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BDI指數(shù)創(chuàng)半年來(lái)新高 航運(yùn)市場(chǎng)似隱現(xiàn)好轉(zhuǎn)信號(hào)？
作者：admin 發(fā)布于：2022-5-23 2:43 Monday
近期，BDI(波羅的海干散貨指數(shù))出現(xiàn)了持續(xù)快速上漲。6月19日，BDI指數(shù)再漲33點(diǎn)，達(dá)995點(diǎn)，并創(chuàng)出半年來(lái)新高。BDI指數(shù)作為主要航運(yùn)運(yùn)價(jià)指標(biāo)之一，其短期內(nèi)大幅上漲似表明航運(yùn)市場(chǎng)隱現(xiàn)好轉(zhuǎn)信號(hào)。
然而，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，研究BDI指數(shù)的券商分析師普遍認(rèn)為，這只是短期反彈，主要是因?yàn)檎麄€(gè)經(jīng)濟(jì)環(huán)境尚未看到好轉(zhuǎn)跡象，而且航運(yùn)業(yè)上市公司中期業(yè)績(jī)可能面臨集體虧損。不過(guò)，值得期待的是，下半年超預(yù)期觸發(fā)因素很可能來(lái)自于政策層面。
BDI指數(shù)連漲10日
公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，6月19日，BDI指數(shù)為995點(diǎn)；自6月6日開(kāi)始，該指數(shù)已連漲10日，相比6月5日801點(diǎn)的水平，累計(jì)漲幅高達(dá)24.22%。公開(kāi)信息顯示，BDI指數(shù)是由幾條主要航線即期運(yùn)費(fèi)加權(quán)計(jì)算而成，是目前衡量國(guó)際海運(yùn)情況的權(quán)威指數(shù)和反映國(guó)際間貿(mào)易情況的領(lǐng)先指數(shù)，可視為經(jīng)濟(jì)領(lǐng)先指標(biāo)。
《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，BDI6月19日的點(diǎn)位已創(chuàng)出半年來(lái)新高，但不少分析師對(duì)此并不樂(lè)觀，“這是短期現(xiàn)象，從整個(gè)經(jīng)濟(jì)需求來(lái)看，還找不到支撐指數(shù)持續(xù)上漲的理由；并且過(guò)去半年時(shí)間，BDI指數(shù)整體水平也并不高。”一位券商分析師對(duì)記者表示，“另外，天氣因素導(dǎo)致很多船停在港口，這等于短期內(nèi)間接消化了部分運(yùn)力；同時(shí)澳洲在鐵礦石和煤炭運(yùn)輸方面也有一定需求，部分船型價(jià)格自然就有回升。”
此外，該分析師還進(jìn)一步解釋稱，BDI指數(shù)是一個(gè)全球性指數(shù)，但由于中國(guó)是鐵礦石進(jìn)口大國(guó)，而鐵礦石海運(yùn)在干散貨里面的比重又比較大，所以需要考慮中國(guó)的因素。
興業(yè)證券研報(bào)也顯示，近期BDI指數(shù)上漲的原因主要有兩方面：第一，上周末中國(guó)沿海出現(xiàn)惡劣天氣，導(dǎo)致部分船舶壓港，市場(chǎng)運(yùn)力供給暫時(shí)減少；第二，西澳鐵礦石和東澳煤炭出貨較多，需求充裕。
五大政策或成“救命稻草”
雖然BDI指數(shù)創(chuàng)出半年來(lái)新高，但分析師普遍認(rèn)為，若論反轉(zhuǎn)還言之過(guò)早，更重要的是，業(yè)內(nèi)普遍預(yù)計(jì)，短期內(nèi)航運(yùn)業(yè)仍難擺脫低迷狀態(tài)，相關(guān)上市公司中期業(yè)績(jī)或面臨集體虧損。
從一季報(bào)所作的半年報(bào)預(yù)期來(lái)看，航運(yùn)業(yè)上市公司預(yù)虧并非個(gè)案。其中，中遠(yuǎn)航運(yùn)因受國(guó)際航運(yùn)市場(chǎng)持續(xù)低迷影響，報(bào)告期特種貨運(yùn)輸市場(chǎng)運(yùn)價(jià)下跌，預(yù)計(jì)公司2013年1～6月累計(jì)凈利潤(rùn)為虧損；中海發(fā)展由于2013年國(guó)內(nèi)外航運(yùn)市場(chǎng)仍然持續(xù)低迷，同樣預(yù)計(jì)上半年凈利潤(rùn)為虧損。
隨著時(shí)間推移，政策援助預(yù)期也在增強(qiáng)，這似乎成了航運(yùn)業(yè)最大的救命稻草。
長(zhǎng)江證券發(fā)布研報(bào)表示，下半年的超預(yù)期觸發(fā)因素并非來(lái)自傳統(tǒng)的基本面改善，而很可能來(lái)自于政策層面。主要的潛在救助政策包括拆船補(bǔ)貼、稅制改革、貼息貸款、貨載保留財(cái)政補(bǔ)貼和注資五大政策。
其中，該研報(bào)最看好的兩大政策是：老舊船舶拆除補(bǔ)貼，最樂(lè)觀假設(shè)下可以使行業(yè)扭虧，對(duì)業(yè)績(jī)的提升幅度最大，是立竿見(jiàn)影的強(qiáng)心劑；其次是稅制改革的推出，比如用噸位稅取代所得稅等，可提升行業(yè)實(shí)際盈利能力，對(duì)估值提升幅度非常明顯，可以看作立志長(zhǎng)遠(yuǎn)的“滋補(bǔ)藥”。
