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從突然加息看十一月不銹鋼碳素鋼復合管價格走勢
作者：admin 發(fā)布于：2018-12-9 3:32 Sunday
從10月19日央行意外宣布提高存貸款基準利率25個基點后，大宗商品市場風起云涌，除螺紋鋼外，農(nóng)產(chǎn)品和有色金屬領漲，紛紛創(chuàng)出08年金融危機以來的新高，在這樣的情況下，螺紋鋼期現(xiàn)貨價格走勢卻比較偏軟，相對漲幅有限，在臨近年底的十一月即將到來之時，下一步的不銹鋼碳素鋼復合管價格走勢究竟在國內進入加息通道之后會有何變化，這需要仔細研究目前最新的形勢變化以及供需新情況才能得出正確結論，下面筆者結合手頭掌握的最新資料為大家作些簡單的分析，期望能對大家的貿易運作有所幫助。不銹鋼碳素鋼復合管,不銹鋼碳素鋼復合管
突然加息的背后不銹鋼碳素鋼復合管,不銹鋼碳素鋼復合管
在短期食品價格沖擊、中長期輸入性通脹、貨幣環(huán)境寬松等因素共同作用下，通脹周期已經(jīng)確立。通脹壓力迫使央行不得不祭出加息利器，經(jīng)濟進入加息周期。受益于通貨膨脹、流動性充裕、資產(chǎn)價格上漲三大因素的行業(yè)是上一輪加息周期最大贏家。與上一輪加息周期不同，金融危機后的國際環(huán)境、經(jīng)濟發(fā)展階段差異、“十二五”發(fā)展規(guī)劃成為本輪加息周期背景的特殊之處,必須關注這些特殊之處。不銹鋼碳素鋼復合管,不銹鋼碳素鋼復合管
從2003-2005年和2007-2008年兩輪CPI大幅上漲情況來看，食品價格短期持續(xù)大幅攀升對CPI造成了沖擊，而非食品價格均保持相對平穩(wěn)。但是，上兩輪CPI上漲中的主要推動力是不相同的：2003-2005年CPI上漲主要是糧食上漲進而傳導至肉禽及其制品價格上漲疊加的效果，表現(xiàn)為“糧食漲幅＞肉禽及其制品漲幅＞CPI漲幅”；而2007-2008年CPI上漲純粹是“豬肉惹的禍”，同期糧食價格保持相對平穩(wěn)，表現(xiàn)為“肉禽及其制品漲幅＞CPI漲幅＞糧食漲幅”。
本輪食品價格上漲是糧食價格與肉禽制品價格交織上漲的結果。受自然災害的影響，雖然糧食實際減產(chǎn)幅度可能并不大，但是卻導致市場普遍預期糧價要上漲，搶購行為和惜售心理導致糧價上漲預期變?yōu)楝F(xiàn)實；受糧食價格上漲傳導加上自身的“豬周期”效應，肉禽及其制品的價格同樣存在上漲的壓力。因此，在糧食和肉禽及其制品價格疊加推動下，預計食品價格將會繼續(xù)上漲。
5月份以來，美元指數(shù)持續(xù)走低，國際大宗商品價格急劇上漲，部分商品價格創(chuàng)出或接近歷史最高水平。國際大宗商品價格指數(shù)走高，在國內市場表現(xiàn)為PMI購進價格指數(shù)迅速反彈。受傳導時滯影響，PPI預計將會在四季度末開始止跌反彈。由于PPI影響CPI中非食品價格的走勢，屆時，輸入性通脹將通過CPI上漲體現(xiàn)出來。
從內部來看，2009年主動貨幣投放的滯后效應開始顯現(xiàn)。以往的數(shù)據(jù)表明，CPI滯后M2增速約12個月，前期信貸高增長推動物價上漲時滯效應將會持續(xù)一段時間。從外部來看，被動貨幣投放將會持續(xù)。受人民幣升值、價值重估、外部經(jīng)濟不確定等多重因素的影響，國際資金不斷流入國內，新增外匯占款規(guī)模急劇擴張，被動貨幣投放仍在繼續(xù)。
