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穆迪投資者服務公司表示,亞洲15CrMo合金管業的展望為穩定,反映了這個地區15CrMo合金管制造商的增速逐漸放緩,預期盈利將會輕微上升?
穆迪分析師鄒吉明稱,中國的采購經理人指數(PMI)盡管下滑但仍為正值,加上中國經濟增長逐漸放緩,同時歐洲的需求有所減少,意味著本地區對15CrMo合金管的需求將由2011年超過8%的同比增長率減少至2012年平均4%至5%?
鄒吉明補充說,最近幾個月的原材料成本下降,并且預期未來12個月內需求會溫和復蘇,將會使15CrMo合金管制造商以每噸EBITDA來計算的利潤略為改善?
穆迪發表報告指出,鑒于行業內有供應過剩?中國增長放緩及原材料成本仍高企等問題,亞洲15CrMo合金管制造商的盈利仍然低于歷史標準?由于全球經濟及15CrMo合金管需求放緩,鐵礦石及煉焦煤的價格自2011年底以來已經下降,但因為供應緊絀,其價格將仍然高于歷史水平?
此外,中國的供應過剩及出口的增加將會限制其他地區15CrMo合金管產品的價格升幅,使15CrMo合金管業的盈利能力不能迅速及持續恢復至歷史水平?如果歐洲經濟下滑的幅度超過預期,在受穆迪評級的亞洲15CrMo合金管制造商中,印度塔塔15CrMo合金管公司(TataSteel)(Ba3穩定)所受的影響會最大;另一方面,假如中國經濟進一步放緩,中國東方(Ba2穩定)及寶鋼(A3穩定)將受到最大影響?
在韓國,穆迪預期201215CrMo合金管耗用增長將由去年同比的7﹒6%放緩至較低的單位數字增長率,原因是中國對機械及設備的需求與造船鋼板的需求將會疲弱?然而,15CrMo合金管長材的需求反彈,以及住房供應的恢復及較佳的汽車出口可緩解上述負面影響?
盡管日圓兌美元升值,今年日本對15CrMo合金管的需求會因2011年3月地震及海嘯后的重建工作而保持穩定?印度方面,由于該國的GDP增長很可能會下降,2012年15CrMo合金管需求的增長將會持續放緩?穆迪的行業展望反映了對有關行業未來12至18個月內基本業務狀況的預期?
