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昨日市場最大的看點是35crmo合金管現貨板塊。有消息稱，遼寧省本溪市橋頭鎮大臺溝日前發現探明儲量超過30億噸的巨大鐵礦。受消息刺激，本鋼板材開盤即封漲停，濟南35crmo合金管現貨上漲8.51％，邯鄲35crmo合金管現貨、寶鋼股份、武鋼股份、鞍鋼股份等皆有不錯漲幅，35crmo合金管現貨板塊整體上漲超過3％，為上證指數站上2900點做出相當貢獻。 行業振興政策傾斜明顯 從年初以來，國家為扶持35crmo合金管現貨產業屢屢出招。 一、為應對國際金融危機的影響，落實國務院保增長、擴內需、調結構的總體要求，確保35crmo合金管現貨產業平穩運行，加快結構調整，推動產業升級，春節前35crmo合金管現貨振興規劃率先出爐，鼓勵通過并購重組做大做強35crmo合金管現貨企業，力爭到2011年，全國形成寶鋼集團、鞍本集團、武鋼集團等幾個產能在5000萬噸以上、具有較強國際競爭力的特大型35crmo合金管現貨企業；形成若干個產能在1000—3000萬噸級的大型35crmo合金管現貨企業。 二、緊接著為穩外需，促出口，今年三次出口退稅率調整均涉及35crmo合金管現貨品種。以6月這次調整為例，涉及35crmo合金管現貨品種12%左右，根據調整的稅則測算，涉及品種占2009年前4月累計出口量的12.5%、累計出口額的10.8%，占4月當月出口量的13.7%、當月出口額的12.1%。如果按照2009年前4月出口情況來推測全年，預計此次退稅調整給35crmo合金管現貨行業帶來1.7億美元的收益。 三、自2009年7月1日起，對部分35crmo合金管現貨產品的出口關稅進行調整。據統計，2008年及2009年前4月份相關產品出口量分別為183萬噸和25萬噸，分別占同期我國35crmo合金管現貨出口量3.09%和3.78%，出口金額占比分別為2.83%和2.78%。出口關稅調整后，減少出口關稅30－40美元/噸左右。雖然對35crmo合金管現貨出口總量和總金額影響較小，但考慮到運費及關稅影響及中國小型材產品主要出口韓國和日本市場，出口關稅調低后將有利于35crmo合金管現貨廠家的定價和擴大對國外的出口。 原料價格形成成本支撐 目前中方與三大礦山巨頭的談判仍在進行中。雖然中方以7000萬噸的天量港口庫存和每年占全球海運鐵礦石總量一半的巨額進口量為后盾，依然堅持40％以上的降價底線，但是國內快速恢復的35crmo合金管現貨產量，35crmo合金管現貨廠家不斷上調的出廠價格、現貨礦價格上升、日韓紛紛“倒戈”導致的中方孤立等因素，都使得中鋼協在后續談判中難度大大增加。如果海運費價格繼續上漲，推動現貨礦價格高于長協礦，則中方談判將處于更加被動的地位。因此，研究機構普遍認為中方最終如愿達成更低降幅的可能性較小，更大的可能還是妥協于日韓所達成的結果。而中方如達成協議，意味著2009鐵礦石談判的最后一只靴子也將落下，貿易商及35crmo合金管現貨廠家囤積意愿降低，港口庫存將有望逐步消化，同時海運費也可能小幅下降。 隨著國內35crmo合金管現貨產量的增加，對焦炭的需求也有所回升，焦炭價格也隨之小幅上漲。但即使在6月份山西焦炭指導價上調之后，國內焦炭行業依然維持在盈虧平衡附近，全行業仍然采取限產保價制度，限產幅度達到50％。因此下半年隨著35crmo合金管現貨價格上漲焦炭價格還有可能繼續小幅上調，但基本沒有下跌空間。 4萬億拉動下游需求復蘇 從去年年底至今年上半年，在國家陸續出臺的一系列經濟政策刺激下，我國經濟已經出現了積極的變化。5月份數據表明，全國74％的工業行業生產增速加快，59％的工業產品產量增速加快，發電量降幅收窄，房地產市場交易量擴大。而宏觀經濟的好轉也將帶動35crmo合金管現貨下游需求逐步復蘇。 受國家經濟刺激政策直接帶動的就是固定資產投資。今年1-5月我國固定資產投資累計完成5.35億元，同比增長達32.9％，為2006年以來投資最高增速，而且從2月至5月投資增速逐月增加，幾乎呈直線上揚，在扣除了PPI影響之后，增長則更為明顯。而如此大規模的投資必將繼續帶動下半年的建筑35crmo合金管現貨需求。 雖然我國房屋新開工面積仍未擺脫負增長的狀態，但是房地產行業已開始顯露復蘇的跡象。1-5月我國房地產開發投資額同比增長6.8％，并且增速逐月回升。這說明商品房價格快速回升，房屋成交量放大，再加上寬松的信貸條件，已使房地產商擺脫了資金緊張的困境，即將開始新一輪投資建房。而國家降低房地產投資自有資金比例的政策也會更加刺激房地產商的投資意愿。我們有理由相信下半年房地產的用鋼需求要好于上半年。 和建筑35crmo合金管現貨需求的良好預期相比，板材下游行業的增長情況則是喜憂參半。汽車、船舶、重型機械、發電設備等行業產量增長比較明顯，而集裝箱行業仍然沒有明顯好轉跡象，家電業雖然5月產量環比略有下降，但4、5月的平均產量卻明顯高于一季度。總體來看，板材下游行業生產情況也在逐步好轉，但回暖速度略遜于建筑35crmo合金管現貨下游行業。 基金布局題材型35crmo合金管現貨股 按照天相行業分類標準，截至2009年一季度末，全部基金前十大重倉股中，35crmo合金管現貨板塊的個股共計持有18.15億股，環比增加26.97%；持有35crmo合金管現貨股總市值為125.7億元，環比增加63.72%；基金重倉的35crmo合金管現貨股市值占基金全部重倉股總市值比例為2.45％，環比上升0.56個百分點，低于四季度末35crmo合金管現貨板塊流通股市值占A股總流通市值的比例2.33個百分點，基金2009年一季度對35crmo合金管現貨股的配置有所上升。（來源：證券日報） | ||
