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再過三個月，年內剛剛上市的期貨新品種——螺紋鋼、線材合約將迎來第一次實物交割。《濟南期貨交易所交割細則》規定，每月15日為當月到期合約的最后交易日；用于交割的每批螺紋鋼、線材商品有效期限必須在生產日起的90天之內。
對于9月中旬到期的首份不銹鋼復合管欄桿期貨合約而言，90天的有效生產期限意味著可用于實物交割的螺紋鋼、線材，必須是不銹鋼復合管欄桿廠家6月中旬以后生產的。業內人士表示，在度過第一個“時間窗口”后，不銹鋼復合管欄桿期貨上市之初近三個月的“試盤期”也將宣告結束，未來不銹鋼復合管欄桿期、現貨市場的走勢有望進一步趨同。
交割月份日益臨近
昨天是濟南期貨交易所銅、鋁、鋅、黃金、天然橡膠等品種6月份期貨合約的最后交易日。按照慣例，上述期貨合約的實物交割程序從今天起正式啟動，到期后的6月份合約自即日起將從上期所摘除。
與銅、鋁等合約有所不同的是，盡管不銹鋼復合管欄桿期貨今年3月底已經掛牌上市，但上期所為其開設的第一個合約卻是9月份合約。“9月份期貨市場反映的是螺紋鋼、線材9月份的行情預期。”申銀萬國期貨不銹鋼復合管欄桿事業部總經理魏兵在接受本報記者采訪時表示，正是由于交割規則中“90天有效期”條款的存在，不銹鋼復合管欄桿期貨4、5月份的交易都可以看作是“虛盤”。“之前持有空單的機構并不表明他想交貨，當時生產出來的貨到了9月份已經過期了。”魏兵認為，隨著9月份的日益臨近，不銹鋼復合管欄桿期貨交易將逐漸由“虛盤”過渡到“實盤”。
庫存數量未來揭曉
截至昨天收盤，上期所螺紋鋼主力合約0909的持倉量達34.78萬手，線材主力合約0909的持倉量達3.33萬手，較之上市初期均明顯放大。業內人士認為，持倉量的放大對不銹鋼復合管欄桿期貨行情功能的近一步發揮是有利的。
“除了關注90天的生產有效期外，還應該注意30天的倉單制作期。”濟南大陸期貨研發部分析師徐婷提醒記者注意，根據上期所的交割規則，用于交割的每批螺紋鋼、線材商品應在生產日起的30天內入指定交割倉庫，只有同時符合這一條件才可制作成倉單。
當現貨商把符合交割標準的貨物交到交易所的交割倉庫，交割庫檢驗合格后，會給貨物持有人開具標準倉單，貨物持有人可以拿著標準倉單到交易所的交割部辦理注冊手續。經過注冊的倉單才可以進行交割，其總數也就是交易所公布的庫存數量。
徐婷表示，因為生產有效期尚不滿足相關規定，目前上期所內還沒有任何不銹鋼復合管欄桿庫存，但相信這一局面很快就會有所改觀。
目前，沙鋼集團的自營席位共持有3.87萬手螺紋鋼0909合約的空單，位居空頭持倉榜第一。因為“沙鋼”是上期所指定的交割品牌，且其持有的空單數量較大，行情人士猜測，沙鋼集團可能會選擇一部分空頭合約進行實物交割。果真如此的話，未來兩個月內上期所的螺紋鋼的庫存會有所反應。（來源：濟南證券報）
