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加息為調控信貸投放 四次加息影響幾何？
作者：admin 發布于：2014-6-16 0:10 Monday
為合理調控貨幣信貸投放，穩定通貨膨脹預期，中國人民銀行決定，自2007年8月22日起上調金融機構人民幣存貸款基準利率0.27個百分點。這是央行自7月中旬加息之后的今年第四次加息舉措，調控的力度和節奏如此之快都是歷年罕見的，央行用意何在？【本文導讀】央行:一年期存款基準利率上調0.27個百分點利率連續升至6%才會影響股市今年第四次加息力度大節奏快 央行用意何在利率再次提高，打壓股市跡象明顯將對A股產生較大沖擊？業內人士熱論央行加息【內容解析】央行:一年期存款基準利率上調0.27個百分點
中國人民銀行決定上調金融機構人民幣存貸款基準利率為合理調控貨幣信貸投放，穩定通貨膨脹預期，中國人民銀行決定，自2007年8月22日起上調金融機構人民幣存貸款基準利率。金融機構一年期存款基準利率上調0.27個百分點，由現行的3.33%提高到3.60%；一年期貸款基準利率上調0.18個百分點，由現行的6.84%提高到7.02%；其他各檔次存貸款基準利率也相應調整。個人住房公積金貸款利率相應上調0.09個百分點。利率連續升至6%才會影響股市
8月21日18時30分，央行宣布今年第四次加息。一年期存款基準利率上調0.27個百分點至3.60%，一年期貸款基準利率上調0.18個百分點至7.02%，其他各檔存貸款利率相應調整。個人住房公積金貸款利率上調0.09個百分點。證券記者吳先生對此次加息發表了如下看法。
吳先生表示，此次加息對股市的影響可能不大，主要還是針對通脹，實際利率仍然為負，估計頂多也就單日下跌表示一下就過去了。他認為，這次加息后，存款利率仍為3.60%，存款利率只有連續升到6%以上，流向股市的資金才有可能減速。
"但是，其實加息的空間并沒有那么大了。"吳先生稱，之所以這么說，一方面是因為實體經濟的影響，央行不大可能過快或者過高地升息，來損害15CrMo合金管、地產這些行業的增長，另一方面，加息在不斷的縮小中美利差，人民幣升值的壓力也在增加。今年第四次加息力度大節奏快 央行用意何在
中國人民銀行決定，22日起上調金融機構人民幣存貸款基準利率。金融機構一年期存款基準利率上調0.27個百分點，由現行的3.33%提高到3.60%；一年期貸款基準利率上調0.18個百分點，由現行的6.84%提高到7.02%。
這是央行自7月中旬加息之后的今年第四次加息舉措，調控的力度和節奏如此之快都是歷年罕見的，央行用意何在？接受采訪的幾位專家發表了自己的看法。
水皮：央行加息步伐加快下月或出現減息調控
水皮今天接受采訪時稱，本次央行加息對后市仍不會有影響。央行一直以為用"文水燉蛤蟆"的方式小幅加息，這就使得一方面不可能產生一步到位的效果，另一方面減少對市場的沖擊，使其慢慢軟化。以后央行還會再加，相比于7月CPI增幅5.6%，利率3.6%還相差兩個百分點。
越來越緊湊的加息政策出臺，表示央行正在抓緊完成加息進程，下個月央行可能出臺減息政策，與美聯儲同步。因為中美經濟體一致，美聯儲的動作不可能不對央行產生影響。同時在美聯儲減息的背景下，央行如果仍然不斷加息會加大人民幣升值的壓力。
中國的宏觀調控政策與美國很相似，但還從來沒有出現過反向調控的政策。所以本次加息帶來了另一種可能。
水皮同時表示，央行加息的步伐將在與未來CPI相距1個百分點時停止。
左小蕾：利率頻繁調整市場主體需培養敏感性
銀河證券首席經濟學家左小蕾表示，此次加息與之前市場預期基本一致。8月15日央行上調存款類金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點，一星期之后再度加息，速度頻繁出乎意料之外。
