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六月熱軋走勢(shì)大預(yù)測(cè)
作者：admin 發(fā)布于：2016-2-2 5:11 Tuesday
五月熱卷走勢(shì)先跌后穩(wěn)，不銹鋼碳素鋼復(fù)合管廠家出廠價(jià)格穩(wěn)定在4900一線，市場(chǎng)價(jià)格小幅回落，總體行情走勢(shì)表現(xiàn)得比較糾結(jié)，無(wú)論不銹鋼碳素鋼復(fù)合管廠家，貿(mào)易商抑或下游用戶的觀望心態(tài)比較濃重，雖然五月“限電”呼聲再起，行業(yè)節(jié)能減排，淘汰產(chǎn)能等動(dòng)作頻頻，但月底產(chǎn)能數(shù)據(jù)顯示總體產(chǎn)量繼續(xù)高居不小，尤其是粗鋼方面，而且國(guó)際大宗商品走勢(shì)不穩(wěn)，導(dǎo)致國(guó)內(nèi)期螺、電子盤走勢(shì)迷茫，沒(méi)有具體方向，對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)的指導(dǎo)作用減弱，所以近期貿(mào)易商多是關(guān)注市場(chǎng)需求的具體表現(xiàn)來(lái)制定銷售價(jià)格。但5月市場(chǎng)需求采購(gòu)增量不明顯，不銹鋼碳素鋼復(fù)合管廠家資源投放比較節(jié)制，社會(huì)庫(kù)存連續(xù)下移，熱卷市場(chǎng)價(jià)格小幅波動(dòng)，再者受資金緊縮影響，市場(chǎng)炒作熱情有限，貿(mào)易商囤貨比較少，多受進(jìn)貨成本支撐維持價(jià)格，因此熱卷市場(chǎng)價(jià)格近期平穩(wěn)小幅波動(dòng)為主，不過(guò)隨著時(shí)間的推移，久盤必跌，貿(mào)易商受回籠資金的壓力對(duì)熱卷后期看跌的比較大，不過(guò)現(xiàn)階段市場(chǎng)價(jià)格還沒(méi)有明顯的趨勢(shì)性變化，進(jìn)入六月以后，熱卷行情究竟如何演繹，下面筆者結(jié)合手頭掌握的部分信息為大家作些簡(jiǎn)單的分析，期望能對(duì)大家把握六月熱卷行情的變化有所幫助。
宏觀環(huán)境惡化經(jīng)濟(jì)硬著陸可能加大
最近幾個(gè)月，物價(jià)上漲勢(shì)頭超出了去年下半年大多數(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家的預(yù)測(cè)。3、4月份CPI分別高達(dá)5.4%和5.3%，預(yù)料5月份仍然居高不下。與此同時(shí)，其他一些指標(biāo)(如PMI、工業(yè)生產(chǎn)、消費(fèi))卻出現(xiàn)走軟跡象。年初預(yù)期的所謂新增長(zhǎng)周期已成泡影，甚至很多人已經(jīng)在談?wù)摐浕蛴仓憜?wèn)題。
滯脹，簡(jiǎn)而言之就是經(jīng)濟(jì)停滯、增速大幅下滑、失業(yè)率飆升與通脹居高不下同時(shí)并存的局面。在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)史上，滯脹在1970年代西方諸國(guó)經(jīng)濟(jì)中真實(shí)地出現(xiàn)過(guò)，并成為人們揮之不去的夢(mèng)魘。1970年代西方國(guó)家的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)非常糟糕，更糟糕的是，經(jīng)濟(jì)決策者對(duì)此一籌莫展：采取擴(kuò)張性財(cái)政貨幣政策，會(huì)加劇通脹；采取緊縮性政策，失業(yè)率又會(huì)在高位上繼續(xù)攀升。這種缺乏政策騰挪空間，決策者無(wú)計(jì)可施的局面，令人們一片迷茫，正因?yàn)榇耍皽洝币辉~才會(huì)讓人感到恐懼，特別是在宏觀政策走向上，滯脹簡(jiǎn)直是增長(zhǎng)殺手。
