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2005 國際不銹鋼碳素鋼復合管市場價格回歸
蘭格不銹鋼碳素鋼復合管信息研究中心 林桂樂
一 概述
2005年，國際不銹鋼碳素鋼復合管市場在經(jīng)過短期的高位盤整后，開始演繹持續(xù)下滑的行情。這與去年不銹鋼碳素鋼復合管市場價格高位攀升有著密切的關聯(lián)。
伴隨著新一輪全球經(jīng)濟復蘇后的高速發(fā)展，各行業(yè)對不銹鋼碳素鋼復合管的需求變得旺盛，不銹鋼碳素鋼復合管業(yè)迎來了新一輪的繁榮時期。04年，國際不銹鋼碳素鋼復合管業(yè)發(fā)展到了鼎盛階段，CRU全球不銹鋼碳素鋼復合管價格指數(shù)的最高紀錄被不斷被刷新，歷時長達10個月，由年初的109.9點攀升至3月上旬的145.8點，再由145.8點攀升至4月上旬的150.1點，8月中旬再次攀升至153.6點，這段攀升紀錄最終以10月初創(chuàng)下的161.2點宣布告終。 04年，國際不銹鋼碳素鋼復合管市場的火熱程度似乎演繹到了極致狀態(tài)。
然而，不銹鋼碳素鋼復合管價格持續(xù)高漲，大大刺激了不銹鋼碳素鋼復合管廠家和不銹鋼碳素鋼復合管貿(mào)易商，于是不銹鋼碳素鋼復合管廠家大舉擴張產(chǎn)能、貿(mào)易商大量儲備不銹鋼碳素鋼復合管的局面出現(xiàn)。繼而導致兩種結(jié)果：⑴、在高利潤誘惑下不銹鋼碳素鋼復合管業(yè)盲目擴張，不銹鋼碳素鋼復合管產(chǎn)能增速加快。連續(xù)兩年來，國際粗鋼產(chǎn)量增速在6-9%之間。⑵、下游用戶和經(jīng)銷商擔心價格進一步高漲而超量采購、大量囤積，不銹鋼碳素鋼復合管庫存高漲。至今年7月份，歐盟國家?guī)齑嫠饺韵喈斢?個多月的發(fā)貨量，其中德國中間商的庫存相當于5個月的發(fā)貨量，意大利不銹鋼碳素鋼復合管服務中心庫存更是高達6個月以上的發(fā)貨量。
在不銹鋼碳素鋼復合管需求增速落后于不銹鋼碳素鋼復合管產(chǎn)能增速的情況下，不銹鋼碳素鋼復合管供應過剩局面產(chǎn)生。在這樣一種背景下，2005年，國際不銹鋼碳素鋼復合管市場價格回歸，全球不銹鋼碳素鋼復合管業(yè)的暴利時代結(jié)束。
中國，這一全球不銹鋼碳素鋼復合管消費大國和不銹鋼碳素鋼復合管進口大國，在經(jīng)過持續(xù)的不銹鋼碳素鋼復合管產(chǎn)能擴張后，2005年出現(xiàn)了不銹鋼碳素鋼復合管供大于求的局面，這不僅對于中國不銹鋼碳素鋼復合管業(yè)發(fā)展具有劃時代的意義，對全球不銹鋼碳素鋼復合管業(yè)的影響同樣意義深遠。從此，全球不銹鋼碳素鋼復合管流向?qū)l(fā)生重大變化，國際不銹鋼碳素鋼復合管業(yè)格局也將隨之改變。2005年全球不銹鋼碳素鋼復合管價格回落過程中，來自中國市場的這一變化因素至關重要。
二 深跌、回升、下滑，05年國際不銹鋼碳素鋼復合管市場演變歷程剖析
2005年國際不銹鋼碳素鋼復合管市場運行的較為艱難，整體上可概括為深跌、回升、下滑。根據(jù)這一行情走勢特點，可以劃為五個階段（參見圖11-1：2005年全球不銹鋼碳素鋼復合管市場運行階段劃分）。
下面對這五個階段作簡要剖析（參照圖11-2：2005年CRU區(qū)域不銹鋼碳素鋼復合管價格指數(shù)走勢圖）。
