不過筆者認(rèn)為處在淡季時節(jié)的不銹鋼復(fù)合管欄桿行情，即使未來鐵礦石市場再度上漲對于不銹鋼復(fù)合管欄桿市場推升作用也較有限，反而對不銹鋼復(fù)合管欄桿廠家的成本和經(jīng)營將帶來更大的風(fēng)險。
鋼企虧損問題凸顯。盡管國家工業(yè)和信息化部下發(fā)通知要在2011年淘汰落后不銹鋼復(fù)合管欄桿產(chǎn)能5916萬噸，然而大多數(shù)不銹鋼復(fù)合管欄桿廠家采取“等量置換、以小換大、以舊換新”的策略，產(chǎn)能有增無減。預(yù)計今年國內(nèi)新增高爐45座，折合新增粗鋼產(chǎn)能6151萬噸，多出淘汰產(chǎn)能235萬噸。在不銹鋼復(fù)合管欄桿產(chǎn)能高投入的背后，企業(yè)利潤率卻少的可憐。1~10月我國大中型不銹鋼復(fù)合管欄桿企業(yè)銷售利潤率只有2.8%，比我國工業(yè)行業(yè)的平均盈利水平還低，且未來企業(yè)利潤下滑導(dǎo)致虧損情況增多的趨勢愈加顯著。
進入10月以后，國內(nèi)不銹鋼復(fù)合管欄桿廠家虧損面已接近三分之一，10月行業(yè)銷售利潤率僅為0.47%，而引發(fā)這一現(xiàn)象主要緣于不銹鋼復(fù)合管欄桿行業(yè)產(chǎn)能過剩、原料采購成本上升以及下游需求低迷等因素。據(jù)中鋼協(xié)統(tǒng)計，1~10月國內(nèi)煉鋼生鐵的實際制造成本比上年同期上升21.22%，并呈現(xiàn)逐月不斷上升狀態(tài)。加之12月1日開始，國內(nèi)電廠上調(diào)銷售電價和上網(wǎng)電價，對于不銹鋼復(fù)合管欄桿這類高耗能行業(yè)來講無疑是雪上加霜，后期鋼企的生存環(huán)境將愈發(fā)堪憂。
鑒于限產(chǎn)保價已有一段時間，不銹鋼復(fù)合管欄桿市場有所反彈，目前不銹鋼復(fù)合管欄桿廠家減產(chǎn)意愿已沒有前期強烈。多數(shù)不銹鋼復(fù)合管欄桿企業(yè)出于行情份額丟失的擔(dān)憂，減產(chǎn)措施也將提前結(jié)束。11月下旬全國粗鋼日產(chǎn)量旬環(huán)比再度回升，預(yù)示著后期鋼產(chǎn)量將見底回升。春節(jié)前在供需矛盾加劇的背景下，不銹鋼復(fù)合管欄桿市場恐怕難以出現(xiàn)上漲價格。
