電 話：0635-8579856
0635-8579857
手 機：13863588378
傳 真：0635-2996665
Ｑ Ｑ：397366996
聯系人：韓經理
一、價格回顧篇
如果9月價格可以定義為大幅反彈，那么10月不銹鋼碳素鋼復合管市場走勢則演變為沖高回落后轉入震蕩，行情呈現出新的運行特征。
首先，供需進入弱平衡狀態。9月份以來，終端采購、工地備貨、貿易商補庫、中間倒手等多方需求集中放量，造成了階段性供不應求局面。而10月份以來，需求釋放則呈現出時好時壞、階段性放量的特征，其釋放強度雖較9月有所減弱，但仍屬于年內的次旺季水平。而隨著此前不銹鋼碳素鋼復合管廠家庫存和社會庫存的大幅消耗，當前總體供給與需求水平基本持平，從而形成了供需弱平衡、市場無方向的特點。
其次，原料市場仍相對強勢。由于本輪現貨不銹鋼碳素鋼復合管市場反彈幅度達到12%，不銹鋼碳素鋼復合管廠家虧損面明顯減小，開工率出現逐步回升，從而對原料需求形成了較強支撐，目前3270元/噸的普碳鋼坯市場，118美元/噸的外礦市場仍處于反彈以來的相對高位，而不銹鋼碳素鋼復合管廠家市場也是以穩中有升為主，成本堅挺之下，不銹鋼碳素鋼復合管市場也難有大跌壓力可言。
最后，政策面偏于利好。9月份以來，國內政策面以利好為主旋律。既有上萬億投資的集中皮膚，又是鐵路、基建投資的提速，于此同時，9月份的消費、投資、進出口和工業生產等數據較8月均有明顯回升，且今年前三季度信貸規模遠超去年，均表明穩增長政策在逐漸發揮效應，而18大之前，行情對于政策面仍存在較好預期，此種局面無疑有利于不銹鋼碳素鋼復合管市場的平穩運行。
10月不銹鋼碳素鋼復合管行情漲跌乏力，那么接下來的11月，供需形勢如何變化？原料需求還會不會如此強勁？政策面釋放出怎么樣的信號？帶著諸多問題，一起來看2012年11月滬上建筑不銹鋼碳素鋼復合管價格分析報告。
供給分析：粗鋼產量出現回升，社會庫存降至低位
●10月不銹鋼碳素鋼復合管社會庫存繼續回落
●9月全國粗鋼產量有所回升
●9月我國不銹鋼碳素鋼復合管出口明顯增加
●下月建筑不銹鋼碳素鋼復合管產能釋放預期
二、供給分析篇
1、國內建筑不銹鋼碳素鋼復合管庫存現狀分析
根據監測數據顯示，經過節日期間的短暫增倉之后，節后庫存又重回減倉勢態，截止10月19日，目前全國26個主要行情五大不銹鋼碳素鋼復合管品種社會庫存量為1290萬噸，此為僅次于9月底1270萬噸的年內次低水平，同時也是兩年來的庫存低位。而據中鋼協數據顯示，10月上旬末重點企業不銹鋼碳素鋼復合管庫存1077萬噸，旬環比增加1.4%，但較8月高位已經下降了13%。換言之，9月份以來，無論是社會庫存還是不銹鋼碳素鋼復合管廠家庫存，都得到了較大程度的消耗，庫存的相對低位以及主導不銹鋼碳素鋼復合管廠家的規格短缺，對當前不銹鋼碳素鋼復合管市場形成了較強支撐。不過，仍需關注的是，盡管社會庫存呈持續減倉狀態，但當前重點企業的不銹鋼碳素鋼復合管庫存仍較年初高出22%以上，且隨著冬季來臨需求減弱，后期不銹鋼碳素鋼復合管廠家庫存仍有進一步攀升之勢。
2、國內不銹鋼碳素鋼復合管供給現狀分析