第一階段：持續(xù)4個月的高位盤整期（年初至4月上旬）。該段時期延續(xù)了04年底國際不銹鋼碳素鋼復合管市場高位運行的特點。但是，歐、美不銹鋼碳素鋼復合管市場已經(jīng)出現(xiàn)緩慢下滑的跡象。4月上旬和1月初相比，CRU北美和歐洲不銹鋼碳素鋼復合管價格指數(shù)均下滑了9.5個百分點，其中，北美不銹鋼碳素鋼復合管價格指數(shù)由160點下滑至150.5點，歐洲不銹鋼碳素鋼復合管價格指數(shù)由173.2點下滑至163.7點。
只是亞洲市場由于不銹鋼碳素鋼復合管價差與歐、美市場仍有一定差距，因此，中國不銹鋼碳素鋼復合管出口仍然保持良好狀態(tài)，由此推動中國國內(nèi)不銹鋼碳素鋼復合管市場行情不斷走高，同時，支撐整個國際不銹鋼碳素鋼復合管市場在高位盤整運行。4月上旬和1月初相比，CRU亞洲不銹鋼碳素鋼復合管價格指數(shù)升幅竟高達20.9%，由1月初的135.7點攀升至156.6點。
第二階段：持續(xù)3個月的猛烈下跌期（4月中旬至7月中旬）。該時期主要表現(xiàn)為歐、亞、北美三大區(qū)域市場同時深幅下跌。CRU北美、歐洲、亞洲三個區(qū)域的不銹鋼碳素鋼復合管價格指數(shù)跌幅分別為28.9%、29.3%和37.7%，分別跌至121.6、134.4、118.9點，CRU全球不銹鋼碳素鋼復合管價格指數(shù)則下跌33%跌至123.7點。
下跌原因主要有：⑴、國際市場對出口資源的吸納能力銳減，中國不銹鋼碳素鋼復合管出口受阻，庫存高漲。行情出現(xiàn)下跌，國際不銹鋼碳素鋼復合管市場失去支撐快速下行。遠東熱軋板卷進口價格則從4月份的515美元/噸猛跌到7月份的360美元/噸，跌幅高達31%。⑵、歐、美不銹鋼碳素鋼復合管庫存壓力繼續(xù)打壓當?shù)厥袌鲂星?。以熱軋卷板為例?月份，美國、德國的庫存分別達到了868.6萬噸和146.4萬噸，雖然歐、美不銹鋼碳素鋼復合管廠家采取了限產(chǎn)保價措施，但到6月份，庫存仍然分別高達800.5萬噸和135.6萬噸，庫存下降幅度僅為7.8%和7.4%。
第三階段：持續(xù)1個半月的低位調(diào)整期（7月中旬至9月初）。該時期的主要變化有：⑴、歐、美市場的前期累積起來的高庫存明顯下降。8月份，美國熱軋卷板庫存已經(jīng)降至663.2萬噸，比4月份降幅達23.7%。歐洲市場庫存也在下降，但降幅小于美國市場，德國熱軋卷板庫存下降了10%。⑵、不銹鋼碳素鋼復合管廠家信心開始恢復，重返市場采購原料，導致國際廢鋼行情回升。⑶、全球不銹鋼碳素鋼復合管地區(qū)之間價差不大，其中，美國中西部不銹鋼碳素鋼復合管廠家熱軋板卷的出廠價格保持在468-496美元/噸，德國熱軋板卷的交易價格保持在470-480美元/噸，遠東熱軋板卷進口價格保持在360-381美元/噸。由于價差不大，進出口市場成交低迷，三大區(qū)域市場獨立演變個性化走勢。
第四階段：持續(xù)1個月的快速回升期（9月初至10月上旬）。該時期國際市場表現(xiàn)為北美市場出現(xiàn)大幅攀升，美國中西部不銹鋼碳素鋼復合管廠家熱軋板卷的出廠價格從8月初的468美元/噸上漲到10月初的606美元/噸，漲幅高達29.5%。北美不銹鋼碳素鋼復合管價格的回升，帶動了亞洲和歐洲市場行情也出現(xiàn)回升。其中，德國熱軋板卷的交易價格從8月初的470美元/噸上漲到10月初的484美元/噸，漲幅為3%，遠東熱軋板卷進口價格從8月初的381美元/噸上漲到10月初的438美元/噸，漲幅達15%。
