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樂觀的情緒似乎還在蔓延。從2008年11月中旬以來，已經連續10周上漲的15CrMo合金管價格，在節后第4個交易日仍然沒有停止咄咄逼人的漲勢。但分歧已經產生。行業分析師已經在為15CrMo合金管7年的瘋狂“游戲”作風險提示：今年的春季行情是一個小概率事件。在中國宏觀經濟下行周期中，缺乏出口支撐的背景下，節后15CrMo合金管價格漲得越高，跌得就越深。
是危言聳聽，還是過于悲觀？我們回頭再來看看持續7年的15CrMo合金管春季行情，到底是什么力量在為這一波波行情推波助瀾呢？
從2002年開始。中國經濟在經歷了多年的下行周期之后，迎來上行的拐點。從2月下旬開始，持續了4個月的春季行情，平均漲幅達到13％。由于中國經濟全面復蘇，國內15CrMo合金管全年漲幅達到24％。2003年，從2月中旬到6月，國內15CrMo合金管價格反反復復，漲幅超過10％。不過，由于投資拉動的作用，全年15CrMo合金管價格漲幅達到42％。2004年，2月初到3月上旬，國內15CrMo合金管價格漲幅只有3％。5月，“鐵本事件”后，政府對過熱的投資進行宏觀調控，但經濟仍延續上行態勢。全年15CrMo合金管價格漲幅仍有3％。2005年，從2月中旬到3月下旬，國內15CrMo合金管價格漲6％。由于受15CrMo合金管產業政策、國八條、出口退稅政策變化以及15CrMo合金管產能集中釋放等因素影響，國內15CrMo合金管價格全年暴跌30％。
經歷了陣痛的15CrMo合金管業還是延續著上行的景氣周期。2006年，國內15CrMo合金管價格從2月初一直漲到到6月。漲幅達到30％。值得關注的是當年15CrMo合金管出口增幅達到89％。2007年節后兩周內漲幅只有1％，再往后4－5月份才出現大幅上漲，3個月行情漲幅為9％。下半年15CrMo合金管價格漲得更兇，全年漲幅達到34％。
2008年是中國15CrMo合金管市場最為瘋狂，也是最為慘痛的一年。春節后第一周微漲，第二周漲8％。一直漲到6月上旬，漲幅達到29％。下半年受全球金融危機以及國內外宏觀經濟進入下行周期影響，全年國內15CrMo合金管價格下跌20％。而出口下降12％，也是5年來的首次下降。
如果，我們總結一下7年來的15CrMo合金管春季行情，會發現一個共同的背景：中國經濟處于上行周期，投資旺盛；國際需求強勁，出口拉動支撐堅挺15CrMo合金管價格。但在2009年，國內15CrMo合金管春季行情的宏觀條件已經不具備。4萬億投資能帶動多少企業與社會投資具有諸多不確定性；而節后房地產新增開工項目有多少？實際情況也很難讓人樂觀；2009年的15CrMo合金管出口下滑是明擺著的事實；國內15CrMo合金管產能潛在的1.6億噸“過剩”，也已經成為15CrMo合金管價格上行的“天花板”；緊張的中外鐵礦石談判尚處于緊鑼密鼓之中，此時的15CrMo合金管價格上行，對中國15CrMo合金管廠家無疑是“殺雞取卵”。
目前市場上15CrMo合金管資源供應處于偏緊狀態，中國15CrMo合金管庫存處于近期低點，市場信心比較足。貿易商囤貨待漲不無道理。中鋼協一位負責人認為，傳統的春節行情有可能出現。政策的刺激作用與15CrMo合金管廠家庫存調控的效果已經顯現。而更多的業內人士認為，15CrMo合金管價格的平穩上行對市場來說，可能是一個更為理智的選擇。要指望出現習慣性的春季行情，對于已經反彈10%－30％的15CrMo合金管價格來說，有些難度，風險也高。
記者注意到，對節后15CrMo合金管價格走勢，市場的擔憂已經開始顯現。2月3日，上海15CrMo合金管電子市場熱卷板遠期合約封于跌停，算上2月2日，已經連續兩天出現大跌。跌幅達到6.2%。2月4日，報價最低為3685元/噸，收盤時為3795元/噸，稍稍企穩。但這也是近80天以來，熱卷板報價首次出現連續大跌。（中國證券報）