據國家統計局統計，1-9月份我國粗鋼產量為54234萬噸，同比增長1.7%。其中9月份粗鋼產量5795萬噸，同比增長0.6%。9月份粗鋼日均產量193.17萬噸，較8月份的189.36萬噸增長2%。國家統計局的數據明顯高于此前中鋼協的預估數據，顯示出中鋼協對9月份非重點企業的粗鋼產量有所低估，中小不銹鋼碳素鋼復合管廠家在9月份產能恢復釋放速度高于預期。另據中鋼協數據，2012年10月上旬重點大中型企業粗鋼日均產量為158.36萬噸，旬環比增長4.94%；預估10月上旬全國粗鋼日均產量為191.62萬噸，旬環比增長3.98%。數據來看，隨著不銹鋼碳素鋼復合管市場的大幅反彈，不銹鋼碳素鋼復合管廠家開工意愿也明顯提升，粗鋼產量的快速恢復，無疑將制約后期不銹鋼碳素鋼復合管市場的反彈高度，并對后期供給形成壓力。
3、國內不銹鋼碳素鋼復合管進出口現狀分析
據海關最新統計，2012年9月份我國出口不銹鋼碳素鋼復合管515萬噸，較8月份增加91萬噸，與去年同期相比增長22.33%。1至9月份我國累計出口不銹鋼碳素鋼復合管4094萬噸，同比增長10.2%。
2012年9月份我國進口不銹鋼碳素鋼復合管120萬噸，較8月份持平，與去年同期相比下降9.77%。1至9月份我國累計進口不銹鋼碳素鋼復合管1052萬噸，同比下降12%。
2012年9月份進口鋼坯2萬噸，較7月份減少1萬噸。1至9月份累計進口鋼坯27萬噸，同比下降37.1%。鋼坯出口則為零。
2012年9月份我國出口焦炭11萬噸，1至9月份累計出口焦炭86萬噸，同比下降71.4%。
2012年9月份我國進口鐵礦石6501萬噸，較8月份增加256萬噸，同比增長7.33%。1至9月份我國累計進口鐵礦石55076萬噸，同比增長8.4%。
數據顯示，今年4-8月不銹鋼碳素鋼復合管市場處于持續回落過程中，其中8月份跌勢擴大，9月初市場一度降至年內最低點，國內外價差空間也再度擴大；與此同時，9月美國QE3政策出臺，國際行情氛圍轉暖，訂單有所回升，以上因素共同推動了9月不銹鋼碳素鋼復合管出口的大幅回升。不過，由于歐美日自護性不斷加強，貿易保護主義持續升溫，而國內不銹鋼碳素鋼復合管市場自9月中旬左右開始企穩反彈，當前國際價差已經明顯縮小，在市場優勢逐漸減弱的情況下，后期由低價帶動的出口增長已經難以持續下去。
4、下月建筑不銹鋼碳素鋼復合管供給預期
綜合來看，當前價位之下，不銹鋼碳素鋼復合管廠家虧損面大幅縮小，部分品種出現一定盈利，所以其復產意愿明顯提升。而當前數據來看，9月全國日均粗鋼產量已經較8月上升2%，10月上旬日均產量繼續環比上升4%，后期產量進一步上升仍將是大概率事件。
需求分析：10月份終端需求略有放緩
●10月滬建筑不銹鋼碳素鋼復合管需求釋放仍處高位
●9月全國基建投資明顯提速
●預計下月建筑不銹鋼碳素鋼復合管行情需求將逐漸走弱
三、需求形勢篇
1、滬上建筑不銹鋼碳素鋼復合管銷量走勢分析
傳統銷售數據組合來看（如上圖），不銹鋼碳素鋼復合管現貨交易平臺的監測數據顯示，農歷8月（9.16-10.14）終端采購量在農歷7月大幅回升37.26%的基礎上繼續回升3.09%，顯示本月需求釋放仍延續了旺季偏強勢態。不過跟9月的集中放量相比，10月需求釋放呈現出時好時壞、階段性放量的特點，一方面，市場高位之下抄底需求、囤貨需求風險提高，采購減少；另一方面，前期需求集中釋放有透支成分，也需要一定時間消化。但總體而言，10月的成交總量仍維持在年內相對高位，說明9、10月以來，新開工工地的數量以及在建工地的施工速度都有所提高，下游需求確實出現了一定回暖。