當(dāng)前的政策調(diào)控選擇十分困難，認(rèn)清何為主要矛盾至關(guān)重要。就眼下而言，通脹仍然是主要矛盾，這不僅因?yàn)榧雌谕涊^高，還因?yàn)橥涱A(yù)期居高不下，更因?yàn)橹圃旖陙?lái)通脹的一系列基本因素并未解除。
一是長(zhǎng)時(shí)間過(guò)度寬松的貨幣。雖然最近兩個(gè)月M2已回到預(yù)期目標(biāo)，但在非市場(chǎng)化的環(huán)境下，只要不上調(diào)利率，總需求旺盛局面就很難出現(xiàn)根本性的逆轉(zhuǎn)，物價(jià)也就很難出現(xiàn)快速下降。中國(guó)的GDP增長(zhǎng)已較長(zhǎng)時(shí)間處于潛在生產(chǎn)能力之上，這點(diǎn)不會(huì)因短期的PMI或庫(kù)存數(shù)據(jù)而改變。事實(shí)上，中國(guó)經(jīng)濟(jì)潛在增長(zhǎng)率很可能已下降到9%或以下，持續(xù)超過(guò)這一增速，通脹就會(huì)成為主要矛盾，面向未來(lái)的貨幣政策近期肯定將以“控通脹”為第一任務(wù)。
二是資產(chǎn)泡沫對(duì)消費(fèi)物價(jià)的傳導(dǎo)正處于強(qiáng)勁階段。房?jī)r(jià)泡沫經(jīng)過(guò)6－7年的膨脹，現(xiàn)已構(gòu)成最主要的通脹催化劑，歷史經(jīng)驗(yàn)表明，在初始階段資產(chǎn)價(jià)格對(duì)CPI幾乎沒(méi)有什么影響，后期則會(huì)持續(xù)而強(qiáng)力地推動(dòng)CPI的上升。房?jī)r(jià)貴則百業(yè)貴，千萬(wàn)不要低估這句話里包括的真理性。這種推動(dòng)作用，在資產(chǎn)價(jià)格破裂之前，會(huì)一直持續(xù)下去。當(dāng)經(jīng)濟(jì)以泡沫為主要?jiǎng)恿υ矗敲粗灰菽黄屏眩嚓P(guān)的經(jīng)濟(jì)變量(財(cái)政、通脹及金融企業(yè)、非金融企業(yè)和居民的資產(chǎn)負(fù)債表)均不會(huì)發(fā)生逆轉(zhuǎn)。真正的硬著陸，只會(huì)發(fā)生在微觀部門資產(chǎn)負(fù)債表嚴(yán)重受損之后，而這要在泡沫破裂之后。
三是年初開始的強(qiáng)力調(diào)控將使通脹中相當(dāng)一部分被潛伏下來(lái)，一旦這些潛伏力量浮出水面，將構(gòu)成推升通脹的另一股強(qiáng)大力量。即便實(shí)行更長(zhǎng)時(shí)間的物價(jià)管制，物價(jià)表面上受到控制，但實(shí)質(zhì)性高通脹也將繼續(xù)維持下去。更何況，物價(jià)管制最終會(huì)導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)秩序的大混亂，最終不得不被放棄，到那時(shí)，通脹下降的速度可能會(huì)受到很大的影響。
從以上幾方面形成通脹的主要因素分析，近期形式上的調(diào)控已經(jīng)無(wú)法抑制強(qiáng)烈的通脹預(yù)期，而一旦調(diào)控再次強(qiáng)力進(jìn)入實(shí)質(zhì)階段，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的“硬著陸”風(fēng)險(xiǎn)將加大，在屢次調(diào)控?zé)o明顯效果的同時(shí)，政策的疊加效應(yīng)是不得不防的。
下游需求尚可需防不銹鋼碳素鋼復(fù)合管廠家“開閘放水”
數(shù)據(jù)同時(shí)顯示，1-4月不銹鋼碳素鋼復(fù)合管累計(jì)進(jìn)出口量分別為556萬(wàn)噸和1528萬(wàn)噸，實(shí)現(xiàn)粗鋼凈出口1001萬(wàn)噸，同期粗鋼產(chǎn)量為23262萬(wàn)噸，表觀消費(fèi)量為22261萬(wàn)噸。1-4月粗鋼表觀消費(fèi)量較去年同期增加1693萬(wàn)噸，增幅為8.2%。
