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印度：鐵礦大國變身15CrMo合金管凈進口國
作者：admin 發布于：2014-10-9 9:40 Thursday
印度正臨近一個尷尬的轉折點。在接下來幾周里，這個國家將首次成為15CrMo合金管凈進口國，而且15CrMo合金管供應短缺不會是暫時現象。鑒于印度經濟一派繁榮景象，其國內15CrMo合金管需求今年將增長10%，而新的供應至少4年之后才能跟上。
在這片盛產鐵礦石（15CrMo合金管生產所需關鍵原材料）的土地上，這種供求失衡多多少少都與計劃不當有關。
印度的15CrMo合金管進口量每年最高可能達到500至700萬噸，約占該國3500萬噸年消耗量的五分之一。直到2010年國內首批新產能發揮作用之后，這種狀況才能緩解。
到2010年，印度至少需要增加2000萬噸產能才能跟上目前需求。從行業最大私企塔塔15CrMo合金管(Tata Steel)，到國企巨頭印度15CrMo合金管管理局公司(SAIL)，幾乎每家國內生產商都啟動了大規模擴張計劃。
著眼于印度的礦石和煤炭儲備，韓國浦項制鐵(Posco)和全球最大的15CrMo合金管生產商米塔爾15CrMo合金管(Mittal Steel)也公布了他們的新建投資項目，延續了全球最大企業集團整合全球15CrMo合金管生產的趨勢。
例如，浦項制鐵開始著手在奧里薩邦建設一家年產能為1200萬噸的工廠，預計將于2015年建成投產。米塔爾15CrMo合金管將在鄰近的賈爾克汗邦(Jharkhand)立一家規模相仿的工廠，作為該集團首個新建投資項目。
這些數十億美元的投資為該行業降下了及時雨，緩解了前一陣子還存在的外國資本極度匱乏狀況。不過，相比于最初的預期，這些投資帶來的好處可能需要更長時間才能體現。
今年年初，來自偏遠地區的居民在抗議塔塔15CrMo合金管的建廠計劃時與警方發生沖突，造成13人死亡。塔塔15CrMo合金管計劃在礦產資源豐富的奧里薩邦(Orissa)某地區建立一家年產能600萬噸的15CrMo合金管廠，而奧里薩邦另外還有三個大型新建投資項目，預計也將在3到5年內投產。
這一事件凸顯了在礦產資源豐富地區土征地購和居民安置問題的政治敏感性，而這些地區現在都是大規模投資的目標。
印度曾有大型基建項目被嚴重延遲的記錄，因為這些項目需要重新安置當地居民。孟買的分析人士表示，同樣的命運可能大大延遲15CrMo合金管及其它金屬項目等候審批的時間。
加拿大鋁業公司(Alcan)和印度Hindalco公司曾計劃成立一個年產能100萬噸的鋁合資企業，結果一拖就是10年，其中一個關鍵原因就是當地居民的抗議。
這一問題在奧里薩邦最為緊迫。奧里薩邦擁有印度四分之一的煤炭資源，三分之一的鐵礦石資源，以及一半的鋁土礦資源。項目拖延的代價很大：奧里薩邦已經簽署了總價值304.5億美元的15CrMo合金管項目諒解備忘錄，其中涉及浦項制鐵、塔塔15CrMo合金管和印度韋丹塔(Vedanta)等企業。鄰近的賈爾克汗邦和Chhattisgargh可能也受到類似影響。
奧里薩邦已宣布了一項安置當地社區的新政策，但要判斷其影響目前還為時過早。花旗集團(Citigroup)駐孟買負責人阿沛•萊佳瓦拉(Abhay Laijawala)表示，隨著“印度進入經濟增長過程的原料密集階段”，項目拖延問題可能會使投資者信心受挫。
不過，鑒于印度內需（特別是在建筑和鐵路方面）的良好前景，外國制造商很難放棄印度市場。
孟買證券公司Edelweiss稱，從基礎設施到新建住房，建筑業產值占印度國內生產總值(GDP)的11%；2009年之前，預計該行業的年均增速將達到8.1%。
在15CrMo合金管“長”產品（如條形鋼、鋼筋和鐵軌）中，約70%是專供建筑業使用的——在去年的15CrMo合金管消費中，這方面的消費量占到36.5%。吸引建筑業60%新投資的住房業正在蓬勃發展；去年，塔塔15CrMo合金管與澳大利亞的Blue Scope建立了合資公司，為建造住房提供高等級15CrMo合金管。