一位券商分析師也表示，從他們?cè)诤竭\(yùn)公司進(jìn)行調(diào)研所了解到的情況來(lái)看，他們猜測(cè)，鼓勵(lì)拆舊船方面的政策出臺(tái)概率可能大些。對(duì)于具體受益的上市公司，長(zhǎng)江證券認(rèn)為，首推招商輪船、中海發(fā)展和中遠(yuǎn)航運(yùn)
然而，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，研究BDI指數(shù)的券商分析師普遍認(rèn)為，這只是短期反彈，主要是因?yàn)檎麄€(gè)經(jīng)濟(jì)環(huán)境尚未看到好轉(zhuǎn)跡象，而且航運(yùn)業(yè)上市公司中期業(yè)績(jī)可能面臨集體虧損。不過(guò)，值得期待的是，下半年超預(yù)期觸發(fā)因素很可能來(lái)自于政策層面。
BDI指數(shù)連漲10日
公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，6月19日，BDI指數(shù)為995點(diǎn)；自6月6日開(kāi)始，該指數(shù)已連漲10日，相比6月5日801點(diǎn)的水平，累計(jì)漲幅高達(dá)24.22%。公開(kāi)信息顯示，BDI指數(shù)是由幾條主要航線即期運(yùn)費(fèi)加權(quán)計(jì)算而成，是目前衡量國(guó)際海運(yùn)情況的權(quán)威指數(shù)和反映國(guó)際間貿(mào)易情況的領(lǐng)先指數(shù)，可視為經(jīng)濟(jì)領(lǐng)先指標(biāo)。
《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，BDI6月19日的點(diǎn)位已創(chuàng)出半年來(lái)新高，但不少分析師對(duì)此并不樂(lè)觀，“這是短期現(xiàn)象，從整個(gè)經(jīng)濟(jì)需求來(lái)看，還找不到支撐指數(shù)持續(xù)上漲的理由；并且過(guò)去半年時(shí)間，BDI指數(shù)整體水平也并不高。”一位券商分析師對(duì)記者表示，“另外，天氣因素導(dǎo)致很多船停在港口，這等于短期內(nèi)間接消化了部分運(yùn)力；同時(shí)澳洲在鐵礦石和煤炭運(yùn)輸方面也有一定需求，部分船型價(jià)格自然就有回升。”
此外，該分析師還進(jìn)一步解釋稱，BDI指數(shù)是一個(gè)全球性指數(shù)，但由于中國(guó)是鐵礦石進(jìn)口大國(guó)，而鐵礦石海運(yùn)在干散貨里面的比重又比較大，所以需要考慮中國(guó)的因素。
興業(yè)證券研報(bào)也顯示，近期BDI指數(shù)上漲的原因主要有兩方面：第一，上周末中國(guó)沿海出現(xiàn)惡劣天氣，導(dǎo)致部分船舶壓港，市場(chǎng)運(yùn)力供給暫時(shí)減少；第二，西澳鐵礦石和東澳煤炭出貨較多，需求充裕。
五大政策或成“救命稻草”
雖然BDI指數(shù)創(chuàng)出半年來(lái)新高，但分析師普遍認(rèn)為，若論反轉(zhuǎn)還言之過(guò)早，更重要的是，業(yè)內(nèi)普遍預(yù)計(jì)，短期內(nèi)航運(yùn)業(yè)仍難擺脫低迷狀態(tài)，相關(guān)上市公司中期業(yè)績(jī)或面臨集體虧損。
從一季報(bào)所作的半年報(bào)預(yù)期來(lái)看，航運(yùn)業(yè)上市公司預(yù)虧并非個(gè)案。其中，中遠(yuǎn)航運(yùn)因受國(guó)際航運(yùn)市場(chǎng)持續(xù)低迷影響，報(bào)告期特種貨運(yùn)輸市場(chǎng)運(yùn)價(jià)下跌，預(yù)計(jì)公司2013年1～6月累計(jì)凈利潤(rùn)為虧損；中海發(fā)展由于2013年國(guó)內(nèi)外航運(yùn)市場(chǎng)仍然持續(xù)低迷，同樣預(yù)計(jì)上半年凈利潤(rùn)為虧損。
隨著時(shí)間推移，政策援助預(yù)期也在增強(qiáng)，這似乎成了航運(yùn)業(yè)最大的救命稻草。
長(zhǎng)江證券發(fā)布研報(bào)表示，下半年的超預(yù)期觸發(fā)因素并非來(lái)自傳統(tǒng)的基本面改善，而很可能來(lái)自于政策層面。主要的潛在救助政策包括拆船補(bǔ)貼、稅制改革、貼息貸款、貨載保留財(cái)政補(bǔ)貼和注資五大政策。
其中，該研報(bào)最看好的兩大政策是：老舊船舶拆除補(bǔ)貼，最樂(lè)觀假設(shè)下可以使行業(yè)扭虧，對(duì)業(yè)績(jī)的提升幅度最大，是立竿見(jiàn)影的強(qiáng)心劑；其次是稅制改革的推出，比如用噸位稅取代所得稅等，可提升行業(yè)實(shí)際盈利能力，對(duì)估值提升幅度非常明顯，可以看作立志長(zhǎng)遠(yuǎn)的“滋補(bǔ)藥”。
一位券商分析師也表示，從他們?cè)诤竭\(yùn)公司進(jìn)行調(diào)研所了解到的情況來(lái)看，他們猜測(cè)，鼓勵(lì)拆舊船方面的政策出臺(tái)概率可能大些。對(duì)于具體受益的上市公司，長(zhǎng)江證券認(rèn)為，首推招商輪船、中海發(fā)展和中遠(yuǎn)航運(yùn)