從4月份主要用鋼行業(yè)數(shù)據(jù)來(lái)看，建筑業(yè)表現(xiàn)較為強(qiáng)勁，工業(yè)則明顯趨弱。統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，1-4月份，我國(guó)城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資62716億元，同比增長(zhǎng)25.4%，較1-3月份加快0.4個(gè)百分點(diǎn)。其中房地產(chǎn)開發(fā)投資13340億元，同比增長(zhǎng)34.3%。可以看出，4月份國(guó)內(nèi)基礎(chǔ)建設(shè)以及房地產(chǎn)投資均保持較快增速，這為建筑用鋼需求提供有力保障。
與建筑業(yè)投資較為強(qiáng)勁相比，工業(yè)表現(xiàn)偏弱。無(wú)論是月初中國(guó)物流與采購(gòu)聯(lián)合會(huì)公布的制造業(yè)PMI、汽車協(xié)會(huì)發(fā)布的產(chǎn)銷數(shù)據(jù)、還是統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的工業(yè)增加值增速，均折射出工業(yè)尤其是制造業(yè)景氣度下降。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，4月規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)13.4%，比3月份回落1.4個(gè)百分點(diǎn)；1-4月累計(jì)同比增14.2%，較1-3月回落0.2個(gè)百分點(diǎn)。在此之前，中國(guó)物流與采購(gòu)聯(lián)合會(huì)數(shù)據(jù)顯示，4月份制造業(yè)PMI環(huán)比下降0.5個(gè)百分點(diǎn)至52.9%。中國(guó)汽車協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)則顯示4月份汽車產(chǎn)銷量出現(xiàn)27個(gè)月以來(lái)首次負(fù)增長(zhǎng)，產(chǎn)銷量分別為153.5萬(wàn)和155.2萬(wàn)輛，環(huán)比分別下降15.9%和15.1%，同比分別下降1.9%和0.2%，1-4月累計(jì)產(chǎn)銷量分別為643萬(wàn)輛和653萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)5.1%和5.95%，遠(yuǎn)低于去年同期增速(63.8%和60.5%)。當(dāng)前規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)1－4月產(chǎn)成品庫(kù)存同比增長(zhǎng)23.2%，從過(guò)去經(jīng)驗(yàn)看，這一增速在20－25%時(shí)，會(huì)出現(xiàn)“去庫(kù)存化”的可能，特別是隨著今年企業(yè)出現(xiàn)資金緊張，工業(yè)經(jīng)濟(jì)增速可能面臨回調(diào)壓力，如與高位運(yùn)行的物價(jià)(特別是上游原材料)交織在一起，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)難度加大，不銹鋼碳素鋼復(fù)合管需求將受到抑制。
前期在“限電減產(chǎn)”和原料漲價(jià)的刺激下，不銹鋼碳素鋼復(fù)合管廠家進(jìn)行了一系列市場(chǎng)操作來(lái)拉高不銹鋼碳素鋼復(fù)合管市場(chǎng)價(jià)格，包括控制用戶訂貨數(shù)量，拉升不銹鋼碳素鋼復(fù)合管出廠價(jià)格等手段，從目前的市場(chǎng)實(shí)際情況看，受產(chǎn)能過(guò)大等因素影響，不銹鋼碳素鋼復(fù)合管廠家并沒(méi)有完全實(shí)現(xiàn)自身的市場(chǎng)操作目標(biāo)，不銹鋼碳素鋼復(fù)合管市場(chǎng)價(jià)格只是小幅波動(dòng)，而反映市場(chǎng)預(yù)期的不銹鋼碳素鋼復(fù)合管期貨有了短暫的拉升過(guò)后就開始一路下跌，反映市場(chǎng)各方對(duì)后市還是保持審慎的態(tài)度。
