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聯(lián)系人：韓經(jīng)理
宏觀面：惡劣形勢倒逼救市政策出臺
中國經(jīng)濟(jì)在2011年面對很多難題。首先是管控通脹消耗了央行的極大精力。在當(dāng)今的世界范圍內(nèi)沒有哪個國家的貨幣管理當(dāng)局樂意與通脹為伍，可現(xiàn)實是揮之難去的通脹卻在去年一年里持續(xù)不斷折磨著決策層與央行的神經(jīng)。而隨著一攬子經(jīng)濟(jì)刺激計劃后遺癥的集中發(fā)作，方方面面都在苦尋應(yīng)對之策。在政策調(diào)控中應(yīng)盡力避免陷入“凱恩斯主義”的經(jīng)驗思維，亟須著力提升政策投放的精準(zhǔn)度和有效性。尤其是民眾熱望的就業(yè)與收入增長，理該是經(jīng)濟(jì)困難時期宏觀經(jīng)濟(jì)政策的首要出發(fā)點和立足點。如今回頭看，在本輪危機(jī)的復(fù)雜性遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過以往任何一次的情況下，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇絕不是一兩個經(jīng)濟(jì)事件就能帶動的。甚至，積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策，亦非應(yīng)對危機(jī)的最優(yōu)策略組合。更何況在4萬億元的經(jīng)濟(jì)刺激措施中，僅資產(chǎn)投資一項就占到90%以上，而用于支持社會福利設(shè)施和刺激消費增長的開支甚少。這又怎么能避免產(chǎn)能的過剩與資產(chǎn)泡沫的泛濫?而當(dāng)去年第四季度以來經(jīng)濟(jì)增速呈現(xiàn)放緩趨勢時，“保增長”一時間似乎又成了宏觀經(jīng)濟(jì)政策的核心關(guān)鍵詞。
其實，從經(jīng)濟(jì)發(fā)展的機(jī)理來看，經(jīng)濟(jì)增長理應(yīng)是一種內(nèi)生性的選擇，依賴于市場主體基于既有的約束條件追求成長空間的持續(xù)擴(kuò)大。而從宏觀經(jīng)濟(jì)政策的目標(biāo)來看，盡管政府的適度干預(yù)是避免經(jīng)濟(jì)陷入大幅衰退的必要條件，但歸根結(jié)底，充分調(diào)動各有關(guān)市場主體的積極性才是確保經(jīng)濟(jì)增長最為關(guān)鍵的環(huán)節(jié)。另一方面，既然促進(jìn)發(fā)展模式轉(zhuǎn)變是今年中國經(jīng)濟(jì)的第一要務(wù)，那么容忍經(jīng)濟(jì)適度放緩便是理性決策的邏輯延伸。如果在刺激政策的負(fù)效應(yīng)尚未消化的情況下，因為擔(dān)心經(jīng)濟(jì)增速下滑而再度簡單對經(jīng)濟(jì)“熱啟動”，只會加劇原本已相當(dāng)嚴(yán)重的結(jié)構(gòu)失衡。最終可能再一次錯過結(jié)構(gòu)調(diào)整的時間窗口。
千萬不要指望美、歐這兩個全球經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定器在今年會趨于穩(wěn)定。自我調(diào)整能力不斷下降的歐元區(qū)國家，其實是可以避免收到歐元死亡通知書的，前提是勒緊褲帶并重拾工業(yè)革命時期的進(jìn)取精神;不過要早已習(xí)慣高福利的歐洲人轉(zhuǎn)變生活方式難度太高。依然是全球經(jīng)濟(jì)老大的美國，其當(dāng)政者在選舉之年，為了政黨與自身利益完全有可能再度祭出不負(fù)責(zé)任經(jīng)濟(jì)政策。美、歐這兩個最大經(jīng)濟(jì)體的諸多不確定，凸顯世界經(jīng)濟(jì)要再次邁上復(fù)蘇之路是多么的艱難。
從已有的跡象看，2012年可能是中國告別數(shù)量型經(jīng)濟(jì)增長、全面啟動痛苦轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵之年;也是中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展超越GDP情結(jié)、順勢切換到高值低耗經(jīng)濟(jì)發(fā)展周期的過渡之年。中國無法隔離于持續(xù)動蕩的外部經(jīng)濟(jì)世界，而“內(nèi)憂外患”恰恰是中國啟動拖延已久的存量改革、進(jìn)而催生關(guān)乎中國下一個十年乃至二十年發(fā)展命運的戰(zhàn)略性改革方案的源動力。
從中國既往系統(tǒng)性經(jīng)濟(jì)改革啟動的時間窗口與政治周期的重合來看，盡管未必有嚴(yán)格的規(guī)律性，但最近二十年來每隔十年即有一個系統(tǒng)性重要文件的出臺卻是不爭的事實。
