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宏觀數據普遍好轉
經濟增速回升無疑
10月宏觀經濟數據普遍好轉，官方制造業PMI上漲至50.2，重回擴張區間。當月PPI實現連續兩個月環比上漲，規模以上工業增加值增速較9月份加快0.4個百分點。伴隨著第二產業的好轉，社會融資和投資情況也有所好轉。當月新增貸款達5052億元，雖然低于行情預期，但是部分是由于季節性特征所導致的。寬松貨幣政策下，實體經濟增強融資顯示行情預期好轉。1—10月全國固定資產投資同比名義增長20.7%，增速較1—9月加快0.2個百分點。固定投資好轉下，四季度經濟增速好轉可期。
高產低利潤將成常態
10月下旬全國日均粗鋼產量下降7.35萬噸，至192.57萬噸。全國粗鋼旬日均產量的下降是伴隨著不銹鋼復合管護欄廠家利潤的不斷下跌而來，不過整體來看，粗鋼日均產量仍然位于190萬噸的高位，考慮到近期港口現貨鐵礦石庫存仍然持續下降，預計后期不銹鋼復合管護欄行業仍將維持較高產量。不銹鋼復合管護欄行業的持續高產給予不銹鋼復合管護欄市場下行壓力，尤其是在季節性消費低迷時期。上周開始，北方地區現貨不銹鋼復合管護欄報價持續下行。本周開始，由于南方降溫，同時“北鋼南下”，南方不銹鋼復合管護欄市場也略有松動。9月以來鐵礦石市場的積極跟漲又支撐了不銹鋼復合管護欄市場底部。在不銹鋼復合管護欄市場走弱以及成本堅挺下，即使11、12月不銹鋼復合管護欄廠家利潤有所好轉，好轉幅度也不會太大，因此無法緩解年初以來不銹鋼復合管護欄行業持續大范圍虧損的情況。
房地產10月開工好轉
預計后期投資穩中有升
1—10月份，全國房地產開發投資57629億元，同比名義增長15.4%，增速與1—9月份持平。房屋新開工面積146792萬平方米，下降8.5%，降幅比1—9月份縮小0.1個百分點。房地產施工面積統計下降，但是降幅較小。歷史規律來看，往年10月份開始房地產開工數據立即進入第四季度的下跌通道，今年10月份房地產開工數據反而有所好轉，施工面積降幅也相對收窄，這是由于前期開工施工面積基數過低，同時開發商信心持續好轉增加投資所致。在商品房銷售和市場穩中有升的前提下，在開發商資金持續好轉的條件下，后期盡管受天氣因素的影響，后期房地產投資仍將穩中有升。
綜上所述，短期不銹鋼復合管護欄行情基本面偏空因素占多，但中長線來看，由于11、12月份鐵道部門投資需求依然較大，而今年10月房地產新開工數據也出現了反季節性的好轉，不銹鋼復合管護欄行業下游需求相對堅挺，滬鋼中長期存在做多機會。(
