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９家煤炭公司凈利平均增長(zhǎng)４５%
作者：admin 發(fā)布于：2017-7-12 0:13 Wednesday
截至3月20日，9家煤炭板塊公司發(fā)布2007年業(yè)績(jī)報(bào)告，受益于煤炭?jī)r(jià)格大漲，煤炭行業(yè)整體收入增長(zhǎng)較快，業(yè)績(jī)基本符合市場(chǎng)預(yù)期。9家煤炭企業(yè)平均每股收益達(dá)到1.15元，平均凈利潤(rùn)增幅為45.34%。但在煤炭生產(chǎn)成本也不斷上漲的情況下，煤炭行業(yè)的毛利率出現(xiàn)與價(jià)格走勢(shì)相背離的現(xiàn)象。
煤價(jià)漲收入升
2007年煤炭行業(yè)延續(xù)景氣復(fù)蘇的趨勢(shì)，國(guó)家發(fā)改委放開電煤價(jià)格管制后，煤炭?jī)r(jià)格進(jìn)一步上漲，并帶動(dòng)企業(yè)收入增長(zhǎng)。
煤炭行業(yè)龍頭中國(guó)神華(601088，1088.HK)日前發(fā)布的年報(bào)稱，受益于亞太地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展對(duì)煤炭的強(qiáng)勁需求，公司的煤炭銷售價(jià)格穩(wěn)步提高。2007年，公司國(guó)內(nèi)煤炭銷售長(zhǎng)約下水合同價(jià)格同比增長(zhǎng)7.6%，按美元計(jì)價(jià)的煤炭出口合同價(jià)格同比增長(zhǎng)9.9%。公司營(yíng)業(yè)收入達(dá)到821.07億元，同比增長(zhǎng)26%。
煉焦煤龍頭西山煤電(000983)也在年報(bào)中表示，2007年公司準(zhǔn)確把握煤炭市場(chǎng)變化及走勢(shì)，利用國(guó)內(nèi)煉焦煤市場(chǎng)緊張形勢(shì)及焦煤龍頭地位，推動(dòng)公司產(chǎn)品價(jià)格穩(wěn)步上漲。公司綜合煤價(jià)404.89 元/噸，同比增加1.42%。分品種看，公司焦精煤平均售價(jià)628.87 元/噸，同比上升6.80%；肥精煤平均售價(jià)634.02元/噸，同比上升7.82%；瘦精煤平均售價(jià)506.53 元/噸，同比上升4.41%。在煤價(jià)上漲的帶動(dòng)下，公司營(yíng)業(yè)收入達(dá)到78億元，同比增長(zhǎng)11.83%。
此外，煤氣化(000968)、開灤股份(600997)等公司也表示，報(bào)告期收入增長(zhǎng)主要因?yàn)?007年煤炭、焦炭銷售均呈現(xiàn)量增價(jià)漲的態(tài)勢(shì)。神火股份(000933)2007年?duì)I業(yè)收入增長(zhǎng)最快，比上年增長(zhǎng)1.16倍，開灤股份緊隨其后，營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)72.66%。
毛利率下降明顯
雖然去年煤炭售價(jià)提高，煤炭企業(yè)收入顯著增長(zhǎng)，但煤炭企業(yè)面臨成本增長(zhǎng)的壓力，從部分公司過去兩年的年報(bào)中披露的煤炭業(yè)務(wù)的毛利率狀況看，煤炭銷售毛利率的改善程度相對(duì)于煤價(jià)變動(dòng)而言，卻落后一大截，甚至有的還有所下降。
從wind統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)看，公司整體毛利率下降最多的為開灤股份，2007年毛利率比2006年下降了10個(gè)百分點(diǎn)，而神火股份、露天煤業(yè)毛利率的降幅也在6個(gè)百分點(diǎn)以上。如果僅看煤炭業(yè)務(wù)的毛利率，伊泰B股(900948)下降最多，達(dá)到24.47個(gè)百分點(diǎn)；露天煤業(yè)、開灤股份的毛利率下降也達(dá)到6個(gè)百分點(diǎn)以上。
煤炭企業(yè)生產(chǎn)成本的提高是有目共睹的事實(shí)。不論是礦山環(huán)境恢復(fù)治理保證金和煤礦轉(zhuǎn)產(chǎn)發(fā)展資金等稅費(fèi)的加征，安全投入迅速增加，還是預(yù)期中的煤炭資源稅改革，都使得煤炭成本大大提升，部分煤炭企業(yè)的毛利率在產(chǎn)品價(jià)格節(jié)節(jié)攀升的同時(shí)卻不斷下降也在市場(chǎng)的預(yù)期之中。