隨著印度鐵路公司(Indian Railways)繼續實現鐵軌和車輛現代化，這個全球第二大的鐵路運輸網絡將同樣維持對15CrMo合金管的需求。鐵路部門消耗的15CrMo合金管約占印度15CrMo合金管總產量的3.5%。印度鐵路預計，未來4年的鋼產品訂單數量將提高7.3%（按年復合增長率計算）。
這些基礎性的需求，將使印度15CrMo合金管管理局公司和金達來15CrMo合金管電力公司(Jindal Steel and Power)等公司受益，因為在大型15CrMo合金管公司中，只有它們擁有鐵軌制造部門。金達來15CrMo合金管電力公司運營著一個年產能為70萬噸的“鐵軌和萬能鋼梁軋機”，生產全球最長的成品鋼軌。6月份，該公司在競購玻利維亞一個大型鐵礦中獲勝，并計劃在那里建設一家15CrMo合金管廠。
印度國內生產商進行新投資的一個原因是，自從最新一次發生在20世紀90年代的產能過剩以來，他們的資產負債表已經得到改善。隨著收益的提高和利率的下調，印度15CrMo合金管管理局公司的債務已經從2003年的1300億盧比降至上一財年的約520億盧比。
塔塔15CrMo合金管或許是其中表現最出色的公司。該公司進行了大規模裁員，提高了效率，并進入更高等級的產品類別，從而贏得了行業贊譽。比如，作為評價公司效率的最佳指標，塔塔15CrMo合金管的股本回報率已從2002年的6.5%升至去年的49.1%。
塔塔15CrMo合金管負責財務的副總裁庫什科•查特吉(Koushik Chatterjee)表示：“去年，標準普爾(Standard & Poor’s)將我們評為投資級，表明了我們經營好轉的強勁勢頭。”
在2015年前，該公司將把產能從500萬噸提高到2500萬噸，其中包括投資新建3個工廠。去年，塔塔15CrMo合金管還以總額6.8億美元的企業經營價值，在泰國和新加坡收購資產，為它在亞洲發展打下了堅實的基礎。
這些都是塔塔15CrMo合金管實施“分散”策略的表現。這意味著初級產品將在接近原材料產地的上游進行生產，而成品生產部門則設在更接近市場（尤其是日益成長的亞洲市場）的下游。花旗集團的萊佳瓦拉表示：“如果你能夠像塔塔15CrMo合金管一樣擁有充足的原材料，你也可以做到這一點，而成品生產部門接近市場，意味著你將能夠根據客戶需求生產成品。”（英國《金融時報》）
在這片盛產鐵礦石（15CrMo合金管生產所需關鍵原材料）的土地上，這種供求失衡多多少少都與計劃不當有關。
印度的15CrMo合金管進口量每年最高可能達到500至700萬噸，約占該國3500萬噸年消耗量的五分之一。直到2010年國內首批新產能發揮作用之后，這種狀況才能緩解。
到2010年，印度至少需要增加2000萬噸產能才能跟上目前需求。從行業最大私企塔塔15CrMo合金管(Tata Steel)，到國企巨頭印度15CrMo合金管管理局公司(SAIL)，幾乎每家國內生產商都啟動了大規模擴張計劃。
著眼于印度的礦石和煤炭儲備，韓國浦項制鐵(Posco)和全球最大的15CrMo合金管生產商米塔爾15CrMo合金管(Mittal Steel)也公布了他們的新建投資項目，延續了全球最大企業集團整合全球15CrMo合金管生產的趨勢。
例如，浦項制鐵開始著手在奧里薩邦建設一家年產能為1200萬噸的工廠，預計將于2015年建成投產。米塔爾15CrMo合金管將在鄰近的賈爾克汗邦(Jharkhand)立一家規模相仿的工廠，作為該集團首個新建投資項目。
這些數十億美元的投資為該行業降下了及時雨，緩解了前一陣子還存在的外國資本極度匱乏狀況。不過，相比于最初的預期，這些投資帶來的好處可能需要更長時間才能體現。
今年年初，來自偏遠地區的居民在抗議塔塔15CrMo合金管的建廠計劃時與警方發生沖突，造成13人死亡。塔塔15CrMo合金管計劃在礦產資源豐富的奧里薩邦(Orissa)某地區建立一家年產能600萬噸的15CrMo合金管廠，而奧里薩邦另外還有三個大型新建投資項目，預計也將在3到5年內投產。
這一事件凸顯了在礦產資源豐富地區土征地購和居民安置問題的政治敏感性，而這些地區現在都是大規模投資的目標。
