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中小鋼企如何利用期貨
作者：admin 發(fā)布于：2013-2-12 10:10 Tuesday
近期內(nèi)襯不銹鋼復(fù)合管期貨節(jié)節(jié)攀升，漲勢兇猛。那么，中小鋼企在本輪內(nèi)襯不銹鋼復(fù)合管暴漲中的生存狀況到底如何呢？
具備靈活定價優(yōu)勢
根據(jù)當(dāng)前鐵礦石現(xiàn)貨礦價為110美元/噸，焦炭為1800元/噸，廢鋼為2920元/噸的原料市場進(jìn)行成本核算，內(nèi)襯不銹鋼復(fù)合管廠家一噸粗鋼的平均成本價為3100-3300元/噸，一噸螺紋鋼的平均成本在3300-3500元/噸。因此，目前總體來看，內(nèi)襯不銹鋼復(fù)合管廠家一噸螺紋鋼的平均利潤在1000元/噸。
可見，近期中小內(nèi)襯不銹鋼復(fù)合管廠家在現(xiàn)貨方面的利潤是非常可觀的，經(jīng)過核算，即使是在期貨行情上進(jìn)行賣出保值的中小鋼企，在期貨行情上會有所虧損，但是期現(xiàn)行情結(jié)合來看，基本是盈虧相抵，鎖定利潤。即使近期內(nèi)襯不銹鋼復(fù)合管市場出現(xiàn)較大幅度的回落，中小內(nèi)襯不銹鋼復(fù)合管廠家以其靈活定價的優(yōu)勢，率先根據(jù)現(xiàn)貨行情市場下調(diào)出廠市場，使其在行情中的定價更具優(yōu)勢。
沒有利用好內(nèi)襯不銹鋼復(fù)合管期貨
經(jīng)歷了2008年金融危機的洗禮后，內(nèi)襯不銹鋼復(fù)合管行業(yè)一直沒有真正地從金融危機的陰影中走出來，內(nèi)襯不銹鋼復(fù)合管期貨上市為內(nèi)襯不銹鋼復(fù)合管行業(yè)提供了一個轉(zhuǎn)移風(fēng)險的場所，很多內(nèi)襯不銹鋼復(fù)合管廠家紛紛參與期貨行情進(jìn)行套期保值。
據(jù)一些媒體報道，有些中小鋼企雖然只對其螺紋鋼總產(chǎn)量的20%在期貨行情進(jìn)行了套期保值，但在這次內(nèi)襯不銹鋼復(fù)合管期貨行情市場暴漲過程中，賬面上還是出現(xiàn)了很大程度的虧損。“看著內(nèi)襯不銹鋼復(fù)合管期貨市場不斷飆升，我們不得不跟著平倉。”
筆者認(rèn)為，這些中小鋼企沒有理解期貨行情，沒有很好地利用期貨行情這個避險工具。內(nèi)襯不銹鋼復(fù)合管廠家應(yīng)該根據(jù)自己的生產(chǎn)狀況進(jìn)行套期保值，根據(jù)現(xiàn)貨方面的產(chǎn)量在期貨行情上建立相應(yīng)或一定比例的頭寸，同時根據(jù)企業(yè)的生產(chǎn)進(jìn)度有計劃有步驟地進(jìn)行動態(tài)平倉，而不是因為期內(nèi)襯不銹鋼復(fù)合管市場格暴漲而盲目平倉，從而破壞了套期保值的整個方案，偏離了套期保值的理念，失去了套期保值本身的價值。
內(nèi)襯不銹鋼復(fù)合管期貨功能將日益完善
內(nèi)襯不銹鋼復(fù)合管期貨上市至今，內(nèi)襯不銹鋼復(fù)合管期現(xiàn)市場趨勢始終保持高度一致，為內(nèi)襯不銹鋼復(fù)合管企業(yè)進(jìn)行套期保值奠定了基礎(chǔ)。除了企業(yè)套期保值外，內(nèi)襯不銹鋼復(fù)合管期貨服務(wù)于內(nèi)襯不銹鋼復(fù)合管生產(chǎn)企業(yè)的很多功能還有待挖掘。
