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聯(lián)系人：韓經(jīng)理
央行近日發(fā)布2013年第二季度中國(guó)貨幣政策執(zhí)行報(bào)告，稱將嚴(yán)格控制對(duì)產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)的貸款。據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)，2012年不銹鋼復(fù)合管護(hù)欄、有色、煤炭、水泥、化工和造紙六大產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)的短期貸款為9092億元，占2012年A股全部上市公司短期貸款的34%。業(yè)內(nèi)人士表示，大量的錢投向這些產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)，難以產(chǎn)生現(xiàn)金流，抑制市場(chǎng)流動(dòng)性。
占三成以上短期貸款
據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)，2012年不銹鋼復(fù)合管護(hù)欄、有色、煤炭、化工、水泥和造紙行業(yè)的短期貸款分別為2777億元、1933億元、917億元、1942億元、449億元和355億元，合計(jì)9093億元。而2102年A股所有上市公司的短期貸款合計(jì)26996億元，這六個(gè)行業(yè)短期貸款占A股上市公司短期貸款的34%（高于2011年的31%）。
與2011年相比，這六個(gè)行業(yè)短期貸款的增幅為28%。其中，煤炭增幅最大，為49%；其次是化工，增幅為37%，不銹鋼復(fù)合管護(hù)欄和有色分別增加25%和22%。今年一季度，短期貸款依然主要流向這六大行業(yè)，合計(jì)為10023億元，占A股所有上市公司短期貸款的34%。
在短期貸款大量涌入的同時(shí)，這六大行業(yè)上市公司的業(yè)績(jī)卻不斷下滑。2012年這六大行業(yè)的凈利潤(rùn)為2101億元，同比減少954億元，占A股所有上市公司凈利潤(rùn)的10%。今年一季度為492億元，同比減少45億元，占比8%。
業(yè)內(nèi)人士表示，最近幾年，商業(yè)銀行在流動(dòng)性泛濫的情勢(shì)下，由于受利差保護(hù)，他們可以任意做大資產(chǎn)，從而賺取短期利潤(rùn)，特別是最近幾年發(fā)行額猛漲的短融券、中期票據(jù)、可轉(zhuǎn)債、新發(fā)企業(yè)債，這些資金也大量配置到過(guò)剩產(chǎn)能上。
針對(duì)于此，央行報(bào)告中指出下一階段主要政策思路，要把握好穩(wěn)增長(zhǎng)、調(diào)結(jié)構(gòu)、促改革、防風(fēng)險(xiǎn)的平衡點(diǎn)，為經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整與轉(zhuǎn)型升級(jí)創(chuàng)造穩(wěn)定的金融環(huán)境和貨幣條件。報(bào)告強(qiáng)調(diào)，加大對(duì)“三農(nóng)”領(lǐng)域的信貸支持力度，進(jìn)一步發(fā)展消費(fèi)金融促進(jìn)消費(fèi)升級(jí)，繼續(xù)引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)加大對(duì)國(guó)家重點(diǎn)在建續(xù)建項(xiàng)目、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)、新興產(chǎn)業(yè)等的信貸支持，更好地推動(dòng)重點(diǎn)領(lǐng)域和行業(yè)轉(zhuǎn)型和調(diào)整。嚴(yán)格控制對(duì)高耗能、高排放行業(yè)和產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)的貸款。
產(chǎn)能過(guò)剩抑制流動(dòng)性
7月25日晚，工信部公布了今年首批工業(yè)行業(yè)淘汰落后產(chǎn)能企業(yè)名單。名單顯示，此次首批涉及落后產(chǎn)能淘汰主要集中在這六大行業(yè)。其中，不銹鋼復(fù)合管護(hù)欄1216.5萬(wàn)噸，有色196萬(wàn)噸，焦炭1405萬(wàn)噸，水泥（熟料及磨機(jī)）7345萬(wàn)噸，造紙455萬(wàn)噸和電石113.3萬(wàn)噸。
產(chǎn)能過(guò)剩的同時(shí)，這六個(gè)行業(yè)的經(jīng)營(yíng)情況同樣不容樂(lè)觀。
中鋼協(xié)近期公布的數(shù)據(jù)顯示，86家會(huì)員不銹鋼復(fù)合管護(hù)欄企業(yè)上半年平均銷售利潤(rùn)僅為0.13%，在39個(gè)工業(yè)行業(yè)中最低；86家企業(yè)中有35家上半年虧損，虧損面為40.7%。其中6月份出現(xiàn)今年首次單月虧損，虧損額為6.99億元。從最為直觀的噸鋼利潤(rùn)來(lái)看，今年上半年，噸鋼利潤(rùn)一度只有0.43元，兩噸加起來(lái)賺的錢不夠買一根冰棍。
煤炭行業(yè)的虧損情況也在加大。中國(guó)煤炭工業(yè)協(xié)會(huì)近期發(fā)布報(bào)告稱，上半年大型煤炭企業(yè)虧損面28.9%。而業(yè)內(nèi)人士估算，目前國(guó)內(nèi)大型煤炭企業(yè)中，約30%盈利，30%持平，40%虧損。
同樣增產(chǎn)不增收的還有有色金屬和水泥行業(yè)。工信部數(shù)據(jù)顯示，上半年，我國(guó)十種有色金屬產(chǎn)量1946.8萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)10%；9078家規(guī)模以上有色金屬工業(yè)企業(yè)(含黃金、稀土)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)773.1億元，同比下降12.45%。上半年，水泥行業(yè)在利潤(rùn)率下降的同時(shí)，應(yīng)收賬達(dá)721億元，同比增長(zhǎng)22%，負(fù)債率61%，同比提高0.7個(gè)百分點(diǎn)，重點(diǎn)水泥企業(yè)庫(kù)存量2775萬(wàn)噸，同比增加0.28%，經(jīng)營(yíng)壓力增大。
業(yè)內(nèi)人士表示，銀行對(duì)于產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)的態(tài)度雖然謹(jǐn)慎但也無(wú)法拒絕。因?yàn)閺馁J款收益和風(fēng)險(xiǎn)角度考慮，這些企業(yè)是往往是銀行優(yōu)質(zhì)的貸款客戶。對(duì)于這些企業(yè)而言，如果沒(méi)有正常生產(chǎn)就很難通過(guò)抵押從銀行獲得貸款，所以必須加快生產(chǎn)，所以就出現(xiàn)了越生產(chǎn)越過(guò)剩越虧損的問(wèn)題。但同時(shí)，大量的錢投向這些行業(yè)，難以產(chǎn)生現(xiàn)金流，抑制市場(chǎng)流動(dòng)性。
