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焦炭淡季走勢不容樂觀
作者：admin 發布于：2019-12-3 5:23 Tuesday
周四，焦炭期貨在商品市場整體表現疲弱的情況下，逆勢大幅上漲3%。而A股市場煤炭板塊的集體上漲成為刺激焦炭期價走強的直接因素之一。不過，由于進入傳統消費淡季，焦炭疲弱的基本面并不能持續支撐其漲勢。
“期股聯動”效應顯現
經過四個交易日的回撤之后，昨日焦炭主力1209合約再現雄風，倉量配合較好，大漲3.01%，收盤于1779元/噸，已距6月底的低點反彈近10%。
“焦炭上漲的重要因素在于，昨日煤炭類股票觸底回升，帶來"期股聯動"效應。”光大期貨分析師唐嘉賓告訴記者。他稱，這主要是由于上市公司山煤國際公布了控股股東和關聯人增持計劃，導致其午后封住漲停。因此板塊股票全線大幅上漲，對于焦炭期價而言形成了較大的利好支撐。
寶城期貨分析師陳棟也表示，由于前期國內煤炭價格存在超跌嫌疑，在國內煤炭股大幅飆升的情況下，焦炭期價受傳導效應刺激跟漲顯著。其實今年1月中旬，國內期股也有一次顯著的聯動現象出現，不過，從隨后走勢來看，持續性并不高。
記者了解到，昨日焦炭上漲的主要原因并非來自于基本面的向好，更多的還是與前一波反彈一樣，是因資金推動而帶來的反彈。
唐嘉賓表示，從持倉來看，目前1萬多手的持倉仍然偏多，資金對于焦炭的關注依然不減。但是從基本面來看，下游不銹鋼復合管護欄現貨依然維持下跌走勢，而焦炭現貨在前期連續下跌后近期保持穩定，基本面并沒有實質性的變化。
另外，隔夜美國能源署公布的原油庫存下降幅度超出市場預期，油價受益反彈幅度明顯。在油價反彈預期增加的情況下，能源類資產上漲動力逐步增強，焦炭因此受益上漲。
焦炭淡季走勢不容樂觀
不過，目前，已進入盛夏，屬于傳統消費淡季，焦炭期價依然很難有所作為。對于后市，業內人士多持較悲觀的態度。
專家稱，焦炭基本面維持弱勢，焦炭期價缺乏持續上漲的動能。而由消息面引起的煤炭股反彈，也屬于短期效應，因此后期焦炭市場仍將以弱勢震蕩整理為主。
從焦炭產業鏈角度分析，永安期貨分析師趙智超認為，目前的煤炭市場，包括動力煤和煉焦煤，依舊處于跌勢之中，煤炭企業和港口庫存均保持高位，價格仍舊存在下調空間，成本端利空焦炭后市。
需求方面，目前不銹鋼復合管護欄市場處于被動格局，不銹鋼復合管護欄消費進入季節性淡季，后期部分不銹鋼復合管護欄廠家高爐有檢修的可能。雖然目前中鋼協公布的日均粗鋼產量依舊維持在195萬噸/天高位，但后期粗鋼產量下降的可能較大，影響焦炭需求，需求端也利空焦炭后市。
整體上看，短期焦炭或將在倉單因素的影響下延續反彈走勢，但空間有限，因此長期依舊不看好焦炭價格。
“考慮到目前焦炭期現價格經過前期反彈之后，已經大幅收斂。加之目前不銹鋼復合管護欄市場處于高溫天氣，建筑企業開工率大幅下降將抑制不銹鋼復合管護欄需求，從而導致不銹鋼復合管護欄企業減弱對焦炭的需求量。對于此次反彈，筆者依然保持謹慎觀點，后期焦炭持續上行空間值得懷疑。”分析師陳棟向記者表示
“期股聯動”效應顯現
經過四個交易日的回撤之后，昨日焦炭主力1209合約再現雄風，倉量配合較好，大漲3.01%，收盤于1779元/噸，已距6月底的低點反彈近10%。
“焦炭上漲的重要因素在于，昨日煤炭類股票觸底回升，帶來"期股聯動"效應。”光大期貨分析師唐嘉賓告訴記者。他稱，這主要是由于上市公司山煤國際公布了控股股東和關聯人增持計劃，導致其午后封住漲停。因此板塊股票全線大幅上漲，對于焦炭期價而言形成了較大的利好支撐。
寶城期貨分析師陳棟也表示，由于前期國內煤炭價格存在超跌嫌疑，在國內煤炭股大幅飆升的情況下，焦炭期價受傳導效應刺激跟漲顯著。其實今年1月中旬，國內期股也有一次顯著的聯動現象出現，不過，從隨后走勢來看，持續性并不高。
記者了解到，昨日焦炭上漲的主要原因并非來自于基本面的向好，更多的還是與前一波反彈一樣，是因資金推動而帶來的反彈。
唐嘉賓表示，從持倉來看，目前1萬多手的持倉仍然偏多，資金對于焦炭的關注依然不減。但是從基本面來看，下游不銹鋼復合管護欄現貨依然維持下跌走勢，而焦炭現貨在前期連續下跌后近期保持穩定，基本面并沒有實質性的變化。
另外，隔夜美國能源署公布的原油庫存下降幅度超出市場預期，油價受益反彈幅度明顯。在油價反彈預期增加的情況下，能源類資產上漲動力逐步增強，焦炭因此受益上漲。
焦炭淡季走勢不容樂觀
不過，目前，已進入盛夏，屬于傳統消費淡季，焦炭期價依然很難有所作為。對于后市，業內人士多持較悲觀的態度。
專家稱，焦炭基本面維持弱勢，焦炭期價缺乏持續上漲的動能。而由消息面引起的煤炭股反彈，也屬于短期效應，因此后期焦炭市場仍將以弱勢震蕩整理為主。
從焦炭產業鏈角度分析，永安期貨分析師趙智超認為，目前的煤炭市場，包括動力煤和煉焦煤，依舊處于跌勢之中，煤炭企業和港口庫存均保持高位，價格仍舊存在下調空間，成本端利空焦炭后市。
需求方面，目前不銹鋼復合管護欄市場處于被動格局，不銹鋼復合管護欄消費進入季節性淡季，后期部分不銹鋼復合管護欄廠家高爐有檢修的可能。雖然目前中鋼協公布的日均粗鋼產量依舊維持在195萬噸/天高位，但后期粗鋼產量下降的可能較大，影響焦炭需求，需求端也利空焦炭后市。
整體上看，短期焦炭或將在倉單因素的影響下延續反彈走勢，但空間有限，因此長期依舊不看好焦炭價格。
“考慮到目前焦炭期現價格經過前期反彈之后，已經大幅收斂。加之目前不銹鋼復合管護欄市場處于高溫天氣，建筑企業開工率大幅下降將抑制不銹鋼復合管護欄需求，從而導致不銹鋼復合管護欄企業減弱對焦炭的需求量。對于此次反彈，筆者依然保持謹慎觀點，后期焦炭持續上行空間值得懷疑。”分析師陳棟向記者表示