在這樣的情況下，不銹鋼碳素鋼復(fù)合管廠家近期的壓力將持續(xù)增加，一方面是前期的高價(jià)原料的消化，隨著鐵礦石焦炭等不銹鋼碳素鋼復(fù)合管生產(chǎn)原料價(jià)格開始走軟，不銹鋼碳素鋼復(fù)合管廠家必然存在著前期高價(jià)位原料的消化問(wèn)題，如何刺激下游需求，將高價(jià)位原料順利消化，在自身的成本曲線上保持相對(duì)的平滑成為目前不銹鋼碳素鋼復(fù)合管廠家需要考慮的問(wèn)題，另一方面，由于近幾個(gè)月不銹鋼碳素鋼復(fù)合管價(jià)格持續(xù)到掛，而不銹鋼碳素鋼復(fù)合管廠家又始終力挺出廠價(jià)格，不肯降價(jià)來(lái)刺激下游需求，不銹鋼碳素鋼復(fù)合管廠家通過(guò)將生產(chǎn)資源轉(zhuǎn)化到高端產(chǎn)品上來(lái)拉長(zhǎng)不銹鋼碳素鋼復(fù)合管生產(chǎn)周期，變相囤貨，這也就是近期板材類產(chǎn)品價(jià)格一直比建材類不銹鋼碳素鋼復(fù)合管市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)弱的真正原因所在。從以上兩方面可以看出，只要市場(chǎng)價(jià)格真正拐點(diǎn)出現(xiàn)，不銹鋼碳素鋼復(fù)合管廠家迫于成本壓力和庫(kù)存壓力必然選擇“降價(jià)促銷”的市場(chǎng)策略，這無(wú)疑是對(duì)沖擊目前的弱平衡的不銹鋼碳素鋼復(fù)合管價(jià)格，造成不銹鋼碳素鋼復(fù)合管價(jià)格短期內(nèi)大幅下滑。
近期熱軋走勢(shì)預(yù)測(cè)
從以上幾個(gè)方面的分析可以看到，近期熱軋價(jià)格走勢(shì)不容樂(lè)觀。5月中旬，寶鋼率先出臺(tái)6月政策，武鋼、鞍鋼等相繼跟進(jìn)，總體穩(wěn)中小幅調(diào)整，其中近期走勢(shì)較好而前期調(diào)整到位的品種訂貨價(jià)格有所上調(diào)，如鞍鋼6月普碳熱卷出廠價(jià)上調(diào)150元/噸，反之則相應(yīng)下調(diào)，大部分品種則以平穩(wěn)為主。盡管主導(dǎo)不銹鋼碳素鋼復(fù)合管廠家6月出廠價(jià)格將以穩(wěn)為主，但基于不銹鋼碳素鋼復(fù)合管廠家價(jià)格一向滯后于市場(chǎng)價(jià)格而不銹鋼碳素鋼復(fù)合管價(jià)格繼續(xù)向下調(diào)整概率大，不銹鋼碳素鋼復(fù)合管廠家價(jià)格仍存再度下調(diào)空間。
一旦不銹鋼碳素鋼復(fù)合管廠家方面形成降價(jià)的趨勢(shì)，貿(mào)易商由于近幾個(gè)月持續(xù)處于倒掛的局面，不會(huì)也不可能獨(dú)力承擔(dān)市場(chǎng)降價(jià)壓力，必然選擇加速降價(jià)回籠資金，后期再向不銹鋼碳素鋼復(fù)合管廠家要追補(bǔ)的策略，所以一旦不銹鋼碳素鋼復(fù)合管廠家集中降價(jià)，市場(chǎng)將形成降價(jià)的合力，特別是熱卷，基本面不佳，6月價(jià)格走勢(shì)將出現(xiàn)陰跌的可能性比較大。(大方)
宏觀環(huán)境惡化經(jīng)濟(jì)硬著陸可能加大
最近幾個(gè)月，物價(jià)上漲勢(shì)頭超出了去年下半年大多數(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家的預(yù)測(cè)。3、4月份CPI分別高達(dá)5.4%和5.3%，預(yù)料5月份仍然居高不下。與此同時(shí)，其他一些指標(biāo)(如PMI、工業(yè)生產(chǎn)、消費(fèi))卻出現(xiàn)走軟跡象。年初預(yù)期的所謂新增長(zhǎng)周期已成泡影，甚至很多人已經(jīng)在談?wù)摐浕蛴仓憜?wèn)題。
