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聯(lián)系人：韓經(jīng)理
隨著寶鋼三季報業(yè)績出現(xiàn)下滑、不銹鋼復(fù)合管護欄行業(yè)銷售利潤逐月下降以及鐵礦石漲價等因素，投資者對不銹鋼復(fù)合管護欄板塊產(chǎn)生悲觀情緒。數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，三季度不銹鋼復(fù)合管護欄行業(yè)環(huán)比數(shù)據(jù)出現(xiàn)大面積負(fù)增長。不過，對于第四季度的表現(xiàn)，業(yè)內(nèi)人士仍持樂觀態(tài)度。而明年，不銹鋼復(fù)合管護欄價格有望穩(wěn)中有升，同時利潤向大企業(yè)集中的趨勢更加明顯。
成本上升
統(tǒng)計32家不銹鋼復(fù)合管護欄上市公司的數(shù)據(jù)顯示，不銹鋼復(fù)合管護欄板塊凈利潤三季度與二季度相比，環(huán)比下滑26.94%。鐵礦石、焦炭價格大幅上揚與7、8月份不銹鋼復(fù)合管護欄價格的非常下跌是主要原因。
今年三季度，32家不銹鋼復(fù)合管護欄上市公司總利潤130.3億元，而二季度總利潤為165.6億元、一季度總利潤為121億元。二季度與一季度環(huán)比上揚27.18%，三季度與二季度環(huán)比則下滑26.94%。32家公司中，只有10家公司凈利潤環(huán)比增長，22家公司環(huán)比下降。包鋼股份、大連金牛、八一不銹鋼復(fù)合管護欄、廣鋼股份三季度凈利潤環(huán)比出現(xiàn)大幅上揚。而不銹鋼復(fù)合管護欄龍頭企業(yè)寶鋼股份三季度凈利潤環(huán)比出現(xiàn)了46.73%的下滑，武鋼股份下滑21.79%，鞍鋼股份下滑26.85%，太鋼不銹下滑44.46%。
中鋼協(xié)在第四次行業(yè)信息發(fā)布會上也分析了原因。該協(xié)會認(rèn)為，原燃料和運費漲價等因素影響到不銹鋼復(fù)合管護欄企業(yè)的利潤。今年1-9月，大中型不銹鋼復(fù)合管護欄企業(yè)煉鋼生鐵制造成本同比上升幅度達到11.3%，盈利水平呈逐月下降趨勢。今年3月，全行業(yè)平均銷售利潤率為9.65%，到8月份則降至6.27%，9月份為6.79%。
海通證券分析師劉彥奇表示，不銹鋼復(fù)合管護欄行業(yè)三季度表現(xiàn)不佳的原因主要是成本上升所至。7-8月份，不銹鋼復(fù)合管護欄價格的非理性下跌也是重要因素，但現(xiàn)在已經(jīng)回升。近期，主要看2008財年鐵礦石價格的談判結(jié)果了。
四季度將向好
“三季度，不銹鋼復(fù)合管護欄板塊環(huán)比數(shù)據(jù)下降是預(yù)料之中的事情，四季度會好于三季度，至少是持平。”國金證券研究員周濤在接受記者采訪時表示。
他認(rèn)為，不銹鋼復(fù)合管護欄行業(yè)的銷售利潤率本身有一個波動區(qū)間，一般是在6％-10%。今年8月份6.28%的數(shù)字是比較低的，9月份這個數(shù)字已經(jīng)變?yōu)?.79%，比8月份有所上升。四季度銷售利潤率還會繼續(xù)上升，會逐漸向8%靠攏。與7－8月份不銹鋼復(fù)合管護欄價格比，10月份，不銹鋼復(fù)合管護欄的平均價格已經(jīng)穩(wěn)中有升。明年，不銹鋼復(fù)合管護欄行業(yè)的環(huán)比數(shù)據(jù)會有良好表現(xiàn)。
周濤認(rèn)為，一方面，不銹鋼復(fù)合管護欄行業(yè)利潤率下降會抑制產(chǎn)能的釋放。一些小的不銹鋼復(fù)合管護欄廠家會面臨減產(chǎn)或者停產(chǎn)的壓力。而對落后產(chǎn)能的淘汰，在11月份力度還會加大。國家發(fā)改委還將與19個省市簽訂落后產(chǎn)能責(zé)任書。這些因素會帶來明年不銹鋼復(fù)合管護欄需求供應(yīng)偏緊。而另一方面，我國經(jīng)濟的增速還會保持11%的快速發(fā)展勢頭，不銹鋼復(fù)合管護欄的需求仍顯強勁。
不過，不銹鋼復(fù)合管護欄行業(yè)的利潤向大企業(yè)集中的趨勢會更加明顯。鐵礦石運費的上漲對簽訂長期運輸合同的寶鋼、武鋼、鞍鋼來說影響并不是特別大，但對小不銹鋼復(fù)合管護欄廠家來說壓力就非常大了，加上鐵礦石、焦炭等原燃料成本上升因素，不銹鋼復(fù)合管護欄行業(yè)的集中度會進一步提升。
從整體上來看，明年不銹鋼復(fù)合管護欄行業(yè)的表現(xiàn)應(yīng)該比今年好。（中國證券報）