2、國內建設投資額度分析
從本市投資額度來看，濟南統計局數據顯示，今年前三季度，本市全社會固定資產投資3379.82億元，同比增長5.2%，增幅比1-8月收窄0.3個百分點。三大投資領域中，城市基礎設施投資598.38億元，下降6.9%；工業投資804.58億元，增長1.2%；房地產開發投資1664.86億元，增長12.2%。不過單就9月數據而言，基建投資環比增長38%，房地產投資則基本持平，顯示出后期基建投資有發力之勢。
而就全國行情來看，今年前三季度，固定資產投資（不含農戶）256933億元，同比名義增長20.5%，增速比上半年加快0.1個百分點。前三季度基礎設施投資38677億元，同比增長10.2%，增速比上半年加快5.8個百分點。前三季度，新開工項目計劃總投資226866億元，同比增長25.7%，比上半年加快2.5個百分點；新開工項目276276個，同比增加19327個。
不過，前三季度全國房地產開發投資51046億元，同比名義增長15.4%，增速比上半年回落1.2個百分點，比上年同期回落16.6個百分點。前三季度，房地產開發企業土地購置面積26033萬平方米，同比下降16.5%。
綜合數據顯示，下半年以來基礎設施投資的加快增長抵銷了房地產投資的減速效應，使固定資產投資同比增速達到20.5%，增速比上半年加快0.1個百分點，后期鐵路投資有望繼續發力，基建投資的增長勢頭有望繼續保持。
3、下月建筑不銹鋼碳素鋼復合管需求預期
綜上所述，9、10月份在基建投資快速回升、下游補庫需求放大以及抄底炒作需求入場的共同推動之下，不銹鋼碳素鋼復合管行情需求旺季得以再現。不過，10月總體需求釋放強度已經較9月份有所減弱，而接下來的11、12月屬于傳統的建筑淡季，北方的寒冷天氣必將會使建筑開工受到影響，因此對于下月的需求預期，將是以逐漸減弱為趨勢。
成本分析：進口鐵礦石市場強勁上漲
●10月原材料市場震蕩上漲
●主要區域建筑不銹鋼碳素鋼復合管出廠市場分析
●11月建筑不銹鋼碳素鋼復合管成本走勢預測
四、成本分析篇
1、原材料成本分析
本月原材料市場震蕩上漲，上旬繼續上漲，中旬一度小幅回落，下旬再度上漲。根據監測數據顯示，截至10月25日，唐山地區普碳方坯市場為3290元/噸，月環比上漲160元/噸；江蘇地區廢不銹鋼碳素鋼復合管市場格為2690元/噸，月環比上漲320元/噸；山西地區焦炭市場為1200元/噸，月環比上漲20元/噸；唐山地區66%品味干基鐵礦石市場為1050元/噸，月環比上漲30元/噸。與此同時，品位63.5%印度粉礦外盤報價為121美元/噸，月環比上漲13美元/噸。
分品種看，10月唐山鋼坯市場一波三折，國慶假期出現170元/噸的大幅上漲，10月中旬連續回落，至下旬再度震蕩上漲，總體較9月仍上漲160元/噸。由于下游調坯企業廠內坯料庫存不多，為滿足日常生產及訂單生產，采購坯料略顯積極。當前坯料行情現貨資源并不多，據悉一些手中有現貨的商家多有惜售心理，后期鋼坯市場仍有望震蕩偏強。10月上旬焦炭市場小幅反彈20元/噸，中下旬基本平穩。從焦化企業獲悉，山西地區為迎接“十八大”召開，從9月1日-10月31日地方中小煤礦出于安全角度全部停產。