滯脹，簡(jiǎn)而言之就是經(jīng)濟(jì)停滯、增速大幅下滑、失業(yè)率飆升與通脹居高不下同時(shí)并存的局面。在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)史上，滯脹在1970年代西方諸國(guó)經(jīng)濟(jì)中真實(shí)地出現(xiàn)過(guò)，并成為人們揮之不去的夢(mèng)魘。1970年代西方國(guó)家的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)非常糟糕，更糟糕的是，經(jīng)濟(jì)決策者對(duì)此一籌莫展：采取擴(kuò)張性財(cái)政貨幣政策，會(huì)加劇通脹；采取緊縮性政策，失業(yè)率又會(huì)在高位上繼續(xù)攀升。這種缺乏政策騰挪空間，決策者無(wú)計(jì)可施的局面，令人們一片迷茫，正因?yàn)榇耍皽洝币辉~才會(huì)讓人感到恐懼，特別是在宏觀政策走向上，滯脹簡(jiǎn)直是增長(zhǎng)殺手。
當(dāng)前的政策調(diào)控選擇十分困難，認(rèn)清何為主要矛盾至關(guān)重要。就眼下而言，通脹仍然是主要矛盾，這不僅因?yàn)榧雌谕涊^高，還因?yàn)橥涱A(yù)期居高不下，更因?yàn)橹圃旖陙?lái)通脹的一系列基本因素并未解除。
一是長(zhǎng)時(shí)間過(guò)度寬松的貨幣。雖然最近兩個(gè)月M2已回到預(yù)期目標(biāo)，但在非市場(chǎng)化的環(huán)境下，只要不上調(diào)利率，總需求旺盛局面就很難出現(xiàn)根本性的逆轉(zhuǎn)，物價(jià)也就很難出現(xiàn)快速下降。中國(guó)的GDP增長(zhǎng)已較長(zhǎng)時(shí)間處于潛在生產(chǎn)能力之上，這點(diǎn)不會(huì)因短期的PMI或庫(kù)存數(shù)據(jù)而改變。事實(shí)上，中國(guó)經(jīng)濟(jì)潛在增長(zhǎng)率很可能已下降到9%或以下，持續(xù)超過(guò)這一增速，通脹就會(huì)成為主要矛盾，面向未來(lái)的貨幣政策近期肯定將以“控通脹”為第一任務(wù)。
二是資產(chǎn)泡沫對(duì)消費(fèi)物價(jià)的傳導(dǎo)正處于強(qiáng)勁階段。房?jī)r(jià)泡沫經(jīng)過(guò)6－7年的膨脹，現(xiàn)已構(gòu)成最主要的通脹催化劑，歷史經(jīng)驗(yàn)表明，在初始階段資產(chǎn)價(jià)格對(duì)CPI幾乎沒(méi)有什么影響，后期則會(huì)持續(xù)而強(qiáng)力地推動(dòng)CPI的上升。房?jī)r(jià)貴則百業(yè)貴，千萬(wàn)不要低估這句話里包括的真理性。這種推動(dòng)作用，在資產(chǎn)價(jià)格破裂之前，會(huì)一直持續(xù)下去。當(dāng)經(jīng)濟(jì)以泡沫為主要?jiǎng)恿υ矗敲粗灰菽黄屏眩嚓P(guān)的經(jīng)濟(jì)變量(財(cái)政、通脹及金融企業(yè)、非金融企業(yè)和居民的資產(chǎn)負(fù)債表)均不會(huì)發(fā)生逆轉(zhuǎn)。真正的硬著陸，只會(huì)發(fā)生在微觀部門資產(chǎn)負(fù)債表嚴(yán)重受損之后，而這要在泡沫破裂之后。
三是年初開始的強(qiáng)力調(diào)控將使通脹中相當(dāng)一部分被潛伏下來(lái)，一旦這些潛伏力量浮出水面，將構(gòu)成推升通脹的另一股強(qiáng)大力量。即便實(shí)行更長(zhǎng)時(shí)間的物價(jià)管制，物價(jià)表面上受到控制，但實(shí)質(zhì)性高通脹也將繼續(xù)維持下去。更何況，物價(jià)管制最終會(huì)導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)秩序的大混亂，最終不得不被放棄，到那時(shí)，通脹下降的速度可能會(huì)受到很大的影響。
從以上幾方面形成通脹的主要因素分析，近期形式上的調(diào)控已經(jīng)無(wú)法抑制強(qiáng)烈的通脹預(yù)期，而一旦調(diào)控再次強(qiáng)力進(jìn)入實(shí)質(zhì)階段，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的“硬著陸”風(fēng)險(xiǎn)將加大，在屢次調(diào)控?zé)o明顯效果的同時(shí)，政策的疊加效應(yīng)是不得不防的。