加息目的在于控制通貨膨脹，多次小幅加息，其積累效果或將顯現。
左小蕾認為，頻繁加息是利率市場化的表現。中國證券市場尚不成熟，市場參與主體，無論是企業還是個人都要培養對政策的反應能力。特別是個體投資者，要學會認識政策，考慮如何調整投資策略。利率再次提高，打壓股市跡象明顯
央行再次提高利率。一年期存款基準利率上調0.27個百分點，由現行的3.33%提高到3.60%；一年期貸款基準利率上調0.18個百分點，由現行的6.84%提高到7.02%；其他各檔次存貸款基準利率也相應調整。個人住房公積金貸款利率相應上調0.09個百分點。
一個月來，央行三次出拳：7.23日央行宣布提高存貸款利率0.27個百分點，并將利息稅大幅調低至5%；7.31日，存款準備金率上調0.5個百分點；今天再次調整。
此次調整和先前的提高利率有略有不同，原先是存貸同時調，對銀行而言，關系不大。而這次存款利率上調幅度高于貸款利率，意味著銀行的息差將減小，銀行的利潤受到影響，對銀行股的打壓明顯。另外，存款利率提高勢必吸引股市資金重入轉入銀行，股市資金的供給量會相對減少。
結合剛剛出臺的個人境外投資的政策，目前管理層已從兩個方面開始調控股市：
第一，資金的供應量。通過QDII、個人對外投資、提高銀行準備金率等方式分散國內市場資金，減少資金的供應量；
第二，資金的成本。通過不段的加息，提高資金的使用成本，降低股市的贏利預期。
這兩項政策是調控股市的根本，從最近的連續貨幣政策來看，管理層對股市的上漲開始重新擔憂。特別是在美國次級債風險，全球金融動蕩的背景下，今天(星期二，非周末)突然宣布加息實屬意外，連想到這兩天股市爆漲，其用意不言而喻了。垃圾泡沫管理層接受不了，藍酬股同樣接受不了。對此信號，必須慎重對待。
此次會不會再造黑色星期三呢？個人感覺短期影響不會太大。因為此次上漲的主導力量是機構，介入程度深，籌碼鎖定好，不會大幅殺跌出貨。而上次卻不同，籌碼全在散戶手里，一有風吹草動，全撤了。機構目前還沒到多殺多的時候。再者，本輪上漲的版塊極少，多數股票漲幅很小，不具備集體做空能量。所以，在短線消化后，大盤仍有挑戰5000點的可能，只是需要謹慎持股了。將對A股產生較大沖擊？業內人士熱論央行加息
哈繼銘：單純利率政策沒有作用 年內只會再加一次息
中國人民銀行21日18：30在其網站上宣布，8月22日起上調金融機構存貸款基準利率，1年期上調0.27%至3.60%；1年期貸款基準利率上調0.18%至7.02%。中國國際金融有限公司首席經濟學家哈繼銘對金融界網站表示，加息在意料之中，在此時點上加息則另有原因；今年最多還會再加一次息，但加息對中國經濟和資本市場的影響是非常輕微的。
哈繼銘表示，對此次加息，他有四點看法。
第一，是否在意料之中？"我們說，是在意料之中，央行二季度貨幣政策報告已談到通脹壓力，7月的CPI又高達5.6%，央行此舉雖不能完全消除通脹，但有利于降低通脹預期。"
第二，是加息時點問題。既然加息著重于對付通脹，為什么不在7月通脹數據出來后就加息，而要選擇這個時點？
哈繼銘表示，最近全球都處在在美國次級債陰影下，各國貨幣政策趨于謹慎。"我們前期報告也說對中國影響是很輕微，很難轉化為對實體經濟泊影響。因為中國經濟對次級債風波還有三重防御。"
哈繼銘進一步分析說，一是如果次級債影響到美國的消費，Fed就會減聯邦儲備利率。但Fed說明它還不這么看。
二是即使美國減息還不足以減少對美國乃至于對中國影響的話，那么中國出口競爭力一直在提高，對美國出口的占比一直在下降。1998年東南亞金融危機時，中國采取積極財政政策來有效抵消了這一影響。中國近年來財政收入大幅上升，赤字越來越小，完全有能力對付。
三對中國經濟和資本市場的影響是非常輕微的。"我們認為，今年全年通脹可能在3.5%-4%，比去年1.5%高出200多個基點，而今年實際利率比去年還要低，對實體經濟沒有什么影響。"
