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進入10月后,壓力開始更加明顯。“10月份我們應收賬款只到位1.3億元,而我們支付出去4個億,單從這個月的資金狀況看,我們現金流已經是負的了,而且這也開始影響到我們正常的經營生產。”張強說。
受益于近幾年的投資大潮,科研院所一般都資金充裕。而中冶南方遭此窘境只因和不銹鋼復合管護欄沾了邊。
繼鐵路行業三角債問題爆發后,不銹鋼復合管護欄行業三角債風波開始愈演越烈,業內不少人開始擔心,這一輪三角債或將比上世紀90年代那次的三角債來得更猛。更為關鍵的是,這個行業短期內還看不到利好的消息,行業景氣度近期內難以回升。
三角債之捆縛
中冶南方,其前身為冶金工業部武漢不銹鋼復合管護欄設計研究總院,主要業務之一就是為大型不銹鋼復合管護欄廠提供前期項目的總承包,國內幾乎所有的大型不銹鋼復合管護欄企業,例如寶鋼、首鋼、鞍鋼等都是他們的客戶。“我們做工程,通常是按照工程完成進度分期收取進度款項的。一般情況下,我們會先收到合同總額的10%-30%作為預付款,然后再按照工程達到有關合同所指定的階段,分期收取后面的進度款項。”張強介紹,“現在很多企業在交了預付款后,后面的工程進度款就一直拖著,考慮到施工成本,我們還得盡可能的不停工,還得硬著頭皮做,我們也快撐不住了。”“而且現在還有不少公司拖欠著我們的履約保證金,已經到期很長時間了,還一直未能到位,這也是一筆不小的費用。”他說。
據悉,通常情況下,在公司中標后,業主會要求工程公司提供金額相當于總金額價值5%-10%的履約保證金等,履約保證金一般將在竣工之后一年退還給施工公司。
“我們在8月份調研的時候,鋼貿一級代理商、不銹鋼復合管護欄廠家銷售公司和普通經銷商中融資困難的企業已經占到三分之一,現在這一比例還在快速增加。”蘭格不銹鋼復合管護欄信息研究中心主任侯志蕓說。
近日公布的數據顯示,目前全國70 余家大中型不銹鋼復合管護欄企業的應收賬款達到500多億元,應付賬款超過3000億元,同比增幅與去年同期相比均上漲了10%以上。
此外,這些不銹鋼復合管護欄企業還有超過1萬億元的銀行貸款,部分不銹鋼復合管護欄廠家要想繼續獲得貸款已經很難。
而不銹鋼復合管護欄貿易屬于資金密集型行業,整個經營過程都需要銀行的大量信貸資金補充流動性,不銹鋼復合管護欄行業的平均銷售利潤不足3%,資金鏈吃緊對他們而言似乎要比其他行業敏感得多。“而且鋼貿企業融資方式多為企業聯保和倉單質押形式,這就存在:抵押物在擔保公司出現資金鏈斷裂時,被封存,折價或者拍賣;聯保一家出現破產或"人去樓空",會牽連其他擔保企業承擔債務連帶責任。”侯志蕓表示。
盡管張強拒絕透露目前到底有多少應收賬款,不過他表示目前已經需要靠銀行貸款向下面的施工方付款。“現在很多施工方,制造商也向我們催款,我們也實在是沒有辦法,上面欠著我們的,我們現金流都是負的了,也只好先欠著他們的。”
“我們覺得這一輪的三角債會比90年代的那一輪更加嚴重,持續時間更長。”張強表示。
上一輪三角債他依然心有余悸,當時的情況和現在很像,企業賬戶上“應收而未收款”與“應付而未付款”的額度大幅度上升。到1991-1992年間,三角債的規模曾發展到占銀行信貸總額三分之一的地步。
深未見底
“現在還不僅僅是資金緊缺的問題,而是有很多以前從來沒有虧損過的不銹鋼復合管護欄企業現在都已經出現虧損了,最關鍵的是短期內看不到好轉的跡象。”張強說。“其實今年我們的合同額還是不錯的,因為新疆的新項目占了很大的比例,內地的項目實際在減少,明年內地項目會更少。”張強說。“從今年開始不少不銹鋼復合管護欄企業就沒有利潤可言了,因為他們高價囤的鐵礦石,現在行情不好,低價賣鋼;沒有利潤也不上新的項目了,我們也就沒有項目、沒有利潤可言。”上述中冶南方人士稱。“而且在利潤不好的情況下,不銹鋼復合管護欄企業都會停產檢修,也不會有太多的技術改造項目,這也是我們一項主要業務,也會對我們有很大影響。”
本月中旬,寶鋼率先出臺12月份市場政策,所有不銹鋼復合管護欄出廠市場均大幅下調,降幅從每噸150元-400元不等。
作為不銹鋼復合管護欄龍頭企業,寶鋼降價被認為將引領一輪降價潮,華泰證券(601688,股吧)預計,武鋼、鞍鋼等其他主導不銹鋼復合管護欄廠家12月份市場也將同步下調。
侯志蕓表示,按以往規律,通過降價減產消化庫存,行情實現止跌企穩至少要2-3個月的時間。
而在下游的需求上也是瑟瑟寒冬,看不到一點回暖的跡象。
侯志蕓表示,“目前政策性用房開工已經完成98%,看不到新的需求;而且因為季節因素,冬季來臨行情即將進入傳統的施工淡季,工業用鋼會相對平穩,不會有較大的增長,而且國外行情因兩債危機需求下降,出口不可能大幅增長。”
即便鐵道部近期已向中國南車(601766,股吧)、北車支付105億的還款,有利于鐵路設備制造業和基本建設項目的用鋼采購增加。但張強認為這對整個行業的恢復來說也僅僅是杯水車薪。“我們最樂觀的估計也得等到明年下半年了,看行情會不會好轉。”張強表示