通過對近期食品價格沖擊、輸入性通脹和流動性充裕等因素的分析，未來一年中國的通脹壓力有增無減。央行近期發(fā)布的《2010年三季度中國宏觀經(jīng)濟形勢分析》也明確指出物價上漲壓力不容忽視，而10月19日的加息舉措也表明了央行抑制物價上漲的態(tài)度。隨著通脹壓力的繼續(xù)增大，央行勢必再次祭出加息利器，中國經(jīng)濟進入了加息周期。
回顧上一輪加息周期，可以觀察到不銹鋼碳素鋼復合管行業(yè)在大背景下運行所具有的規(guī)律——受益于通貨膨脹、流動性充裕和資產(chǎn)價格上漲。在新一輪加息周期開始之時，利用上一輪的規(guī)律，同時結合經(jīng)濟環(huán)境的變化進行行業(yè)預測。受經(jīng)濟發(fā)展階段、政策導向不同的影響，新一輪加息周期中，不銹鋼碳素鋼復合管行業(yè)運行方向也會發(fā)生相應變化。受房地產(chǎn)緊縮周期導致經(jīng)濟適用房廣泛建設、兼并重組和節(jié)能減排導致產(chǎn)能釋放的規(guī)律性加強，不銹鋼碳素鋼復合管行業(yè)的產(chǎn)業(yè)升級推進也將導致低端不銹鋼碳素鋼復合管，特別是螺紋鋼的供需將會發(fā)生新的變化。
不銹鋼碳素鋼復合管價格滯脹帶來的市場機會
相對其他具有期貨盤面的品種，如有色金屬和農(nóng)產(chǎn)品，螺紋鋼期貨在近期的這輪漲勢中，價格走勢明顯有些滯脹，這是要從基本面上去仔細分析的，一方面是由于前期螺紋鋼期貨受節(jié)能減排限產(chǎn)消息影響單日拉升近兩百后，受發(fā)改委緊急通知影響，節(jié)能減排限電不得影響正常生產(chǎn)用電，市場對后期不銹鋼碳素鋼復合管產(chǎn)能持續(xù)釋放產(chǎn)生憂慮，市場心態(tài)瞬間轉變，由此期貨價格帶動現(xiàn)貨價格快速回落，前期漲幅完全回吐，再加上國家近期重申嚴格調控房地產(chǎn)，市場對高庫存壓制價格上漲的憂慮比較嚴重，另一方面，不銹鋼碳素鋼復合管是現(xiàn)有期貨品種中唯一沒有外盤影響的品種，在國內期貨品種受外盤拉動上漲之時，不銹鋼碳素鋼復合管期貨走勢相對滯脹也是好理解的。
在不銹鋼碳素鋼復合管期貨價格快速上漲后回落的影響下，不銹鋼碳素鋼復合管現(xiàn)貨價格也回到前期價位整理，一方面是貿易商資金比較寬裕，不急于低價拋售套現(xiàn)，不到心理價位寧可每月支付利息保有庫存，這也是目前雖然統(tǒng)計庫存比較大，但市場實際感覺壓力不大真正原因所在----庫存的流動性有限。另一面，綜合統(tǒng)計數(shù)據(jù)，8月螺紋的產(chǎn)量增加59萬噸，9月產(chǎn)量僅下降9萬噸，而螺紋社會庫存的消化一直優(yōu)于其它品種，說明螺紋鋼的需求依然比較良好，這也會驅動不銹鋼碳素鋼復合管廠家在限產(chǎn)的同時會將產(chǎn)能釋放投向市場消化比較良好的長材類品種。
目前的時點比較微妙，無論期貨還是現(xiàn)貨，不銹鋼碳素鋼復合管都處于相對弱平衡的位置，后期漲跌從表面上比較難于判斷，但是仔細分析，就不銹鋼碳素鋼復合管期貨而言，在近期以農(nóng)產(chǎn)品和有色金屬領漲的期貨行情中，漲幅有限，比較溫和，一旦其他品種出現(xiàn)回落整理的局面，獲利資金必然涌向漲幅較少的不銹鋼碳素鋼復合管期貨，進而至少維持不銹鋼碳素鋼復合管期貨溫和上漲的走勢，近期不銹鋼碳素鋼復合管期貨主力合約在4500一線拒絕回調的走勢已經(jīng)證明這點。而如果其他品種繼續(xù)大幅上漲，不銹鋼碳素鋼復合管期貨也將逐漸被激活，演繹出上攻行情。而現(xiàn)貨雖然四季度鐵礦石價格出現(xiàn)一定的降幅，但是由于國際大宗商品價格走勢受美元走弱影響，對于明年的鐵礦石價格走勢，維持一致的看漲預期，所以目前不銹鋼碳素鋼復合管廠家大幅下調出廠價格的動力不足，而且四季度不銹鋼碳素鋼復合管廠家面臨年度決算的任務，出于贏利考慮，不銹鋼碳素鋼復合管廠家在市場有利時機一定會拉抬不銹鋼碳素鋼復合管市場價格。