第三，對于資本市場來說，昨天外管局推出個人可以直接投資境外證券市場的政策，這對國內股市本是利空，但中國股市今日還是漲，說明不論是投資者還是管理層都對資本市場有信心，在這種時候加息，不是為了打壓股市，而是應對通脹和流動性。
第四，"中國今年不排除再加一次息，但最多再加一次。"
哈繼銘認為，三季度通脹會溫和下降。"7月份的工業增加值的增速和零售額增幅，扣除資產價格上漲后上漲速度都在放慢。"
最后，哈繼銘表示，中國不應一味動用利率政策，而應該有其他配套政策。沒有其他政策到位，利率政策起不到作用。
"我說的配套政策，一是資源價格的理順，二是環保成本的提高，對環境污染懲罰力度的加大。"哈繼銘說，"如果經濟過熱到資源價格和環保問題不可控制，到時再來治理，更加不可行，地方政府更有借口推托。如果各種資源價格理順了，出口就不會增加得這么快，流動性也不會這么厲害。"
"不要把所有的希望都寄托在加息上，"哈繼銘說。
央行今日同時宣布，其他各檔次存貸款基準利率也相應調整。個人住房公積金貸款利率相應上調0.09個百分點。
這是央行今年內第四次調整利率，但活期存款利率仍維持0.81%不變。葉檀：央行此時加息是向國際示好
8月21日傍晚，央行網站最新消息，"中國人民銀行決定，自2007年8月22日起上調金融機構人民幣存貸款基準利率。金融機構一年期存款基準利率上調0.27個百分點，由現行的3.33%提高到3.60%；一年期貸款基準利率上調0.18個百分點，由現行的6.84%提高到7.02%；其他各檔次存貸款基準利率也相應調整"。
這是2005年以來的第八次加息。雖然各界對加息呼吁已久，但此時加息卻頗為出人意料。此次"非周末"的突然加息，最重要的作用是對次級債危機作出的反映。
從國際市場來看，這并不是一個加息的好時機，從國內市場來看，特別國債發行在即，加息不會對市場預期產生多大影響。
美聯儲上周臨時決定降低貼現率，市場普遍視為9月美元降息的前兆。與此同時，進入加息通道的歐洲央行、英國與日本央行，加息預期弱化，以應對次級債危機所引發的流動性暫時緊縮狀態。此時我國央行加息的直接后果是增加中國對全球熱錢的吸引力，使熱錢流入問題雪上加霜，上半年流入的國際游資為1219億美元，加息將進一步增強對國際游資的吸引力。
可見，此時逆勢加息，并非緊縮政策，而是一種明顯的擴張政策，對緊縮國內信貸收效不大，而在國際上卻能示人以負責的形象，這讓人聯想到東亞金融危機時期我國堅持人民幣不貶值的承諾。可以認為，此次加息是我國對于次級債危機做出的獨特反應。
熱火朝天的信貸市場不會受到什么沖擊，這次加息在國內收緊流動性不會超過以往的1000億規模，由于存貸款利率升幅不同，對銀行利潤和銀行股價格會有微小影響，目前的3%的存貸利差會因此下降。
加息同樣不僅不會沖擊資本市場，相反，從大背景來看，此時加息無論對于香港股市還是內地股市都是一個利好，意味著資本市場將擁有源源不斷的后續資金。
各界長期呼吁擺脫負利率，目的是減少流動性泛濫，縮小財富分配過于明顯的不均衡狀態。但時移勢易，此時加息不僅無助于減少流動性，反而會起到相反的效果。吳曉求：本次加息效果有待于進一步觀察
央行8月22日起上調金融機構存貸款基準利率，1年期存款利率上調0.27%至3.60%；1年期貸款基準利率上調0.18%至7.02%。就此，連線中國人民大學財政金融學院副院長、金融與證券研究所所長吳曉求教授。
吳曉求表示，本次加息屬意料之中，是合理調控貨幣信貸投放、穩定通貨膨脹預期的必要措施。
對于本次加息將產生怎樣的效果，吳曉求對金融界網站表示，本次加息的意義和作用有待于進一步觀察。易憲容：加息幅度還應更大、頻率還應更高
8月21日18時30分，央行宣布今年第四次加息。一年期存款基準利率上調0.27個百分點至3.60%，一年期貸款基準利率上調0.18個百分點至7.02%。個人住房公積金貸款利率上調0.09個百分點。中國社科院金融研究所研究員易憲容對此次加息發表了如下看法。
