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國開行增持力拓背后
作者：admin 發(fā)布于：2018-12-29 5:04 Saturday
| 如果必和必拓收購力拓，將進一步控制鐵礦石價格的主導權，使中國不銹鋼復合管護欄制造商在談判中更為被動。有報道稱，中國國家開發(fā)銀行開始增持力拓股份，這可是個好主意。 手握一張王牌去談判總是件好事。當全球三大鐵礦石供應商準備與不銹鋼復合管護欄制造商們坐下來敲定明年的鐵礦石價格時，它們手里可能有一整副王牌。如果澳大利亞的必和必拓(BHPBilliton)成功地將力拓(RioTinto)收入囊中，那么以中國廠商為首的不銹鋼復合管護欄制造商將發(fā)現(xiàn)，自己的談判對手是一家占全球鐵礦石產(chǎn)量逾三分之一的礦業(yè)巨頭。再加上巴西的淡水河谷(CVRD)，這三大巨頭將占全球鐵礦石產(chǎn)量近四分之三。面對這樣的前景，人們也就不難理解為何有報道稱，中國政府下屬的中國國家開發(fā)銀行(ChinaStateDevelopmentBank)已開始增持力拓的股份了。 即使中國能夠成功地阻止必和必拓與力拓合并，但中國不銹鋼復合管護欄廠商仍會在談判一開始就處于下風。迅速的工業(yè)化進程意味著，中國占全球鐵礦石消費量的近一半，從而推動鐵礦石價格大幅上漲。甚至是滿足中國約半數(shù)需求的國產(chǎn)劣質(zhì)鐵礦石，其價格自今年年初以來也已上漲了一倍。 其它動因，包括運費飛漲以及現(xiàn)貨和期貨價格間的差異，也支撐鐵礦石價格大幅上漲。據(jù)《不銹鋼復合管護欄行業(yè)通訊》(SteelBusinessBriefing)稱，目前鐵礦石現(xiàn)貨價格是去年鎖定的澳大利亞基準價格的三倍：這正是必和必拓試圖以場外遠期市場取代年度基準價格制度的原因。與此同時，有限的供應意味著買家很難轉(zhuǎn)向其它鐵礦石供應商。舉例來說，由于基礎設施方面的瓶頸，今年頭9個月印度對華鐵礦石出口較上年同期有所下降。 因此，從目前情況看，中國及其它國家不銹鋼復合管護欄生產(chǎn)商似乎不得不為此埋單。隨之而來的問題，是這對它們的利潤率將產(chǎn)生何種影響：據(jù)花旗集團(Citigroup)計算，不銹鋼復合管護欄價格可能需要高達7%的漲幅，才能維持目前的利潤率。中國不銹鋼復合管護欄生產(chǎn)商可能難以將這些漲幅轉(zhuǎn)嫁出去。相比之下，找一個中國買家將力拓據(jù)為己有，是一個更具吸引力的結(jié)果。Lex專欄是由FT評論家聯(lián)合撰寫的短評，對全球經(jīng)濟與商業(yè)進行精辟分析。(來源：FT中文網(wǎng)) | ||