首先，內(nèi)襯不銹鋼復(fù)合管生產(chǎn)企業(yè)可通過期貨行情對沖產(chǎn)能。行情市場波動頻繁，難以及時有效地把握行情的脈搏，對于生產(chǎn)型企業(yè)來說，如何安排企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營節(jié)奏，是生產(chǎn)型企業(yè)面臨的主要問題之一。對于鋼企來說，目前普遍存在的問題是產(chǎn)能過剩。在行情不景氣時，企業(yè)由于對行情的預(yù)估發(fā)生偏離，實際企業(yè)產(chǎn)能較大時，可以通過期貨行情進(jìn)行減產(chǎn)，其操作是通過期貨行情賣出期貨合約做的對沖來實現(xiàn)產(chǎn)能的減少；當(dāng)行情市場上漲的時候，企業(yè)由于預(yù)期行情市場下跌而減少了生產(chǎn)，則可在期貨行情上通過買進(jìn)期貨合約來虛擬擴大產(chǎn)能。總之，企業(yè)可以根據(jù)當(dāng)前的行情市場波動情況，通過期貨行情這樣的操作方式來調(diào)節(jié)企業(yè)的產(chǎn)能，在行情波動中變被動為主動。
其次，現(xiàn)貨行情可通過期貨行情建立有利的定價模式。期貨行情可以改變了現(xiàn)貨行情的定價規(guī)則。在沒有期貨行情時，行情買賣都大賣方與大買方之間的定價，特別是大宗商品都是賣方定價，各自的生產(chǎn)廠家定自己的規(guī)則。而有了期貨行情后，基本上都是開始按照期貨行情為基準(zhǔn)價，再加上升貼水。經(jīng)過行情博弈，以期貨市場作為定價基礎(chǔ)，使市場更好合理有效。
第三，內(nèi)襯不銹鋼復(fù)合管期貨有助于企業(yè)制定中長期發(fā)展戰(zhàn)略，有助于企業(yè)規(guī)避行情系統(tǒng)性風(fēng)險。
綜上所述，在當(dāng)前的行業(yè)格局和行情氛圍下，利用好期貨行情是內(nèi)襯不銹鋼復(fù)合管企業(yè)維持穩(wěn)定運營的重要前提。在行情市場劇烈波動中，中小鋼企若能利用好期貨行情將給自身帶來更大的優(yōu)勢，在本輪的暴漲和急跌中，鋼企完全可以鎖定企業(yè)利潤，保持企業(yè)穩(wěn)定運營。(濟(jì)南證券報)
具備靈活定價優(yōu)勢
根據(jù)當(dāng)前鐵礦石現(xiàn)貨礦價為110美元/噸，焦炭為1800元/噸，廢鋼為2920元/噸的原料市場進(jìn)行成本核算，內(nèi)襯不銹鋼復(fù)合管廠家一噸粗鋼的平均成本價為3100-3300元/噸，一噸螺紋鋼的平均成本在3300-3500元/噸。因此，目前總體來看，內(nèi)襯不銹鋼復(fù)合管廠家一噸螺紋鋼的平均利潤在1000元/噸。
可見，近期中小內(nèi)襯不銹鋼復(fù)合管廠家在現(xiàn)貨方面的利潤是非常可觀的，經(jīng)過核算，即使是在期貨行情上進(jìn)行賣出保值的中小鋼企，在期貨行情上會有所虧損，但是期現(xiàn)行情結(jié)合來看，基本是盈虧相抵，鎖定利潤。即使近期內(nèi)襯不銹鋼復(fù)合管市場出現(xiàn)較大幅度的回落，中小內(nèi)襯不銹鋼復(fù)合管廠家以其靈活定價的優(yōu)勢，率先根據(jù)現(xiàn)貨行情市場下調(diào)出廠市場，使其在行情中的定價更具優(yōu)勢。
沒有利用好內(nèi)襯不銹鋼復(fù)合管期貨
經(jīng)歷了2008年金融危機的洗禮后，內(nèi)襯不銹鋼復(fù)合管行業(yè)一直沒有真正地從金融危機的陰影中走出來，內(nèi)襯不銹鋼復(fù)合管期貨上市為內(nèi)襯不銹鋼復(fù)合管行業(yè)提供了一個轉(zhuǎn)移風(fēng)險的場所，很多內(nèi)襯不銹鋼復(fù)合管廠家紛紛參與期貨行情進(jìn)行套期保值。
