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尚未具備全面行情條件不銹鋼復(fù)合管護(hù)欄業(yè)火熱重組或遭冷場
作者：admin 發(fā)布于：2013-6-25 9:30 Tuesday
| 我國不銹鋼復(fù)合管護(hù)欄業(yè)并購重組在一片“勢在必行”的聲浪中逐漸演化成“行情旺火”。這是繼兩年前“大煉不銹鋼復(fù)合管護(hù)欄”的投資熱和先后兩次不銹鋼復(fù)合管護(hù)欄市場“熱浪”之后的又一個不銹鋼復(fù)合管護(hù)欄熱潮。但是透過種種火熱“表象”，可以發(fā)現(xiàn)我國不銹鋼復(fù)合管護(hù)欄“并購”之局利益錯綜，關(guān)系復(fù)雜。 博弈過度極易導(dǎo)致一種“外熱內(nèi)冷”的結(jié)果。中國不銹鋼復(fù)合管護(hù)欄工業(yè)協(xié)會評價今年上半年國內(nèi)不銹鋼復(fù)合管護(hù)欄業(yè)重組時，下了“進(jìn)展不快，實(shí)質(zhì)性大動作不多”的評語。 重組尚未具備全面的行情條件 自從不銹鋼復(fù)合管護(hù)欄業(yè)經(jīng)歷了連續(xù)兩年的“冰火兩重天”起落之后，針對產(chǎn)能相對過剩，業(yè)內(nèi)早已達(dá)成了“行業(yè)重組勢在必行”的共識。 產(chǎn)業(yè)集中度低確實(shí)已是不銹鋼復(fù)合管護(hù)欄業(yè)的根本“痼疾”。據(jù)資料顯示，去年國內(nèi)粗鋼、生鐵、不銹鋼復(fù)合管護(hù)欄和鐵合金生產(chǎn)企業(yè)分別達(dá)到498家、983家、2267家和1325家。粗鋼年產(chǎn)10萬噸以下企業(yè)數(shù)仍占一半以上。不銹鋼復(fù)合管護(hù)欄生產(chǎn)前4位企業(yè)產(chǎn)量在總產(chǎn)量中的份額只占不到12%。在新的投資中，500萬噸以上規(guī)模企業(yè)的擴(kuò)張速度低于100萬至500萬噸規(guī)模的企業(yè)。 但是看到了“勢在必行”的根本出路，并不等于“大家都會自覺地往一條道上走”。不銹鋼復(fù)合管護(hù)欄行業(yè)分析人士指出，根據(jù)國際不銹鋼復(fù)合管護(hù)欄業(yè)界的經(jīng)驗(yàn)，行業(yè)整合只有在行情真正跌入持續(xù)性的谷底之后，才會有根本性的突破。但是就我國行情目前的情況而言，尚未跌入谷底，行業(yè)整合的突破性時刻還未真正到來。 寶鋼戰(zhàn)略分析人士也認(rèn)同不銹鋼復(fù)合管護(hù)欄業(yè)重組尚未具備全面的行情條件。他們指出，行情總體依然是高位運(yùn)行，起伏轉(zhuǎn)換較快，行情只要一回暖，一度停產(chǎn)的小不銹鋼復(fù)合管護(hù)欄廠家就會重新開工，淘汰產(chǎn)能會“死灰復(fù)燃”。企業(yè)重組的推進(jìn)更是會受到“冷暖起伏”的較大影響。 “并購路線圖”的沖撞 隨著今年以來我國不銹鋼復(fù)合管護(hù)欄業(yè)并購重組的漸次展開，不同企業(yè)的并購路線圖也在形成過程中。 從大的方面來看，目前的并購路線主要有兩種：一種路線是跨區(qū)域的，主要由國內(nèi)的核心大企業(yè)來做。這種做法國家的產(chǎn)業(yè)政策明確表示支持和鼓勵，一方面可以在現(xiàn)有核心企業(yè)的基礎(chǔ)上形成若干區(qū)域巨頭；一方面也可以改變中小不銹鋼復(fù)合管護(hù)欄廠家爭資源、重復(fù)競爭的不良局面。另一種路線是區(qū)域內(nèi)整合，這比較容易推進(jìn)。新近山東省醞釀?wù)鲜?nèi)的萊鋼和濟(jì)鋼，以期形成年產(chǎn)3000萬噸的不銹鋼復(fù)合管護(hù)欄集團(tuán)。 但是，這兩種并購路線已產(chǎn)生了一定的沖撞。這種沖撞如果擴(kuò)展開來，從全國不銹鋼復(fù)合管護(hù)欄業(yè)宏觀的并購重組格局來看，很容易形成一種僵持的“冷格局”。業(yè)內(nèi)專家認(rèn)為，從行業(yè)整合的有效性而言，跨區(qū)域并購應(yīng)更被看重；但從行業(yè)整合的可行性而言，區(qū)域內(nèi)重組可能更為現(xiàn)實(shí)。不過，如果區(qū)域內(nèi)重組推進(jìn)得不徹底，很容易成為一種“關(guān)門主義”，以整合后的體量上的巨大來拒斥外來的資源流動。而如果跨區(qū)域的重組在利益安排上處理不當(dāng)，也會遇到重重矛盾。 據(jù)分析，目前不論是跨區(qū)域還是區(qū)域內(nèi)的重組，其內(nèi)在的動機(jī)無非是兩個：一是防止自己現(xiàn)有的行業(yè)地位下降；二是為了通過并購獲準(zhǔn)實(shí)施新建項(xiàng)目，以占領(lǐng)行業(yè)生產(chǎn)的“制高點(diǎn)”。這種行業(yè)地位之爭和新建項(xiàng)目之爭，如果不加以合理的引導(dǎo)，很容易導(dǎo)致產(chǎn)業(yè)重組“換湯不換藥”。 據(jù)國內(nèi)一家大型不銹鋼復(fù)合管護(hù)欄廠家的人士說，目前跨區(qū)域的重組項(xiàng)目難度很大，不少地方都傾向于內(nèi)部重組。這可能使資源配置的有效性受到限制。跨區(qū)域重組的利益安排不僅要考慮稅收、勞力安置等“桌面部分”，而且還有不少“桌面下的”阻礙。為了新上項(xiàng)目而并購的傾向也有抬頭，使面上的重組僵持。 “循序漸進(jìn)”，文火“燉煨” 一位專家形象地說，面對不銹鋼復(fù)合管護(hù)欄業(yè)整合，“旺火容易烤焦”，熄火了又成了生米飯，都很難再次“回爐”。最好的辦法是“循序漸進(jìn)”，文火“燉煨”，但在關(guān)鍵的時候又要有針對性地調(diào)整火候。 如果要符合“循序漸進(jìn)”的原則，按照目前國內(nèi)的現(xiàn)有條件，實(shí)施區(qū)域內(nèi)的整合確實(shí)是第一步，也是繞不過去的一步。這種整合沒有跨區(qū)域的利益沖突，容易做，但也最容易“流于形式”。第二步是創(chuàng)造條件實(shí)施跨區(qū)域整合，這里要結(jié)合宏觀面的政府體制改革的推進(jìn)，打破地方政企之間的“潛規(guī)則”和潛利益，使得地方政府真正能夠形成“但求所在，不求所有”等新型理念，消除“桌面下的”利益阻礙。地方不可“關(guān)門”，跨地域的大企業(yè)也不可憑借“強(qiáng)勢”各個擊破，形成行情壟斷。同時還要理順重組與新建產(chǎn)能、新上項(xiàng)目之間的關(guān)系，不要造成“舊的不去，新的又來”的局面。(國際金融報(bào)) | |