導致近期山西焦煤、山東兗礦和龍煤等煤價連續上漲。而作為獨立焦化企業而言，為減少成本90%煉焦煤均從地方中小礦采購，目前消耗煤炭一方面是前期的庫存，而到后期焦煤資源開始呈現供不應求狀況，帶動焦炭市場出現一波上漲價格。10月國內廢不銹鋼碳素鋼復合管市場格大幅上漲，累計漲幅達320元/噸。隨著不銹鋼碳素鋼復合管行情需求回暖，目前一些小電爐不銹鋼碳素鋼復合管廠家已有了一定的利潤空間，產能有所恢復，前期一直觀望的大中型不銹鋼碳素鋼復合管廠家因庫存偏緊，近日也紛紛提價補庫，廢不銹鋼碳素鋼復合管行情場成交逐漸好轉，市場連續上漲。
從鐵礦石行情來看，10月份國內鐵礦石市場震蕩上漲，10月上旬連續上漲，中旬小幅回落，下旬趨于平穩，累計較上月末上漲30元/噸。近期國內不銹鋼碳素鋼復合管廠家產能有所恢復，不銹鋼碳素鋼復合管廠家補庫力度將有所加大，另十八大期間國內部分礦山將關停，預計鐵礦石市場仍將穩中有漲。外盤報價10月上旬大幅上漲，中旬震蕩回落，下旬再度上漲，累計較上月末漲幅達13美元/噸。進口鐵礦石市場自9月中旬以來持續上漲，62%品位進口礦價從9月初的90美元/噸上漲到目前的120美元/噸，上漲幅度超過30%。隨著礦價的上漲，國內前期停產的中小礦山也迅速恢復生產，9月份我國鐵礦石原礦產量達到12906萬噸，同比增長20.3%，環比增長10.7%，單月產量創下歷史新高。9月份我國鐵礦石進口量為6501萬噸，較8月份增加256萬噸，創今年新高。
10月份波羅的海干散貨運價指數(BDI大幅上漲，截止10月24日，BDI指數收于1088點，較9底上漲322點，漲幅達42.04%，收回了第三季度的全部跌幅。這意味著沉寂已久的航運業正在艱難復蘇，近期海運行情表現強勁，礦山積極拿船鼓舞了海運行情，熱煤和谷物也在繼續推動巴拿馬船型運價的上漲。太平洋航線表現最為活躍。但是目前還無法十分樂觀地證實航運業即將走出泥潭迎來反轉，原因是運力過剩問題仍是困擾航運業的根本問題。
2、主要區域建筑不銹鋼碳素鋼復合管出廠市場分析
本月不銹鋼碳素鋼復合管主導廠家對11月份出廠市場調整方向不一，寶不銹鋼碳素鋼復合管市場格繼續選擇平盤，武鋼、鞍鋼等不銹鋼碳素鋼復合管廠家出廠市場則小幅上調，反映出不銹鋼碳素鋼復合管廠家對后市看法總體仍較為謹慎。建筑不銹鋼碳素鋼復合管廠家在10月上中旬連續上調，下旬趨于平穩，其中沙鋼本月線材出廠市場累計上調了280元/噸，螺紋鋼上調150元/噸，河北不銹鋼碳素鋼復合管對上中旬指導市場上調150元/噸，不銹鋼碳素鋼復合管廠家出廠市場的上調對行情市場的走勢起到較強的支撐作用。今年不銹鋼碳素鋼復合管企業以及鋼貿企業經營均遇到較大困難，1-8月份重點大中型不銹鋼碳素鋼復合管企業利潤總額-31.84億元，同比下滑104.22%，銷售利潤率為-0.13%；8月當月利潤收入-41.96億元，銷售利潤率為-1.5%，盈利狀況下滑至年度最低點。
而鋼貿企業今年出現了大洗牌，資金鏈斷裂、跑路事件不斷出現，目前全國已約有三分之一的鋼貿商退出了不銹鋼碳素鋼復合管貿易行業。受制于資金緊張，鋼貿商作為庫存的蓄水池功能喪失，越來越多的鋼貿商在降低庫存，即使是市場上漲也大多采取廠提、直發的形式來消化不銹鋼碳素鋼復合管廠家協議資源，極大程度降低了流通行情的庫存水平，降低了整體行情的活躍程度，也加大了不銹鋼碳素鋼復合管企業的庫存與資金壓力，不銹鋼碳素鋼復合管廠家在此時也相對以往任何時候更加重視維護廠商關系穩定的重要性。