據(jù)一些媒體報道，有些中小鋼企雖然只對其螺紋鋼總產(chǎn)量的20%在期貨行情進(jìn)行了套期保值，但在這次內(nèi)襯不銹鋼復(fù)合管期貨行情市場暴漲過程中，賬面上還是出現(xiàn)了很大程度的虧損。“看著內(nèi)襯不銹鋼復(fù)合管期貨市場不斷飆升，我們不得不跟著平倉。”
筆者認(rèn)為，這些中小鋼企沒有理解期貨行情，沒有很好地利用期貨行情這個避險工具。內(nèi)襯不銹鋼復(fù)合管廠家應(yīng)該根據(jù)自己的生產(chǎn)狀況進(jìn)行套期保值，根據(jù)現(xiàn)貨方面的產(chǎn)量在期貨行情上建立相應(yīng)或一定比例的頭寸，同時根據(jù)企業(yè)的生產(chǎn)進(jìn)度有計劃有步驟地進(jìn)行動態(tài)平倉，而不是因為期內(nèi)襯不銹鋼復(fù)合管市場格暴漲而盲目平倉，從而破壞了套期保值的整個方案，偏離了套期保值的理念，失去了套期保值本身的價值。
內(nèi)襯不銹鋼復(fù)合管期貨功能將日益完善
內(nèi)襯不銹鋼復(fù)合管期貨上市至今，內(nèi)襯不銹鋼復(fù)合管期現(xiàn)市場趨勢始終保持高度一致，為內(nèi)襯不銹鋼復(fù)合管企業(yè)進(jìn)行套期保值奠定了基礎(chǔ)。除了企業(yè)套期保值外，內(nèi)襯不銹鋼復(fù)合管期貨服務(wù)于內(nèi)襯不銹鋼復(fù)合管生產(chǎn)企業(yè)的很多功能還有待挖掘。
首先，內(nèi)襯不銹鋼復(fù)合管生產(chǎn)企業(yè)可通過期貨行情對沖產(chǎn)能。行情市場波動頻繁，難以及時有效地把握行情的脈搏，對于生產(chǎn)型企業(yè)來說，如何安排企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營節(jié)奏，是生產(chǎn)型企業(yè)面臨的主要問題之一。對于鋼企來說，目前普遍存在的問題是產(chǎn)能過剩。在行情不景氣時，企業(yè)由于對行情的預(yù)估發(fā)生偏離，實際企業(yè)產(chǎn)能較大時，可以通過期貨行情進(jìn)行減產(chǎn)，其操作是通過期貨行情賣出期貨合約做的對沖來實現(xiàn)產(chǎn)能的減少；當(dāng)行情市場上漲的時候，企業(yè)由于預(yù)期行情市場下跌而減少了生產(chǎn)，則可在期貨行情上通過買進(jìn)期貨合約來虛擬擴大產(chǎn)能。總之，企業(yè)可以根據(jù)當(dāng)前的行情市場波動情況，通過期貨行情這樣的操作方式來調(diào)節(jié)企業(yè)的產(chǎn)能，在行情波動中變被動為主動。
其次，現(xiàn)貨行情可通過期貨行情建立有利的定價模式。期貨行情可以改變了現(xiàn)貨行情的定價規(guī)則。在沒有期貨行情時，行情買賣都大賣方與大買方之間的定價，特別是大宗商品都是賣方定價，各自的生產(chǎn)廠家定自己的規(guī)則。而有了期貨行情后，基本上都是開始按照期貨行情為基準(zhǔn)價，再加上升貼水。經(jīng)過行情博弈，以期貨市場作為定價基礎(chǔ)，使市場更好合理有效。
第三，內(nèi)襯不銹鋼復(fù)合管期貨有助于企業(yè)制定中長期發(fā)展戰(zhàn)略，有助于企業(yè)規(guī)避行情系統(tǒng)性風(fēng)險。
綜上所述，在當(dāng)前的行業(yè)格局和行情氛圍下，利用好期貨行情是內(nèi)襯不銹鋼復(fù)合管企業(yè)維持穩(wěn)定運營的重要前提。在行情市場劇烈波動中，中小鋼企若能利用好期貨行情將給自身帶來更大的優(yōu)勢，在本輪的暴漲和急跌中，鋼企完全可以鎖定企業(yè)利潤，保持企業(yè)穩(wěn)定運營。(濟(jì)南證券報)