十一月不銹鋼碳素鋼復合管價格走勢預測不銹鋼碳素鋼復合管,不銹鋼碳素鋼復合管
根據(jù)近期的市場環(huán)境，十一月不銹鋼碳素鋼復合管廠家對于不銹鋼碳素鋼復合管出廠價格繼續(xù)進行試探性的上調是最合情合理的選擇，而大幅上調出廠必然帶來合同訂貨的減量，在不銹鋼碳素鋼復合管廠家尚未形成利益共同體的情況下，某不銹鋼碳素鋼復合管廠家大幅拉升出廠價格無疑是自殺行為。不銹鋼碳素鋼復合管,不銹鋼碳素鋼復合管
生產(chǎn)原料進入上升通道，整體呈現(xiàn)加速上行的態(tài)勢，如煤炭，焦炭等都已經(jīng)持續(xù)高位運行，不銹鋼碳素鋼復合管生產(chǎn)成本在四季度不可能有明顯的下降，雖然鐵礦石價格有所下滑，但是其他生產(chǎn)原料的上漲已明顯抵消了這一因素的存在，而高價位原料對不銹鋼碳素鋼復合管價格的支撐是顯而易見。不銹鋼碳素鋼復合管,不銹鋼碳素鋼復合管
在G20慶州會議與美聯(lián)儲議息之后，量化寬松將成為美國近期金融調控的主要手段，在這樣的大背景下，美國的選擇只能是利用其美元霸權地位，印刷鈔票，刺激經(jīng)濟。伯南克的量化寬松將是美元走向強勢道路上的最大障礙。在弱勢美元的推動下，熱錢涌入國內，推動通脹預期將是不可避免產(chǎn)生的問題，而隨之而來的匯率走強帶來的人民幣升值問題將嚴重影響經(jīng)濟，在目前的情況下，通過系列調控措施如加息等手段，只能延緩并不能消除美元的量化寬松對國內實體經(jīng)濟的沖擊，近期國內通脹加劇只是前奏。不銹鋼碳素鋼復合管,不銹鋼碳素鋼復合管
根據(jù)筆者的了解，今年的還貸高峰將在11月出現(xiàn)，比往年提前，而在還貸高峰之后出現(xiàn)放貸高峰必然會對不銹鋼碳素鋼復合管市場價格有所推動，加之傳統(tǒng)意義上的不銹鋼碳素鋼復合管冬儲影響，十一月不銹鋼碳素鋼復合管資源將逐漸偏緊張。不銹鋼碳素鋼復合管,不銹鋼碳素鋼復合管
總體來看，十一月的不銹鋼碳素鋼復合管價格將出現(xiàn)試探性的上漲，一旦出現(xiàn)量價齊升的局面，上漲空間將被打開，在這樣的情況下，逢低吸納，滾動操作將成為合理的選擇，無論期貨和現(xiàn)貨都是如此。(大方)不銹鋼碳素鋼復合管,不銹鋼碳素鋼復合管
突然加息的背后不銹鋼碳素鋼復合管,不銹鋼碳素鋼復合管
在短期食品價格沖擊、中長期輸入性通脹、貨幣環(huán)境寬松等因素共同作用下，通脹周期已經(jīng)確立。通脹壓力迫使央行不得不祭出加息利器，經(jīng)濟進入加息周期。受益于通貨膨脹、流動性充裕、資產(chǎn)價格上漲三大因素的行業(yè)是上一輪加息周期最大贏家。與上一輪加息周期不同，金融危機后的國際環(huán)境、經(jīng)濟發(fā)展階段差異、“十二五”發(fā)展規(guī)劃成為本輪加息周期背景的特殊之處,必須關注這些特殊之處。不銹鋼碳素鋼復合管,不銹鋼碳素鋼復合管
從2003-2005年和2007-2008年兩輪CPI大幅上漲情況來看，食品價格短期持續(xù)大幅攀升對CPI造成了沖擊，而非食品價格均保持相對平穩(wěn)。但是，上兩輪CPI上漲中的主要推動力是不相同的：2003-2005年CPI上漲主要是糧食上漲進而傳導至肉禽及其制品價格上漲疊加的效果，表現(xiàn)為“糧食漲幅＞肉禽及其制品漲幅＞CPI漲幅”；而2007-2008年CPI上漲純粹是“豬肉惹的禍”，同期糧食價格保持相對平穩(wěn)，表現(xiàn)為“肉禽及其制品漲幅＞CPI漲幅＞糧食漲幅”。