3、下月建筑不銹鋼碳素鋼復合管成本預期
綜上所述，考慮到近期國內不銹鋼碳素鋼復合管廠家粗鋼產能釋放逐步加快，不銹鋼碳素鋼復合管廠家對原材料的補庫力度加大，另外十八大期間國內部分中小煤礦、鐵礦將關停，預計11月份國內鐵礦石、焦炭等原材料市場將平穩為主。而目前主導不銹鋼碳素鋼復合管廠家市場與行情市場基本持平或略有倒掛，不銹鋼碳素鋼復合管廠家在臨近年末對市場調整將會相對謹慎，預計將會以穩為主。綜合來看，對于下月的成本預期，將以穩中有升為主。
宏觀經濟：關注政策面的變化
●宏觀經濟數據分析
●宏觀經濟走勢預測
五、宏觀經濟篇
（一）10月份主要宏觀經濟數據
（1）10月1日中國物流與采購聯合會、國家統計局服務業調查中心發布的9月份中國制造業PMI為49.8%，環比上月回升0.6個百分點，PMI指數自今年5月份以來首次回升。
（2）10月1日中物聯不銹鋼碳素鋼復合管物流專業委員會發布9月份不銹鋼碳素鋼復合管行業PMI指數為43.5%，較上月回升3.6個百分點，脫離了8月份創下的近45個月的低點。主要分項指數當中，產成品庫存指數跌落至收縮區間，新訂單指數、新出口訂單指數明顯反彈。
（3）2012年1-9月，國內鐵路固定資產投資達3441.56億元，較2011年同期下滑13%；其中鐵路基礎建設投資2902.51億元，與去年同期相比減少548.28億元。單就9月數據來看，9月份國內鐵路固定資產投資達726.58億元，同比增長92.7%，環比增長52.7%；其中基礎建設投資642.77億元，同比大幅增長111%，環比增長63.8%。
（4）據國家統計局統計，前三季度國內生產總值353480億元，按可比市場計算，同比增長7.7%。其中，一季度增長8.1%，二季度增長7.6%，三季度增長7.4%。前三季度，全國規模以上工業增加值按可比市場計算同比增長10.0%，增速比上半年回落0.5個百分點。9月份，規模以上工業增加值同比增長9.2%，環比增長0.79%。
（5）前三季度，固定資產投資（不含農戶）256933億元，同比名義增長20.5%，增速比上半年加快0.1個百分點。前三季度基礎設施投資38677億元，同比增長10.2%，增速比上半年加快5.8個百分點。前三季度，新開工項目計劃總投資226866億元，同比增長25.7%，比上半年加快2.5個百分點；新開工項目276276個，同比增加19327個。
（6）前三季度，全國房地產開發投資51046億元，同比名義增長15.4%，增速比上半年回落1.2個百分點，比上年同期回落16.6個百分點。前三季度，房地產開發企業土地購置面積26033萬平方米，同比下降16.5%。全國商品房待售面積32670萬平方米，增長35.6%。
（7）前三季度，進出口總額28425億美元，同比增長6.2%，增速比上半年回落1.8個百分點，比上年同期回落18.4個百分點。其中，出口14954億美元，增長7.4%；進口13471億美元，增長4.8%。9月份，進出口總額3450.3億美元，同比增長6.3%；其中出口1863.5億美元，增長9.9%；進口1586.8億美元，增長2.4%。