美國媒體對中餐業的負面報道接連不斷，使美國中餐業生意大幅下滑…… "加息在預料之中，但加息幅度還要更大、頻率還要更高些。"易憲容稱，針對當前股市、樓市的高熱狀況以及CPI的不斷攀升，只有加息才是宏觀調控的正途，不過主管部門膽子還是小了些，現在存款利率已經為－2%多，僅靠每次加0.27個百分點是不夠的。
中國人民銀行決定上調金融機構人民幣存貸款基準利率為合理調控貨幣信貸投放，穩定通貨膨脹預期，中國人民銀行決定，自2007年8月22日起上調金融機構人民幣存貸款基準利率。金融機構一年期存款基準利率上調0.27個百分點，由現行的3.33%提高到3.60%；一年期貸款基準利率上調0.18個百分點，由現行的6.84%提高到7.02%；其他各檔次存貸款基準利率也相應調整。個人住房公積金貸款利率相應上調0.09個百分點。利率連續升至6%才會影響股市
8月21日18時30分，央行宣布今年第四次加息。一年期存款基準利率上調0.27個百分點至3.60%，一年期貸款基準利率上調0.18個百分點至7.02%，其他各檔存貸款利率相應調整。個人住房公積金貸款利率上調0.09個百分點。證券記者吳先生對此次加息發表了如下看法。
吳先生表示，此次加息對股市的影響可能不大，主要還是針對通脹，實際利率仍然為負，估計頂多也就單日下跌表示一下就過去了。他認為，這次加息后，存款利率仍為3.60%，存款利率只有連續升到6%以上，流向股市的資金才有可能減速。
"但是，其實加息的空間并沒有那么大了。"吳先生稱，之所以這么說，一方面是因為實體經濟的影響，央行不大可能過快或者過高地升息，來損害15CrMo合金管、地產這些行業的增長，另一方面，加息在不斷的縮小中美利差，人民幣升值的壓力也在增加。今年第四次加息力度大節奏快 央行用意何在
中國人民銀行決定，22日起上調金融機構人民幣存貸款基準利率。金融機構一年期存款基準利率上調0.27個百分點，由現行的3.33%提高到3.60%；一年期貸款基準利率上調0.18個百分點，由現行的6.84%提高到7.02%。
這是央行自7月中旬加息之后的今年第四次加息舉措，調控的力度和節奏如此之快都是歷年罕見的，央行用意何在？接受采訪的幾位專家發表了自己的看法。
水皮：央行加息步伐加快下月或出現減息調控
水皮今天接受采訪時稱，本次央行加息對后市仍不會有影響。央行一直以為用"文水燉蛤蟆"的方式小幅加息，這就使得一方面不可能產生一步到位的效果，另一方面減少對市場的沖擊，使其慢慢軟化。以后央行還會再加，相比于7月CPI增幅5.6%，利率3.6%還相差兩個百分點。
越來越緊湊的加息政策出臺，表示央行正在抓緊完成加息進程，下個月央行可能出臺減息政策，與美聯儲同步。因為中美經濟體一致，美聯儲的動作不可能不對央行產生影響。同時在美聯儲減息的背景下，央行如果仍然不斷加息會加大人民幣升值的壓力。
中國的宏觀調控政策與美國很相似，但還從來沒有出現過反向調控的政策。所以本次加息帶來了另一種可能。
水皮同時表示，央行加息的步伐將在與未來CPI相距1個百分點時停止。
左小蕾：利率頻繁調整市場主體需培養敏感性
銀河證券首席經濟學家左小蕾表示，此次加息與之前市場預期基本一致。8月15日央行上調存款類金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點，一星期之后再度加息，速度頻繁出乎意料之外。
加息目的在于控制通貨膨脹，多次小幅加息，其積累效果或將顯現。
左小蕾認為，頻繁加息是利率市場化的表現。中國證券市場尚不成熟，市場參與主體，無論是企業還是個人都要培養對政策的反應能力。特別是個體投資者，要學會認識政策，考慮如何調整投資策略。利率再次提高，打壓股市跡象明顯