本輪食品價格上漲是糧食價格與肉禽制品價格交織上漲的結果。受自然災害的影響，雖然糧食實際減產(chǎn)幅度可能并不大，但是卻導致市場普遍預期糧價要上漲，搶購行為和惜售心理導致糧價上漲預期變?yōu)楝F(xiàn)實；受糧食價格上漲傳導加上自身的“豬周期”效應，肉禽及其制品的價格同樣存在上漲的壓力。因此，在糧食和肉禽及其制品價格疊加推動下，預計食品價格將會繼續(xù)上漲。
5月份以來，美元指數(shù)持續(xù)走低，國際大宗商品價格急劇上漲，部分商品價格創(chuàng)出或接近歷史最高水平。國際大宗商品價格指數(shù)走高，在國內市場表現(xiàn)為PMI購進價格指數(shù)迅速反彈。受傳導時滯影響，PPI預計將會在四季度末開始止跌反彈。由于PPI影響CPI中非食品價格的走勢，屆時，輸入性通脹將通過CPI上漲體現(xiàn)出來。
從內部來看，2009年主動貨幣投放的滯后效應開始顯現(xiàn)。以往的數(shù)據(jù)表明，CPI滯后M2增速約12個月，前期信貸高增長推動物價上漲時滯效應將會持續(xù)一段時間。從外部來看，被動貨幣投放將會持續(xù)。受人民幣升值、價值重估、外部經(jīng)濟不確定等多重因素的影響，國際資金不斷流入國內，新增外匯占款規(guī)模急劇擴張，被動貨幣投放仍在繼續(xù)。
通過對近期食品價格沖擊、輸入性通脹和流動性充裕等因素的分析，未來一年中國的通脹壓力有增無減。央行近期發(fā)布的《2010年三季度中國宏觀經(jīng)濟形勢分析》也明確指出物價上漲壓力不容忽視，而10月19日的加息舉措也表明了央行抑制物價上漲的態(tài)度。隨著通脹壓力的繼續(xù)增大，央行勢必再次祭出加息利器，中國經(jīng)濟進入了加息周期。
回顧上一輪加息周期，可以觀察到不銹鋼碳素鋼復合管行業(yè)在大背景下運行所具有的規(guī)律——受益于通貨膨脹、流動性充裕和資產(chǎn)價格上漲。在新一輪加息周期開始之時，利用上一輪的規(guī)律，同時結合經(jīng)濟環(huán)境的變化進行行業(yè)預測。受經(jīng)濟發(fā)展階段、政策導向不同的影響，新一輪加息周期中，不銹鋼碳素鋼復合管行業(yè)運行方向也會發(fā)生相應變化。受房地產(chǎn)緊縮周期導致經(jīng)濟適用房廣泛建設、兼并重組和節(jié)能減排導致產(chǎn)能釋放的規(guī)律性加強，不銹鋼碳素鋼復合管行業(yè)的產(chǎn)業(yè)升級推進也將導致低端不銹鋼碳素鋼復合管，特別是螺紋鋼的供需將會發(fā)生新的變化。
不銹鋼碳素鋼復合管價格滯脹帶來的市場機會
相對其他具有期貨盤面的品種，如有色金屬和農(nóng)產(chǎn)品，螺紋鋼期貨在近期的這輪漲勢中，價格走勢明顯有些滯脹，這是要從基本面上去仔細分析的，一方面是由于前期螺紋鋼期貨受節(jié)能減排限產(chǎn)消息影響單日拉升近兩百后，受發(fā)改委緊急通知影響，節(jié)能減排限電不得影響正常生產(chǎn)用電，市場對后期不銹鋼碳素鋼復合管產(chǎn)能持續(xù)釋放產(chǎn)生憂慮，市場心態(tài)瞬間轉變，由此期貨價格帶動現(xiàn)貨價格快速回落，前期漲幅完全回吐，再加上國家近期重申嚴格調控房地產(chǎn)，市場對高庫存壓制價格上漲的憂慮比較嚴重，另一方面，不銹鋼碳素鋼復合管是現(xiàn)有期貨品種中唯一沒有外盤影響的品種，在國內期貨品種受外盤拉動上漲之時，不銹鋼碳素鋼復合管期貨走勢相對滯脹也是好理解的。