（8）9月末，廣義貨幣（M2）余額94.37萬億元，同比增長14.8%，比上月末和上年末分別加快1.3和1.2個百分點；狹義貨幣（M1）余額28.68萬億元，增長7.3%，比上月末加快2.8個百分點，比上年末回落0.6個百分點。前三季度，新增人民幣貸款6.72萬億元，同比多增1.04萬億元。
（9）前三季度，居民消費市場同比上漲2.8%，漲幅比上半年回落0.5個百分點，比上年同期回落2.9個百分點。9月份，居民消費市場同比上漲1.9%，環比上漲0.3%。前三季度，工業生產者出廠市場同比下降1.5%，降幅比上半年擴大0.9個百分點，上年同期為上漲7.0%；其中9月份同比下降3.6%，環比下降0.1%。
（10）9月份新建商品住宅市場與上月相比，70個大中城市中，市場下降的城市有24個，持平的城市有15個，上漲的城市有31個。環比市場上漲的城市中，漲幅均未超過0.4%。與去年同月相比，70個大中城市中，市場下降的城市有55個，持平的城市有3個，上漲的城市有12個。
（11）10月17日，國家能源局發布9月份全社會用電量等數據。9月份創下今年以來全社會用電總量、工業用電總量、重工業用電總量最低增幅，重工業用電更是首次出現負增長。統計顯示，全社會用電量4051億千瓦時，同比增長2.9%，增幅同比下降近十個百分點。工業用電量同比僅增長0.9個百分點，重工業用電為-0.1%。
（12）中國10月匯豐制造業采購經理人指數(PMI預覽值為49.1，創三個月新高，上月為47.9。雖然該指標仍連續第12個月處在50的榮枯線下方，但其主要分項指標--新訂單和產出指數均顯露改善跡象，其中新訂單分項指數升至六個月高位49.7，新出口訂單也回升。
（二）11月份宏觀經濟走勢預期
1、經濟整體見底趨穩，不銹鋼碳素鋼復合管需求難以大幅回升
自5月下旬國務院常務會議定調“把穩增長放在更加重要的位置”之后，國家各項刺激消費和投資的政策密集出臺，央行在今年也兩次下調貸款基準利率和存款準備金率。隨著各項宏觀調控措施相繼發揮政策效應，三季度后期國內行情需求形勢有所好轉，8月份我國房地產、鐵路投資增速均環比出現回升，9月份工業增加值、社會消費品零售總額、出口、M2等增速均環比明顯回升，顯示出我國經濟已經開始見底趨穩。經濟回暖帶動不銹鋼碳素鋼復合管需求的階段性好轉，對于改善當前不銹鋼碳素鋼復合管行情供求關系，推動不銹鋼碳素鋼復合管市場止跌回升起到了積極作用。
但值得注意的是，近期國家發改委批準的項目以及各地方政府出臺的大規模刺激計劃大多還只停留在規劃層面，目前成效還是甚微，資金及資源的制約因素將使得政策效應大打折扣。而進入到冬季以后北方行情將進入又一個周期的季節性需求萎縮階段，不銹鋼碳素鋼復合管用量勢必受到影響，寄希望于不銹鋼碳素鋼復合管行情需求能出現大幅回升并不現實。我國經濟盡管出現一定的企穩因素，但整體經濟下行的趨勢并沒有改變，近期國際貨幣基金組織（IMF）、世界銀行相繼下調中國經濟增長預期，其中IMF預計中國2012年的經濟增速將放慢至7.8%，世界銀行預計中國經濟增長率今年可能在7.7%，低于5月預計的8.2%。
2、央行貨幣政策穩中偏寬松，不銹鋼碳素鋼復合管行情資金面難有實質改善