下游需求尚可需防不銹鋼碳素鋼復(fù)合管廠家“開閘放水”
數(shù)據(jù)同時(shí)顯示，1-4月不銹鋼碳素鋼復(fù)合管累計(jì)進(jìn)出口量分別為556萬(wàn)噸和1528萬(wàn)噸，實(shí)現(xiàn)粗鋼凈出口1001萬(wàn)噸，同期粗鋼產(chǎn)量為23262萬(wàn)噸，表觀消費(fèi)量為22261萬(wàn)噸。1-4月粗鋼表觀消費(fèi)量較去年同期增加1693萬(wàn)噸，增幅為8.2%。
從4月份主要用鋼行業(yè)數(shù)據(jù)來(lái)看，建筑業(yè)表現(xiàn)較為強(qiáng)勁，工業(yè)則明顯趨弱。統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，1-4月份，我國(guó)城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資62716億元，同比增長(zhǎng)25.4%，較1-3月份加快0.4個(gè)百分點(diǎn)。其中房地產(chǎn)開發(fā)投資13340億元，同比增長(zhǎng)34.3%。可以看出，4月份國(guó)內(nèi)基礎(chǔ)建設(shè)以及房地產(chǎn)投資均保持較快增速，這為建筑用鋼需求提供有力保障。
與建筑業(yè)投資較為強(qiáng)勁相比，工業(yè)表現(xiàn)偏弱。無(wú)論是月初中國(guó)物流與采購(gòu)聯(lián)合會(huì)公布的制造業(yè)PMI、汽車協(xié)會(huì)發(fā)布的產(chǎn)銷數(shù)據(jù)、還是統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的工業(yè)增加值增速，均折射出工業(yè)尤其是制造業(yè)景氣度下降。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，4月規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)13.4%，比3月份回落1.4個(gè)百分點(diǎn)；1-4月累計(jì)同比增14.2%，較1-3月回落0.2個(gè)百分點(diǎn)。在此之前，中國(guó)物流與采購(gòu)聯(lián)合會(huì)數(shù)據(jù)顯示，4月份制造業(yè)PMI環(huán)比下降0.5個(gè)百分點(diǎn)至52.9%。中國(guó)汽車協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)則顯示4月份汽車產(chǎn)銷量出現(xiàn)27個(gè)月以來(lái)首次負(fù)增長(zhǎng)，產(chǎn)銷量分別為153.5萬(wàn)和155.2萬(wàn)輛，環(huán)比分別下降15.9%和15.1%，同比分別下降1.9%和0.2%，1-4月累計(jì)產(chǎn)銷量分別為643萬(wàn)輛和653萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)5.1%和5.95%，遠(yuǎn)低于去年同期增速(63.8%和60.5%)。當(dāng)前規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)1－4月產(chǎn)成品庫(kù)存同比增長(zhǎng)23.2%，從過(guò)去經(jīng)驗(yàn)看，這一增速在20－25%時(shí)，會(huì)出現(xiàn)“去庫(kù)存化”的可能，特別是隨著今年企業(yè)出現(xiàn)資金緊張，工業(yè)經(jīng)濟(jì)增速可能面臨回調(diào)壓力，如與高位運(yùn)行的物價(jià)(特別是上游原材料)交織在一起，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)難度加大，不銹鋼碳素鋼復(fù)合管需求將受到抑制。