在不銹鋼碳素鋼復合管期貨價格快速上漲后回落的影響下，不銹鋼碳素鋼復合管現(xiàn)貨價格也回到前期價位整理，一方面是貿易商資金比較寬裕，不急于低價拋售套現(xiàn)，不到心理價位寧可每月支付利息保有庫存，這也是目前雖然統(tǒng)計庫存比較大，但市場實際感覺壓力不大真正原因所在----庫存的流動性有限。另一面，綜合統(tǒng)計數(shù)據(jù)，8月螺紋的產(chǎn)量增加59萬噸，9月產(chǎn)量僅下降9萬噸，而螺紋社會庫存的消化一直優(yōu)于其它品種，說明螺紋鋼的需求依然比較良好，這也會驅動不銹鋼碳素鋼復合管廠家在限產(chǎn)的同時會將產(chǎn)能釋放投向市場消化比較良好的長材類品種。
目前的時點比較微妙，無論期貨還是現(xiàn)貨，不銹鋼碳素鋼復合管都處于相對弱平衡的位置，后期漲跌從表面上比較難于判斷，但是仔細分析，就不銹鋼碳素鋼復合管期貨而言，在近期以農(nóng)產(chǎn)品和有色金屬領漲的期貨行情中，漲幅有限，比較溫和，一旦其他品種出現(xiàn)回落整理的局面，獲利資金必然涌向漲幅較少的不銹鋼碳素鋼復合管期貨，進而至少維持不銹鋼碳素鋼復合管期貨溫和上漲的走勢，近期不銹鋼碳素鋼復合管期貨主力合約在4500一線拒絕回調的走勢已經(jīng)證明這點。而如果其他品種繼續(xù)大幅上漲，不銹鋼碳素鋼復合管期貨也將逐漸被激活，演繹出上攻行情。而現(xiàn)貨雖然四季度鐵礦石價格出現(xiàn)一定的降幅，但是由于國際大宗商品價格走勢受美元走弱影響，對于明年的鐵礦石價格走勢，維持一致的看漲預期，所以目前不銹鋼碳素鋼復合管廠家大幅下調出廠價格的動力不足，而且四季度不銹鋼碳素鋼復合管廠家面臨年度決算的任務，出于贏利考慮，不銹鋼碳素鋼復合管廠家在市場有利時機一定會拉抬不銹鋼碳素鋼復合管市場價格。
十一月不銹鋼碳素鋼復合管價格走勢預測不銹鋼碳素鋼復合管,不銹鋼碳素鋼復合管
根據(jù)近期的市場環(huán)境，十一月不銹鋼碳素鋼復合管廠家對于不銹鋼碳素鋼復合管出廠價格繼續(xù)進行試探性的上調是最合情合理的選擇，而大幅上調出廠必然帶來合同訂貨的減量，在不銹鋼碳素鋼復合管廠家尚未形成利益共同體的情況下，某不銹鋼碳素鋼復合管廠家大幅拉升出廠價格無疑是自殺行為。不銹鋼碳素鋼復合管,不銹鋼碳素鋼復合管
生產(chǎn)原料進入上升通道，整體呈現(xiàn)加速上行的態(tài)勢，如煤炭，焦炭等都已經(jīng)持續(xù)高位運行，不銹鋼碳素鋼復合管生產(chǎn)成本在四季度不可能有明顯的下降，雖然鐵礦石價格有所下滑，但是其他生產(chǎn)原料的上漲已明顯抵消了這一因素的存在，而高價位原料對不銹鋼碳素鋼復合管價格的支撐是顯而易見。不銹鋼碳素鋼復合管,不銹鋼碳素鋼復合管
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根據(jù)筆者的了解，今年的還貸高峰將在11月出現(xiàn)，比往年提前，而在還貸高峰之后出現(xiàn)放貸高峰必然會對不銹鋼碳素鋼復合管市場價格有所推動，加之傳統(tǒng)意義上的不銹鋼碳素鋼復合管冬儲影響，十一月不銹鋼碳素鋼復合管資源將逐漸偏緊張。不銹鋼碳素鋼復合管,不銹鋼碳素鋼復合管
總體來看，十一月的不銹鋼碳素鋼復合管價格將出現(xiàn)試探性的上漲，一旦出現(xiàn)量價齊升的局面，上漲空間將被打開，在這樣的情況下，逢低吸納，滾動操作將成為合理的選擇，無論期貨和現(xiàn)貨都是如此。(大方)不銹鋼碳素鋼復合管,不銹鋼碳素鋼復合管
