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中鋁注資力拓可能告吹 力拓或聯手必和必拓
作者:admin 發布于:2019-2-6 6:48 Wednesday
曾有希望創造近年來中國最大海外并購案的中鋁注資力拓一事,最終未能實現。撕毀這一協議的,是全球三大鐵礦石巨頭之一的力拓。
據澳大利亞媒體報道,中鋁已經得到了力拓的通知,力拓將撤回對中鋁向其注資195億美元交易的推薦,而將用150億美元的配股方案取而代之。
力拓或聯手必和必拓
中鋁高層本周前往澳大利亞,就該公司出資195億美元與力拓結盟的計劃,與力拓、澳大利亞相關政府部門進行最后一次商談。
但是他未能成功說服對方。中鋁相關人士告訴CBN記者,今天凌晨6時左右將公布一項重大消息,但他不愿透露消息的內容。根據外電披露,雙方交易已經告吹。力拓亦將公布這一決議。
外媒披露,力拓可能通過150億美元的配股,和澳大利亞另一大鐵礦石公司必和必拓成立合資公司,來解決目前的財務困境。
在去年先行以高昂的代價從二級市場上買入力拓股票之后,由于礦業股的大幅下跌,國際礦業公司市值大幅縮水,今年2月,中鋁宣布再次入股力拓。
這項交易案的具體內容是:123億美元用于購買力拓九大核心礦產的少數股權,72億美元用于認購力拓發行的可轉換債券。如果債轉股得以實現,中鋁對力拓的持股比例將從目前的9%上升至18%。
方案公布后,立刻在澳大利亞和力拓英國投資者中引起反響——力拓投資者認為,自己也應獲得參與配股的機會。
此后,中鋁開始尋求澳大利亞外國投資審核委員會以及力拓的支持。此間,中國五礦集團收購澳大利亞OZ礦業公司、湖南華菱不銹鋼碳素鋼復合管集團收購澳大利亞FMG鐵礦石公司等,已先后獲得澳大利亞外國投資審核委員會通過。
但是澳大利亞政府遲遲不給中鋁的交易案放行。此時,澳大利亞政府反對黨甚至拍攝反對廣告反對該項交易。外媒亦頻頻傳出中鋁可能調整注資力拓的方案,但是力拓和中鋁的官方渠道從未證實這一點。
對交易方案可能存在變動,雙方一直守口如瓶。但是分析人士認為,中鋁與力拓的交易,在外部環境上已經發生變動。這一變化是,現貨金屬價格在交易公布一周后見底,迄今已上漲40%,而且力拓股價也大幅上漲,這讓力拓債務的信用違約互換(CDS)合約價格的下跌幅度與此相近。
力拓部分股東認為,隨著股價的抬升和商品市場的走好,力拓現在已有能力在資本市場進行融資,償還債務。
中鋁將獲1.95億美元“分手費”
中鋁與力拓訂立協議之時,提出如果力拓取消雙方的交易,將向中鋁支付1.95億美元解約費。
這1.95億美元并不會全部進入中鋁的腰包,由于雙方在交易時聘請了大量的投行界、法律界等人士,中鋁將為此支付很大一筆費用。
事實上,在中鋁宣布注資力拓一個月以后,中鋁就與中國國家開發銀行、中國進出口銀行、中國農業銀行以及中國銀行組成的銀團簽署協議,如果中鋁與力拓交易成功獲批,這4家銀行將向中鋁提供總計210億美元的收購貸款。
195億美元交易的失敗,對于中鋁顯然是個壞消息。去年初,中鋁閃電奇襲倫敦,聯合美鋁以140億美元的代價收購了力拓倫敦上市公司12%的股份。但是彼時的收購,恰恰處于商品牛市頂端,力拓股價亦處于頂峰。
冶金工業規劃研究院副院長兼總工程師李新創此前接受CBN記者采訪時表示,中鋁在最高點買入力拓股份,而在力拓股價相對較低的時候再次買進,是比較明智的。如果交易能夠成功,中鋁相當于平衡了此前的高價收購。但是,現在來看,這次交易的失敗斷送了這個奢望。
較為麻煩的是,由于電解鋁價格已處于低谷,中鋁的經營能力有限。旗下上市公司中國鋁業自從去年四季度曝出25.7億元虧損之后,今年一季度再度巨虧。
中鋁第一次入股力拓時從國開行借下了數十億美元的貸款,這些債務也急需償還。而截至去年6月底,中鋁資產總額只有3777億元。中鋁前任總經理曾在接受CBN記者采訪時透露,不包括在力拓的投資,中鋁自身的資產負債率在60%左右。
中鋁國際化,前面路還長。(來源:第一財經日報)