前期在“限電減產(chǎn)”和原料漲價(jià)的刺激下，不銹鋼碳素鋼復(fù)合管廠家進(jìn)行了一系列市場(chǎng)操作來(lái)拉高不銹鋼碳素鋼復(fù)合管市場(chǎng)價(jià)格，包括控制用戶訂貨數(shù)量，拉升不銹鋼碳素鋼復(fù)合管出廠價(jià)格等手段，從目前的市場(chǎng)實(shí)際情況看，受產(chǎn)能過(guò)大等因素影響，不銹鋼碳素鋼復(fù)合管廠家并沒(méi)有完全實(shí)現(xiàn)自身的市場(chǎng)操作目標(biāo)，不銹鋼碳素鋼復(fù)合管市場(chǎng)價(jià)格只是小幅波動(dòng)，而反映市場(chǎng)預(yù)期的不銹鋼碳素鋼復(fù)合管期貨有了短暫的拉升過(guò)后就開始一路下跌，反映市場(chǎng)各方對(duì)后市還是保持審慎的態(tài)度。
在這樣的情況下，不銹鋼碳素鋼復(fù)合管廠家近期的壓力將持續(xù)增加，一方面是前期的高價(jià)原料的消化，隨著鐵礦石焦炭等不銹鋼碳素鋼復(fù)合管生產(chǎn)原料價(jià)格開始走軟，不銹鋼碳素鋼復(fù)合管廠家必然存在著前期高價(jià)位原料的消化問(wèn)題，如何刺激下游需求，將高價(jià)位原料順利消化，在自身的成本曲線上保持相對(duì)的平滑成為目前不銹鋼碳素鋼復(fù)合管廠家需要考慮的問(wèn)題，另一方面，由于近幾個(gè)月不銹鋼碳素鋼復(fù)合管價(jià)格持續(xù)到掛，而不銹鋼碳素鋼復(fù)合管廠家又始終力挺出廠價(jià)格，不肯降價(jià)來(lái)刺激下游需求，不銹鋼碳素鋼復(fù)合管廠家通過(guò)將生產(chǎn)資源轉(zhuǎn)化到高端產(chǎn)品上來(lái)拉長(zhǎng)不銹鋼碳素鋼復(fù)合管生產(chǎn)周期，變相囤貨，這也就是近期板材類產(chǎn)品價(jià)格一直比建材類不銹鋼碳素鋼復(fù)合管市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)弱的真正原因所在。從以上兩方面可以看出，只要市場(chǎng)價(jià)格真正拐點(diǎn)出現(xiàn)，不銹鋼碳素鋼復(fù)合管廠家迫于成本壓力和庫(kù)存壓力必然選擇“降價(jià)促銷”的市場(chǎng)策略，這無(wú)疑是對(duì)沖擊目前的弱平衡的不銹鋼碳素鋼復(fù)合管價(jià)格，造成不銹鋼碳素鋼復(fù)合管價(jià)格短期內(nèi)大幅下滑。
近期熱軋走勢(shì)預(yù)測(cè)
從以上幾個(gè)方面的分析可以看到，近期熱軋價(jià)格走勢(shì)不容樂(lè)觀。5月中旬，寶鋼率先出臺(tái)6月政策，武鋼、鞍鋼等相繼跟進(jìn)，總體穩(wěn)中小幅調(diào)整，其中近期走勢(shì)較好而前期調(diào)整到位的品種訂貨價(jià)格有所上調(diào)，如鞍鋼6月普碳熱卷出廠價(jià)上調(diào)150元/噸，反之則相應(yīng)下調(diào)，大部分品種則以平穩(wěn)為主。盡管主導(dǎo)不銹鋼碳素鋼復(fù)合管廠家6月出廠價(jià)格將以穩(wěn)為主，但基于不銹鋼碳素鋼復(fù)合管廠家價(jià)格一向滯后于市場(chǎng)價(jià)格而不銹鋼碳素鋼復(fù)合管價(jià)格繼續(xù)向下調(diào)整概率大，不銹鋼碳素鋼復(fù)合管廠家價(jià)格仍存再度下調(diào)空間。
一旦不銹鋼碳素鋼復(fù)合管廠家方面形成降價(jià)的趨勢(shì)，貿(mào)易商由于近幾個(gè)月持續(xù)處于倒掛的局面，不會(huì)也不可能獨(dú)力承擔(dān)市場(chǎng)降價(jià)壓力，必然選擇加速降價(jià)回籠資金，后期再向不銹鋼碳素鋼復(fù)合管廠家要追補(bǔ)的策略，所以一旦不銹鋼碳素鋼復(fù)合管廠家集中降價(jià)，市場(chǎng)將形成降價(jià)的合力，特別是熱卷，基本面不佳，6月價(jià)格走勢(shì)將出現(xiàn)陰跌的可能性比較大。(大方)
