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螺紋不銹鋼復合管護欄價格格止跌回升，亦在期貨市場有所體現。5月8日，上海期貨交易所螺紋鋼主力合約909微漲0.17%，收盤于3614元/噸，與一個月前3463元/噸的價格相比，已累計上漲4.4%。
然而，不銹鋼復合管護欄期貨的價格回暖，卻令期貨業內人士樂不起來。
“不銹鋼復合管護欄期貨的成交量實在是太低了，完全出乎我們的意料。”中財期貨分析師續劍鋒向記者述說道，“這個市場實在缺乏資金關懷。”
當日，螺紋鋼主力合約909的成交量為10.4萬手，不及該合約上市首日（3月27日）的三分之一（35.5萬手）。另一不銹鋼復合管護欄期貨品種線材的成交量更是“慘不忍睹”，線材主力合約909全天的交易量僅7460手，與3月27日10.5萬手的成交量相比，縮水93%。
對于欲爭奪國際定價權的國內不銹鋼復合管護欄期貨市場而言，道路依舊漫漫。
鋼貿企業躑躅不前
據記者調查，原本被寄予厚望的不銹鋼復合管護欄貿易商目前仍在觀望，而不銹鋼復合管護欄期貨在短時期內難逃“叫好不叫座”的尷尬局面。
“應該說，不銹鋼復合管護欄期貨上市的當天還是開了個好頭，但是由于大多鋼貿企業對不銹鋼復合管護欄期貨還是很迷茫，參與其中的企業不多。”上海不銹鋼復合管護欄服務業協會常務副會長葉黎明告訴記者。
葉會長的一番表述，在諸多不銹鋼復合管護欄貿易商給記者的回復中得到了驗證。“期貨風險太高，我們不會去參與。”上海長潤金屬材料有限公司銷售經理鄒柳暉直接向記者表示。
浙江騰盛不銹鋼復合管護欄貿易有限公司經理張亦榮認為，在沒有任何期貨交易經驗的情況下，鋼貿企業不會貿然進入期貨市場。“我們還在觀望，不會積極參與。”
長江期貨不銹鋼復合管護欄分析師閆闊指出，由于去年下半年不銹鋼復合管護欄價格猛跌，致使諸多鋼貿企業虧損累累，因而鋼貿企業2009年的經營策略將以維穩為主，參與不銹鋼復合管護欄期貨市場會“慎之又慎”。“鋼貿企業不參與，套保資金進不來，流動性自然就差。”閆闊說道。
閆闊認為，眼前生產的產品不能對最早的不銹鋼復合管護欄0909合約進行交割，因此鋼貿企業當前不愿選擇做套保。“上期所規定：不銹鋼復合管護欄從生產到交割的“保質期”不能超過3個月，因而對于最近的0909合約（即9月交割）而言，只有等到6月份，鋼貿企業就能將當月產的不銹鋼復合管護欄進行套期保值，以備在期貨市場交割。”
然而有業內人士指出，即使到了6月，期貨市場也難見好轉。
“6、7月是不銹鋼復合管護欄的淡季，因為正逢江南的梅雨季節，現貨交易會非常少，鋼貿企業手中的貨不多。”上述業內人士表示，“8月又是高溫，施工單位也會減少對螺紋鋼、線材的需求，同時企業也不會有套保需求，進期貨市場的資金還是會少。”
與此同時，鋼貿企業對今年不銹鋼復合管護欄價格走勢的悲觀態度，更令不銹鋼復合管護欄期貨市場的前景蒙上一層陰影。“雖然近期市場有所復蘇，但鋼貿企業覺得低谷還沒走出，想要繼續上漲會很難。”葉黎明告訴記者。
“如果價格上不去，鋼貿企業會選擇少拿貨，業務量上不去，誰還去做套期保值？”上述業內人士反問。
擴大不銹鋼復合管護欄期貨品種活躍市場
雖然不銹鋼復合管護欄期貨上市僅一月有余，鋼貿企業套保資金遲遲不進入市場，但不銹鋼復合管護欄期貨已成為投機者的樂園。
“期鋼基本上沒有獨立的走勢，幾乎是跟著有色品種的價格走。”閆闊說，“因為這個市場的參與主體，是投機資金，投機的人沒有不銹鋼復合管護欄現貨背景，他們覺得有色金屬漲了，不銹鋼復合管護欄也該跟著漲。”
記者聯系到一位參與不銹鋼復合管護欄期貨投機的炒家，該炒家認為，自己做不銹鋼復合管護欄期貨手法很簡單，以3600元/噸的價格作為分界線，“高過3600就拋，低于這一水平就買。”
業內人士認為，上市品種的單一也阻礙了鋼貿企業的參與積極性。
在上期所交易的兩個品種中，線材、螺紋鋼同屬建筑用材，具有同質性，但無論在用途還是使用量上，線材都遠遠小于螺紋鋼。據長江期貨統計，螺紋鋼和線材現貨走勢相關系數為99%，線材市場已成為一個不折不扣的螺紋鋼影子市場。
“我覺得應該用熱軋卷板取代線材。”閆闊建議，“熱軋卷板廣泛應用于建筑鋼結構、汽車、橋梁、船舶等，有廣泛的下游產業需求，如果用熱卷取代線材，那么更多的板材（冷軋薄板，中厚板等）商家就可以參與其中。”
據悉，很多板材企業對螺紋鋼和線材期貨也有所關注，但是由于長材（螺紋鋼，線材）和板材之間的供需關系不一致，導致價格走勢經常有偏離，板材企業猶豫于是否能用螺紋鋼和線材來行套期保值。“從活躍市場的角度講，螺紋鋼和軋熱卷之間價格經常偏離，會吸引套利資金的進入。”閆闊說道。
續劍鋒認為，不銹鋼復合管護欄期貨上市也就一個多月的時間，對其評判為時尚早。“LLDPE（塑料）剛上市時，成交量也是非常不活躍，一天也就7萬手。而它今天的成交量已達100萬手，我們對國內不銹鋼復合管護欄期貨的發展，也要有這樣的耐心。”(來源：21世紀經濟報道)
