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要探討宏觀政策會否有新的變化,首先要從最近的宏觀經濟數據談起。7月份的宏觀經濟數據相關部門已經陸續公布完畢,整體來看仍表現平淡,并普遍遜于預期。如7月份工業生產者價格指數PPI同比繼續下降2.9%;反映制造業情況的PMI指數7月份也僅為略高于臨界點的50.1%,不銹鋼復合管護欄行業PMI更是降至44.5%;而7月金融機構人民幣貸款僅增加5401億元,創了2011年9月以來的10個月新低;另外7月外貿出口增速同比僅增長1%,創6個月以來新低。這些數據凸顯出當前實體經濟的內外市場需求都非常疲軟,經濟收縮狀態仍在延續,信貸需求不足,經濟增速仍底部徘徊的現實。
8月份的數據雖然目前仍未出臺,但是預期也仍然不佳。從已經先行出臺的PMI指數來看,8月份為49.2%,比7月份繼續下降0.9個百分點,顯示當前經濟仍在下行過程中;而8月份不銹鋼復合管護欄行業PMI指數更是降至39.9%,為2008年12月份以來的最低點,不銹鋼復合管護欄行業面臨的嚴峻形勢可見一斑。信貸方面的數據雖未公布,但是種種跡象顯示,“穩增長”對信貸的拉動作用依然不明顯,相關機構預測8月新增人民幣貸款預計在6000億元左右,僅略高于7月;而實際上從歷史數據來看8月份一般也是會高于7月份的,所以就算7月份的信貸數據稍高于7月份也不一定能說明信貸需求有所好轉。
7月份一系列宏觀經濟數據表現疲軟,8月份數據的預期也較難出現更樂觀的結果,這表明當前經濟探底過程可能尚未結束。因此理論上市場普遍預期政府為“穩增長”應該出臺新的刺激性措施來提振經濟,尤其是貨幣政策再次發力,如繼續降利率或存款準備金率等,對于不銹鋼復合管護欄行業而言類似的“利好”將會有利于增加不銹鋼復合管護欄市場需求及緩解流動資金緊張狀況等,起碼能夠起到提振市場信心的作用。然而不管市場如何“期待”甚至“呼喚”,實際上8月份至今都沒有類似于“降息”或者“降準”之類繼續放松貨幣政策的消息出現,這似乎暗示了目前的經濟狀況并沒有令政府層面感到格外悲觀;又或者希望能夠暫緩密集的政策出臺,給前期出臺的政策更多時間來讓市場消化。在期盼宏觀面“利好”政策而不得的情況下不銹鋼復合管護欄市場對未來走勢信心則一再下挫,價格持續下降。