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BDI指數創半年來新高 航運市場似隱現好轉信號？
作者：admin 發布于：2022-5-23 2:43 Monday
近期，BDI(波羅的海干散貨指數)出現了持續快速上漲。6月19日，BDI指數再漲33點，達995點，并創出半年來新高。BDI指數作為主要航運運價指標之一，其短期內大幅上漲似表明航運市場隱現好轉信號。
然而，《每日經濟新聞》記者注意到，研究BDI指數的券商分析師普遍認為，這只是短期反彈，主要是因為整個經濟環境尚未看到好轉跡象，而且航運業上市公司中期業績可能面臨集體虧損。不過，值得期待的是，下半年超預期觸發因素很可能來自于政策層面。
BDI指數連漲10日
公開數據顯示，6月19日，BDI指數為995點；自6月6日開始，該指數已連漲10日，相比6月5日801點的水平，累計漲幅高達24.22%。公開信息顯示，BDI指數是由幾條主要航線即期運費加權計算而成，是目前衡量國際海運情況的權威指數和反映國際間貿易情況的領先指數，可視為經濟領先指標。
《每日經濟新聞》記者注意到，BDI6月19日的點位已創出半年來新高，但不少分析師對此并不樂觀，“這是短期現象，從整個經濟需求來看，還找不到支撐指數持續上漲的理由；并且過去半年時間，BDI指數整體水平也并不高。”一位券商分析師對記者表示，“另外，天氣因素導致很多船停在港口，這等于短期內間接消化了部分運力；同時澳洲在鐵礦石和煤炭運輸方面也有一定需求，部分船型價格自然就有回升。”
此外，該分析師還進一步解釋稱，BDI指數是一個全球性指數，但由于中國是鐵礦石進口大國，而鐵礦石海運在干散貨里面的比重又比較大，所以需要考慮中國的因素。
興業證券研報也顯示，近期BDI指數上漲的原因主要有兩方面：第一，上周末中國沿海出現惡劣天氣，導致部分船舶壓港，市場運力供給暫時減少；第二，西澳鐵礦石和東澳煤炭出貨較多，需求充裕。
五大政策或成“救命稻草”
雖然BDI指數創出半年來新高，但分析師普遍認為，若論反轉還言之過早，更重要的是，業內普遍預計，短期內航運業仍難擺脫低迷狀態，相關上市公司中期業績或面臨集體虧損。
從一季報所作的半年報預期來看，航運業上市公司預虧并非個案。其中，中遠航運因受國際航運市場持續低迷影響，報告期特種貨運輸市場運價下跌，預計公司2013年1～6月累計凈利潤為虧損；中海發展由于2013年國內外航運市場仍然持續低迷，同樣預計上半年凈利潤為虧損。
隨著時間推移，政策援助預期也在增強，這似乎成了航運業最大的救命稻草。
長江證券發布研報表示，下半年的超預期觸發因素并非來自傳統的基本面改善，而很可能來自于政策層面。主要的潛在救助政策包括拆船補貼、稅制改革、貼息貸款、貨載保留財政補貼和注資五大政策。
其中，該研報最看好的兩大政策是：老舊船舶拆除補貼，最樂觀假設下可以使行業扭虧，對業績的提升幅度最大，是立竿見影的強心劑；其次是稅制改革的推出，比如用噸位稅取代所得稅等，可提升行業實際盈利能力，對估值提升幅度非常明顯，可以看作立志長遠的“滋補藥”。
一位券商分析師也表示，從他們在航運公司進行調研所了解到的情況來看，他們猜測，鼓勵拆舊船方面的政策出臺概率可能大些。對于具體受益的上市公司，長江證券認為，首推招商輪船、中海發展和中遠航運
然而，《每日經濟新聞》記者注意到，研究BDI指數的券商分析師普遍認為，這只是短期反彈，主要是因為整個經濟環境尚未看到好轉跡象，而且航運業上市公司中期業績可能面臨集體虧損。不過，值得期待的是，下半年超預期觸發因素很可能來自于政策層面。
BDI指數連漲10日
公開數據顯示，6月19日，BDI指數為995點；自6月6日開始，該指數已連漲10日，相比6月5日801點的水平，累計漲幅高達24.22%。公開信息顯示，BDI指數是由幾條主要航線即期運費加權計算而成，是目前衡量國際海運情況的權威指數和反映國際間貿易情況的領先指數，可視為經濟領先指標。
《每日經濟新聞》記者注意到，BDI6月19日的點位已創出半年來新高，但不少分析師對此并不樂觀，“這是短期現象，從整個經濟需求來看，還找不到支撐指數持續上漲的理由；并且過去半年時間，BDI指數整體水平也并不高。”一位券商分析師對記者表示，“另外，天氣因素導致很多船停在港口，這等于短期內間接消化了部分運力；同時澳洲在鐵礦石和煤炭運輸方面也有一定需求，部分船型價格自然就有回升。”
此外，該分析師還進一步解釋稱，BDI指數是一個全球性指數，但由于中國是鐵礦石進口大國，而鐵礦石海運在干散貨里面的比重又比較大，所以需要考慮中國的因素。
興業證券研報也顯示，近期BDI指數上漲的原因主要有兩方面：第一，上周末中國沿海出現惡劣天氣，導致部分船舶壓港，市場運力供給暫時減少；第二，西澳鐵礦石和東澳煤炭出貨較多，需求充裕。
五大政策或成“救命稻草”
雖然BDI指數創出半年來新高，但分析師普遍認為，若論反轉還言之過早，更重要的是，業內普遍預計，短期內航運業仍難擺脫低迷狀態，相關上市公司中期業績或面臨集體虧損。
從一季報所作的半年報預期來看，航運業上市公司預虧并非個案。其中，中遠航運因受國際航運市場持續低迷影響，報告期特種貨運輸市場運價下跌，預計公司2013年1～6月累計凈利潤為虧損；中海發展由于2013年國內外航運市場仍然持續低迷，同樣預計上半年凈利潤為虧損。
隨著時間推移，政策援助預期也在增強，這似乎成了航運業最大的救命稻草。
長江證券發布研報表示，下半年的超預期觸發因素并非來自傳統的基本面改善，而很可能來自于政策層面。主要的潛在救助政策包括拆船補貼、稅制改革、貼息貸款、貨載保留財政補貼和注資五大政策。
其中，該研報最看好的兩大政策是：老舊船舶拆除補貼，最樂觀假設下可以使行業扭虧，對業績的提升幅度最大，是立竿見影的強心劑；其次是稅制改革的推出，比如用噸位稅取代所得稅等，可提升行業實際盈利能力，對估值提升幅度非常明顯，可以看作立志長遠的“滋補藥”。
一位券商分析師也表示，從他們在航運公司進行調研所了解到的情況來看，他們猜測，鼓勵拆舊船方面的政策出臺概率可能大些。對于具體受益的上市公司，長江證券認為，首推招商輪船、中海發展和中遠航運