7月初以來央行盡管沒有采取降準降息等寬松政策，但通過滾動逆回購令流動性保持適度寬松，行情資金利率在10月份總體回落。據監測數據，10月18日滬大額銀行承兌匯票貼現率為4.60‰，較9月28日下降9.27%。1-9月我國信貸規模已達到11.73萬億元，預計全年將超過15萬億，遠超去年12.8萬億的信貸規模。9 月底M2增速達到14.8%，創出去年7月份以來的新高，加上中長期貸款占比上升，反映穩增長政策正在發揮作用。而在美國推出QE3之后，人民幣升值預期再次升溫，國際熱錢再次流入。9月份外匯占款凈增1306.8億元，扭轉了此前兩個月下降的趨勢，預計10月份外匯占款規模可能凈增2000億元以上，國內行情資金流動性已出現顯著改善，央行后期貨幣政策進一步放松的可能性已經不大。
不過就不銹鋼碳素鋼復合管行業來看，當前資金面并沒有出現實質改善的跡象。近期涉及銀行與鋼貿商、擔保公司等的金融借貸案件明顯增加，鋼貿商傳統的聯保互保、質押的融資模式已經失效，銀行對鋼貿企業普遍限貸，鋼貿商資金仍處于相當緊張的狀況。而不銹鋼碳素鋼復合管企業今年前八月處于全行業虧損的局面，多數不銹鋼碳素鋼復合管廠家應收賬款、財務費用相比往年大幅上升，也普遍面臨較大的資金壓力。近期中國銀行間行情交易商協會召集各家主要承銷商召開相關研討會，會議再度警示不銹鋼碳素鋼復合管、光伏行業風險。預計短期銀行對于不銹鋼碳素鋼復合管行業的貸款仍會相當謹慎，不銹鋼碳素鋼復合管行情資金面仍難有明顯改善。
國際行情：10月份歐美行情震蕩下跌
●國際主要不銹鋼碳素鋼復合管行情分區域分析
●國際線螺行情后期將弱勢運行
六、國際行情篇
根據綜合處理的數據（如上表）顯示，本月國際不銹鋼碳素鋼復合管市場除亞洲部分行情上漲外，總體震蕩下跌。具體數據如下：
螺紋不銹鋼碳素鋼復合管市場格震蕩下跌：歐美行情方面：10月與9月同期相比較，美國不銹鋼碳素鋼復合管廠家市場下跌5美元/噸，進口市場持平。同期，歐盟不銹鋼碳素鋼復合管廠家市場下跌19美元/噸，進口市場上漲8美元/噸，德國行情市場下跌15美元/噸。
亞洲行情方面：中國行情，國內不銹鋼碳素鋼復合管市場——不銹鋼碳素鋼復合管指數從9月28日的598美元/噸上漲至10月23日的617美元/噸，單月市場上漲19美元/噸；韓國行情報價下跌23美元/噸；日本行情市場下跌40美元/噸，出口市場持平。另外，中東進口市場下跌35美元/噸，土耳其出口下跌15美元/噸；獨聯體國家出口報價下跌40美元/噸。
方坯市場震蕩下跌：10月份與9月同期相比較，土耳其出口報盤（FOB價）下跌35美元/噸，而獨聯體出口黑海報盤（FOB價）下跌25美元/噸；與此同時，中東行情進口市場下跌20美元/噸，東南亞進口(CFR市場上漲5美元/噸。
另據國際不銹鋼碳素鋼復合管協會的統計數據，9月份全球62個主要產鋼國和地區粗鋼產量為1.236億噸，同比基本持平，較2010年增長9.9%。9月份全球粗鋼日均產量為412.1萬噸，環比增長3.3%。9月份歐盟27國粗鋼產量為1411萬噸，同比下降3.9%，較2010年下降1.6%；獨聯體粗鋼產量為960萬噸，同比增長5.7%，較2010年增長4.6%；北美粗鋼產量為968萬噸，同比下降2.5%，較2010年增長5.2%；南美粗鋼產量為360萬噸，同比下降7.7%，較2010年下降2.8%；亞洲粗鋼產量為8029萬噸，同比增長0.9%，較2010年增長14.8%。9月份全球不銹鋼碳素鋼復合管廠家的產能利用率為77.7%，較8月份增長2.2個百分點，較去年9月份下降2.5個百分點。
