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庫存方面,截至6月25日,國內35crmo合金管現貨主要城市社會庫存為1542萬噸,較6月18日減少1萬噸,與上周基本持平,本周35crmo合金管現貨社會庫存由減轉增可能性較大。國內螺紋鋼社會庫存為666萬噸,較6月18日減少3.7萬噸,環比減少0.5%。分地區來看,東北地區螺紋鋼社會庫存環比下降4萬噸,為下降速度最快的地區,而西南和華東地區社會庫存開始上升。從庫存情況來看,上周庫存呈現橫盤整理狀態,各品種增減有限。
需求方面,終端采購量開始回落。截至6月25日,周終端采購量為1.4萬噸,環比回落45.6%。終端采購量小幅回升后繼續回落,并未形成連續性的放量。隨著雨季和酷暑的到來,35crmo合金管現貨市場需求將進入一個相對淡季,后期35crmo合金管現貨市場需求將有季節性的回落。季節性需求回落加上市場對價格底部并未達成一致,本周需求或仍將以試探釋放為主。短期來看,疲軟的需求難以對價格形成持續支撐。
現貨方面,一周全國螺紋鋼現貨均價變化不大,但國內鐵礦石價格大幅攀升。6月26日,螺紋鋼全國均價為4072元/噸,較6月18日小跌2元/噸。按青島港現貨鐵礦石價格計算,根據金信成本利潤模型,以全國均價扣稅后估算,6月26日螺紋鋼毛利為39元/噸。國內鋼產量大幅上升使得鐵礦石價格居高不下,普氏指數從前期132.5美元/噸飆升至6月25日的139美元/噸,從而使得估算毛利大幅回落。
從國內數據來看,在央行降息之后,近期房地產市場出現了回暖跡象。但是中央對于房地產調控的態度依舊嚴謹,并無明顯的放松跡象,房地產回暖仍需實質性政策出臺。匯豐中國公布的6月份制造業經理人指數初值為48.1,低于5月終值48.4,再度刷新7個月來新低,其中新出口訂單創下逾3年來最大跌幅,顯示出口萎縮加速。在外需、內需均疲弱情況下,國內宏觀經濟并未出現觸底回升現象。而從基本面來看,盡管螺紋鋼當前成本堅挺和庫存低位對價格存在一定支撐,但下游需求并不支撐其價格大幅上漲,漸行漸弱的35crmo合金管現貨價格仍難得到實質需求的支撐,螺紋鋼期貨價格仍將振蕩下行,延續以時間換空間的運行格局。