央行再次提高利率。一年期存款基準利率上調0.27個百分點，由現行的3.33%提高到3.60%；一年期貸款基準利率上調0.18個百分點，由現行的6.84%提高到7.02%；其他各檔次存貸款基準利率也相應調整。個人住房公積金貸款利率相應上調0.09個百分點。
一個月來，央行三次出拳：7.23日央行宣布提高存貸款利率0.27個百分點，并將利息稅大幅調低至5%；7.31日，存款準備金率上調0.5個百分點；今天再次調整。
此次調整和先前的提高利率有略有不同，原先是存貸同時調，對銀行而言，關系不大。而這次存款利率上調幅度高于貸款利率，意味著銀行的息差將減小，銀行的利潤受到影響，對銀行股的打壓明顯。另外，存款利率提高勢必吸引股市資金重入轉入銀行，股市資金的供給量會相對減少。
結合剛剛出臺的個人境外投資的政策，目前管理層已從兩個方面開始調控股市：
第一，資金的供應量。通過QDII、個人對外投資、提高銀行準備金率等方式分散國內市場資金，減少資金的供應量；
第二，資金的成本。通過不段的加息，提高資金的使用成本，降低股市的贏利預期。
這兩項政策是調控股市的根本，從最近的連續貨幣政策來看，管理層對股市的上漲開始重新擔憂。特別是在美國次級債風險，全球金融動蕩的背景下，今天(星期二，非周末)突然宣布加息實屬意外，連想到這兩天股市爆漲，其用意不言而喻了。垃圾泡沫管理層接受不了，藍酬股同樣接受不了。對此信號，必須慎重對待。
此次會不會再造黑色星期三呢？個人感覺短期影響不會太大。因為此次上漲的主導力量是機構，介入程度深，籌碼鎖定好，不會大幅殺跌出貨。而上次卻不同，籌碼全在散戶手里，一有風吹草動，全撤了。機構目前還沒到多殺多的時候。再者，本輪上漲的版塊極少，多數股票漲幅很小，不具備集體做空能量。所以，在短線消化后，大盤仍有挑戰5000點的可能，只是需要謹慎持股了。將對A股產生較大沖擊？業內人士熱論央行加息
哈繼銘：單純利率政策沒有作用 年內只會再加一次息
中國人民銀行21日18：30在其網站上宣布，8月22日起上調金融機構存貸款基準利率，1年期上調0.27%至3.60%；1年期貸款基準利率上調0.18%至7.02%。中國國際金融有限公司首席經濟學家哈繼銘對金融界網站表示，加息在意料之中，在此時點上加息則另有原因；今年最多還會再加一次息，但加息對中國經濟和資本市場的影響是非常輕微的。
哈繼銘表示，對此次加息，他有四點看法。
第一，是否在意料之中？"我們說，是在意料之中，央行二季度貨幣政策報告已談到通脹壓力，7月的CPI又高達5.6%，央行此舉雖不能完全消除通脹，但有利于降低通脹預期。"
第二，是加息時點問題。既然加息著重于對付通脹，為什么不在7月通脹數據出來后就加息，而要選擇這個時點？
哈繼銘表示，最近全球都處在在美國次級債陰影下，各國貨幣政策趨于謹慎。"我們前期報告也說對中國影響是很輕微，很難轉化為對實體經濟泊影響。因為中國經濟對次級債風波還有三重防御。"
哈繼銘進一步分析說，一是如果次級債影響到美國的消費，Fed就會減聯邦儲備利率。但Fed說明它還不這么看。
二是即使美國減息還不足以減少對美國乃至于對中國影響的話，那么中國出口競爭力一直在提高，對美國出口的占比一直在下降。1998年東南亞金融危機時，中國采取積極財政政策來有效抵消了這一影響。中國近年來財政收入大幅上升，赤字越來越小，完全有能力對付。
三對中國經濟和資本市場的影響是非常輕微的。"我們認為，今年全年通脹可能在3.5%-4%，比去年1.5%高出200多個基點，而今年實際利率比去年還要低，對實體經濟沒有什么影響。"
第三，對于資本市場來說，昨天外管局推出個人可以直接投資境外證券市場的政策，這對國內股市本是利空，但中國股市今日還是漲，說明不論是投資者還是管理層都對資本市場有信心，在這種時候加息，不是為了打壓股市，而是應對通脹和流動性。
第四，"中國今年不排除再加一次息，但最多再加一次。"
哈繼銘認為，三季度通脹會溫和下降。"7月份的工業增加值的增速和零售額增幅，扣除資產價格上漲后上漲速度都在放慢。"