總結來看，當前全球經濟形勢仍較為低迷，美國經濟連續三季度增速持續下降，失業率仍然高企，歐洲債務危機有重燃之態勢，日本經濟陷入停滯。盡管美國推出了QE3，歐盟也通過了ESM，日本也推出新一輪量化寬松政策，但短期內這些政策作用將難以顯現。國際不銹鋼碳素鋼復合管業的現狀也并不樂觀，需求的持續低迷，迫使不銹鋼碳素鋼復合管企業紛紛減產、減員，歐洲的狀況尤為明顯。總體上判斷，11月份國際不銹鋼碳素鋼復合管行情仍將弱勢運行。
七、綜合觀點篇
全面總結一下11月份分析報告內容，分析認為，11月份濟南建筑不銹鋼碳素鋼復合管行情市場基礎運行條件如下：
其一、需求層面。經過9月的集中放量之后，10月需求已經出現轉弱跡象。而接下來的11、12月屬于傳統的建筑淡季，北方的寒冷天氣必將會使建筑開工受到影響，所以即便是后期鐵路基建仍有提速之勢，但對于冬季不銹鋼碳素鋼復合管需求也是提振有限，因此對于下月的需求預期，還是看淡為宜。
其二、供給層面。此番市場反彈，不銹鋼碳素鋼復合管廠家利潤逐漸恢復，其增產行為也是明確的。不過考慮到經過前期大量消耗，當前社會庫存和不銹鋼碳素鋼復合管廠家庫存都處于年內低位，短期來看，供需弱平衡勢態仍能維系。但隨著時間推移，不銹鋼碳素鋼復合管廠家復產效應將逐漸體現，于此同時，隨著北方需求的減少，北貨南下的壓力也是明確的。
其三、成本因素。本月主要原料品種均堅挺運行，其主要支撐在于不銹鋼碳素鋼復合管廠家開工率上升，原料補庫需求強勁。但外礦拉到120美元/噸以上，鋼坯拉到3300元/噸附近，下游接貨意愿有所下降，原料市場繼續沖高的空間已經有限。而后期隨著不銹鋼碳素鋼復合管廠家主動補庫動作告一段落，原料市場也存在高位回落的壓力。
其四、資金層面。盡管前三季度我國信貸規模同比大幅增長，但單就不銹鋼碳素鋼復合管行業來看，當前資金面并沒有出現實質改善跡象。目前鋼貿商傳統的聯保互保、質押的融資模式已經失效，鋼貿商資金仍處于相當緊張的狀況，而不銹鋼碳素鋼復合管企業今年前八月處于全行業虧損的局面，多數不銹鋼碳素鋼復合管廠家應收賬款、財務費用相比往年大幅上升，也面臨較大資金壓力。資金普遍緊張的制約下，今年的冬儲或難成氣候，社會庫存或仍將延續低位，但后期不銹鋼碳素鋼復合管廠家庫存壓力將逐步顯現。
其五、政策層面。三季度多項數據表明經濟已經有見底企穩跡象，而十八大之前的保穩定消息讓行情預期轉好。目前經濟周期已經經歷較長時間的調整，后期逐漸企穩回升的可能性在加大，而政策面持續支持的預期也較為強烈，政策面對于不銹鋼碳素鋼復合管行情運行總體是中性偏利好。
綜上，筆者個人最后對11月份滬上螺紋不銹鋼碳素鋼復合管市場格走勢作以下推測：鑒于當前社會庫存和不銹鋼碳素鋼復合管廠家庫存都處于相對低位，庫存對市場上行不構成阻力，短期行情供需平衡局面仍能維持，市場仍將以震蕩運行為主。不過，隨著傳統用鋼淡季的來臨，后期需求轉弱供給上升的趨勢是明確的，行情市場壓力將逐漸加大。基于此，預計11月份不銹鋼碳素鋼復合管市場將以震蕩偏弱為主要運行勢態，滬市優質品螺紋鋼代表規格市場，繼續維持在3700-3900元/噸區間。