印度曾有大型基建項目被嚴重延遲的記錄，因為這些項目需要重新安置當地居民。孟買的分析人士表示，同樣的命運可能大大延遲15CrMo合金管及其它金屬項目等候審批的時間。
加拿大鋁業公司(Alcan)和印度Hindalco公司曾計劃成立一個年產能100萬噸的鋁合資企業，結果一拖就是10年，其中一個關鍵原因就是當地居民的抗議。
這一問題在奧里薩邦最為緊迫。奧里薩邦擁有印度四分之一的煤炭資源，三分之一的鐵礦石資源，以及一半的鋁土礦資源。項目拖延的代價很大：奧里薩邦已經簽署了總價值304.5億美元的15CrMo合金管項目諒解備忘錄，其中涉及浦項制鐵、塔塔15CrMo合金管和印度韋丹塔(Vedanta)等企業。鄰近的賈爾克汗邦和Chhattisgargh可能也受到類似影響。
奧里薩邦已宣布了一項安置當地社區的新政策，但要判斷其影響目前還為時過早。花旗集團(Citigroup)駐孟買負責人阿沛•萊佳瓦拉(Abhay Laijawala)表示，隨著“印度進入經濟增長過程的原料密集階段”，項目拖延問題可能會使投資者信心受挫。
不過，鑒于印度內需（特別是在建筑和鐵路方面）的良好前景，外國制造商很難放棄印度市場。
孟買證券公司Edelweiss稱，從基礎設施到新建住房，建筑業產值占印度國內生產總值(GDP)的11%；2009年之前，預計該行業的年均增速將達到8.1%。
在15CrMo合金管“長”產品（如條形鋼、鋼筋和鐵軌）中，約70%是專供建筑業使用的——在去年的15CrMo合金管消費中，這方面的消費量占到36.5%。吸引建筑業60%新投資的住房業正在蓬勃發展；去年，塔塔15CrMo合金管與澳大利亞的Blue Scope建立了合資公司，為建造住房提供高等級15CrMo合金管。
隨著印度鐵路公司(Indian Railways)繼續實現鐵軌和車輛現代化，這個全球第二大的鐵路運輸網絡將同樣維持對15CrMo合金管的需求。鐵路部門消耗的15CrMo合金管約占印度15CrMo合金管總產量的3.5%。印度鐵路預計，未來4年的鋼產品訂單數量將提高7.3%（按年復合增長率計算）。
這些基礎性的需求，將使印度15CrMo合金管管理局公司和金達來15CrMo合金管電力公司(Jindal Steel and Power)等公司受益，因為在大型15CrMo合金管公司中，只有它們擁有鐵軌制造部門。金達來15CrMo合金管電力公司運營著一個年產能為70萬噸的“鐵軌和萬能鋼梁軋機”，生產全球最長的成品鋼軌。6月份，該公司在競購玻利維亞一個大型鐵礦中獲勝，并計劃在那里建設一家15CrMo合金管廠。
印度國內生產商進行新投資的一個原因是，自從最新一次發生在20世紀90年代的產能過剩以來，他們的資產負債表已經得到改善。隨著收益的提高和利率的下調，印度15CrMo合金管管理局公司的債務已經從2003年的1300億盧比降至上一財年的約520億盧比。
塔塔15CrMo合金管或許是其中表現最出色的公司。該公司進行了大規模裁員，提高了效率，并進入更高等級的產品類別，從而贏得了行業贊譽。比如，作為評價公司效率的最佳指標，塔塔15CrMo合金管的股本回報率已從2002年的6.5%升至去年的49.1%。
塔塔15CrMo合金管負責財務的副總裁庫什科•查特吉(Koushik Chatterjee)表示：“去年，標準普爾(Standard & Poor’s)將我們評為投資級，表明了我們經營好轉的強勁勢頭。”
在2015年前，該公司將把產能從500萬噸提高到2500萬噸，其中包括投資新建3個工廠。去年，塔塔15CrMo合金管還以總額6.8億美元的企業經營價值，在泰國和新加坡收購資產，為它在亞洲發展打下了堅實的基礎。
這些都是塔塔15CrMo合金管實施“分散”策略的表現。這意味著初級產品將在接近原材料產地的上游進行生產，而成品生產部門則設在更接近市場（尤其是日益成長的亞洲市場）的下游。花旗集團的萊佳瓦拉表示：“如果你能夠像塔塔15CrMo合金管一樣擁有充足的原材料，你也可以做到這一點，而成品生產部門接近市場，意味著你將能夠根據客戶需求生產成品。”（英國《金融時報》）