最后，哈繼銘表示，中國不應一味動用利率政策，而應該有其他配套政策。沒有其他政策到位，利率政策起不到作用。
"我說的配套政策，一是資源價格的理順，二是環保成本的提高，對環境污染懲罰力度的加大。"哈繼銘說，"如果經濟過熱到資源價格和環保問題不可控制，到時再來治理，更加不可行，地方政府更有借口推托。如果各種資源價格理順了，出口就不會增加得這么快，流動性也不會這么厲害。"
"不要把所有的希望都寄托在加息上，"哈繼銘說。
央行今日同時宣布，其他各檔次存貸款基準利率也相應調整。個人住房公積金貸款利率相應上調0.09個百分點。
這是央行今年內第四次調整利率，但活期存款利率仍維持0.81%不變。葉檀：央行此時加息是向國際示好
8月21日傍晚，央行網站最新消息，"中國人民銀行決定，自2007年8月22日起上調金融機構人民幣存貸款基準利率。金融機構一年期存款基準利率上調0.27個百分點，由現行的3.33%提高到3.60%；一年期貸款基準利率上調0.18個百分點，由現行的6.84%提高到7.02%；其他各檔次存貸款基準利率也相應調整"。
這是2005年以來的第八次加息。雖然各界對加息呼吁已久，但此時加息卻頗為出人意料。此次"非周末"的突然加息，最重要的作用是對次級債危機作出的反映。
從國際市場來看，這并不是一個加息的好時機，從國內市場來看，特別國債發行在即，加息不會對市場預期產生多大影響。
美聯儲上周臨時決定降低貼現率，市場普遍視為9月美元降息的前兆。與此同時，進入加息通道的歐洲央行、英國與日本央行，加息預期弱化，以應對次級債危機所引發的流動性暫時緊縮狀態。此時我國央行加息的直接后果是增加中國對全球熱錢的吸引力，使熱錢流入問題雪上加霜，上半年流入的國際游資為1219億美元，加息將進一步增強對國際游資的吸引力。
可見，此時逆勢加息，并非緊縮政策，而是一種明顯的擴張政策，對緊縮國內信貸收效不大，而在國際上卻能示人以負責的形象，這讓人聯想到東亞金融危機時期我國堅持人民幣不貶值的承諾。可以認為，此次加息是我國對于次級債危機做出的獨特反應。
熱火朝天的信貸市場不會受到什么沖擊，這次加息在國內收緊流動性不會超過以往的1000億規模，由于存貸款利率升幅不同，對銀行利潤和銀行股價格會有微小影響，目前的3%的存貸利差會因此下降。
加息同樣不僅不會沖擊資本市場，相反，從大背景來看，此時加息無論對于香港股市還是內地股市都是一個利好，意味著資本市場將擁有源源不斷的后續資金。
各界長期呼吁擺脫負利率，目的是減少流動性泛濫，縮小財富分配過于明顯的不均衡狀態。但時移勢易，此時加息不僅無助于減少流動性，反而會起到相反的效果。吳曉求：本次加息效果有待于進一步觀察
央行8月22日起上調金融機構存貸款基準利率，1年期存款利率上調0.27%至3.60%；1年期貸款基準利率上調0.18%至7.02%。就此，連線中國人民大學財政金融學院副院長、金融與證券研究所所長吳曉求教授。
吳曉求表示，本次加息屬意料之中，是合理調控貨幣信貸投放、穩定通貨膨脹預期的必要措施。
對于本次加息將產生怎樣的效果，吳曉求對金融界網站表示，本次加息的意義和作用有待于進一步觀察。易憲容：加息幅度還應更大、頻率還應更高
8月21日18時30分，央行宣布今年第四次加息。一年期存款基準利率上調0.27個百分點至3.60%，一年期貸款基準利率上調0.18個百分點至7.02%。個人住房公積金貸款利率上調0.09個百分點。中國社科院金融研究所研究員易憲容對此次加息發表了如下看法。
美國媒體對中餐業的負面報道接連不斷，使美國中餐業生意大幅下滑…… "加息在預料之中，但加息幅度還要更大、頻率還要更高些。"易憲容稱，針對當前股市、樓市的高熱狀況以及CPI的不斷攀升，只有加息才是宏觀調控的正途，不過主管部門膽子還是小了些，現在存款利率已經為－2%多，僅靠每次加0.27個百分點是不夠的。