不過行業(yè)分析師指出，一些公司毛利率大幅下降的原因卻并非源于煤炭板塊，例如神火股份毛利下滑主要受到鋁價(jià)下跌的拖累；而開灤股份則是由于焦化板塊的毛利率過低。
煤價(jià)漲收入升
2007年煤炭行業(yè)延續(xù)景氣復(fù)蘇的趨勢(shì)，國(guó)家發(fā)改委放開電煤價(jià)格管制后，煤炭?jī)r(jià)格進(jìn)一步上漲，并帶動(dòng)企業(yè)收入增長(zhǎng)。
煤炭行業(yè)龍頭中國(guó)神華(601088，1088.HK)日前發(fā)布的年報(bào)稱，受益于亞太地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展對(duì)煤炭的強(qiáng)勁需求，公司的煤炭銷售價(jià)格穩(wěn)步提高。2007年，公司國(guó)內(nèi)煤炭銷售長(zhǎng)約下水合同價(jià)格同比增長(zhǎng)7.6%，按美元計(jì)價(jià)的煤炭出口合同價(jià)格同比增長(zhǎng)9.9%。公司營(yíng)業(yè)收入達(dá)到821.07億元，同比增長(zhǎng)26%。
煉焦煤龍頭西山煤電(000983)也在年報(bào)中表示，2007年公司準(zhǔn)確把握煤炭市場(chǎng)變化及走勢(shì)，利用國(guó)內(nèi)煉焦煤市場(chǎng)緊張形勢(shì)及焦煤龍頭地位，推動(dòng)公司產(chǎn)品價(jià)格穩(wěn)步上漲。公司綜合煤價(jià)404.89 元/噸，同比增加1.42%。分品種看，公司焦精煤平均售價(jià)628.87 元/噸，同比上升6.80%；肥精煤平均售價(jià)634.02元/噸，同比上升7.82%；瘦精煤平均售價(jià)506.53 元/噸，同比上升4.41%。在煤價(jià)上漲的帶動(dòng)下，公司營(yíng)業(yè)收入達(dá)到78億元，同比增長(zhǎng)11.83%。
此外，煤氣化(000968)、開灤股份(600997)等公司也表示，報(bào)告期收入增長(zhǎng)主要因?yàn)?007年煤炭、焦炭銷售均呈現(xiàn)量增價(jià)漲的態(tài)勢(shì)。神火股份(000933)2007年?duì)I業(yè)收入增長(zhǎng)最快，比上年增長(zhǎng)1.16倍，開灤股份緊隨其后，營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)72.66%。
毛利率下降明顯
雖然去年煤炭售價(jià)提高，煤炭企業(yè)收入顯著增長(zhǎng)，但煤炭企業(yè)面臨成本增長(zhǎng)的壓力，從部分公司過去兩年的年報(bào)中披露的煤炭業(yè)務(wù)的毛利率狀況看，煤炭銷售毛利率的改善程度相對(duì)于煤價(jià)變動(dòng)而言，卻落后一大截，甚至有的還有所下降。
從wind統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)看，公司整體毛利率下降最多的為開灤股份，2007年毛利率比2006年下降了10個(gè)百分點(diǎn)，而神火股份、露天煤業(yè)毛利率的降幅也在6個(gè)百分點(diǎn)以上。如果僅看煤炭業(yè)務(wù)的毛利率，伊泰B股(900948)下降最多，達(dá)到24.47個(gè)百分點(diǎn)；露天煤業(yè)、開灤股份的毛利率下降也達(dá)到6個(gè)百分點(diǎn)以上。
煤炭企業(yè)生產(chǎn)成本的提高是有目共睹的事實(shí)。不論是礦山環(huán)境恢復(fù)治理保證金和煤礦轉(zhuǎn)產(chǎn)發(fā)展資金等稅費(fèi)的加征，安全投入迅速增加，還是預(yù)期中的煤炭資源稅改革，都使得煤炭成本大大提升，部分煤炭企業(yè)的毛利率在產(chǎn)品價(jià)格節(jié)節(jié)攀升的同時(shí)卻不斷下降也在市場(chǎng)的預(yù)期之中。
不過行業(yè)分析師指出，一些公司毛利率大幅下降的原因卻并非源于煤炭板塊，例如神火股份毛利下滑主要受到鋁價(jià)下跌的拖累；而開灤股份則是由于焦化板塊的毛利率過低。