市場回升原因主要有：⑴、北美庫存調(diào)整完畢，為市場回升創(chuàng)造了條件。⑵、颶風帶來的災后重建工作需要大量不銹鋼碳素鋼復合管，美國不銹鋼碳素鋼復合管后市看好。⑶、歐洲庫存較前期明顯減少，不銹鋼碳素鋼復合管廠家信心恢復，推動行情上漲。⑷、歐、美不銹鋼碳素鋼復合管廠家借八月份廢鋼行情上漲之機，推動國際市場上行。
第五階段：持續(xù)3個月的緩慢下滑期（10月上旬至年底）。該段時期表現(xiàn)為中國市場行情低迷，影響到亞洲市場處于下滑狀態(tài)，從而牽制上升的國際不銹鋼碳素鋼復合管市場再次下滑。
三 05年全球不銹鋼碳素鋼復合管市場浮沉，中國市場為主導
2005年國際不銹鋼碳素鋼復合管市場五個階段的變化中，處處體現(xiàn)著來自中國市場的深刻影響。2005年國際不銹鋼碳素鋼復合管市場的起伏變化，中國市場起了主導作用。
中國不銹鋼碳素鋼復合管業(yè)經(jīng)過連續(xù)幾年產(chǎn)能的快速量變擴張，積累至2005年，已經(jīng)發(fā)生了質(zhì)的變化，國內(nèi)業(yè)界權(quán)威人士曾以確鑿的數(shù)據(jù)宣布，2005年中國不銹鋼碳素鋼復合管供大于求的局面已經(jīng)產(chǎn)生。而國外不銹鋼碳素鋼復合管業(yè)界則頻頻發(fā)出警告，要警惕中國不銹鋼碳素鋼復合管資源出口對本國不銹鋼碳素鋼復合管業(yè)造成的危害，同時采取各類舉措打壓中國不銹鋼碳素鋼復合管的對外出口。但無論如何，中國已經(jīng)集不銹鋼碳素鋼復合管消費大國和不銹鋼碳素鋼復合管生產(chǎn)大國雙重身份于一身，對國際不銹鋼碳素鋼復合管市場的關鍵影響地位無可取代。
中國對國際不銹鋼碳素鋼復合管市場的影響，主要體現(xiàn)在兩個方面：⑴、不銹鋼碳素鋼復合管產(chǎn)能擴張。⑵、不銹鋼碳素鋼復合管進出口貿(mào)易。
（一）05年“中國增速”挾帶國際不銹鋼碳素鋼復合管產(chǎn)能高水平增長
全球不銹鋼碳素鋼復合管產(chǎn)能的增長要由中國不銹鋼碳素鋼復合管業(yè)產(chǎn)能高速增長所帶動的（見圖11-3：全球-中國粗鋼產(chǎn)量年度累計同比增長圖）。01年以來，不考慮中國市場的影響，全球粗鋼產(chǎn)量最高同比增長率僅達4.6%，而一旦考慮到中國因素，該數(shù)據(jù)則達到了8.9%，增長水平幾乎翻了一倍。
再看中國的粗鋼產(chǎn)量增長率，更是達到了令人吃驚的程度。自2002年至今連續(xù)四年的時間里，中國粗鋼產(chǎn)量同比增長率一直在21-28.7%的高位區(qū)間運行。然而，同期，中國以外的國際粗鋼產(chǎn)量同比增長區(qū)間不過在0.6-4.6%之間。
05年上半年，中國粗鋼產(chǎn)量同比增長率依然保持在28.3%的高速度。雖然從05年全年數(shù)據(jù)來看，中國粗鋼產(chǎn)量增速略有減緩，但依然高于25%的增長速度。而與此同時，由于一些國際知名不銹鋼碳素鋼復合管廠家的減產(chǎn)保價，全年中國以外地區(qū)的國際粗鋼產(chǎn)量同比甚至出現(xiàn)了0.9%的負增長。
通過上述對比數(shù)據(jù)，不難斷言，正是如此強勁的“中國增速”挾帶國際不銹鋼碳素鋼復合管產(chǎn)量出現(xiàn)高水平增長。
中國不銹鋼碳素鋼復合管產(chǎn)能的持續(xù)高速增長，帶來了不銹鋼碳素鋼復合管產(chǎn)量的膨脹，隨之出現(xiàn)庫存過高，于是行情出現(xiàn)下跌。而不銹鋼碳素鋼復合管廠家為了消化庫存維持正常的生產(chǎn)運營，在國內(nèi)外存在不銹鋼碳素鋼復合管價差的條件下，又通過不銹鋼碳素鋼復合管出口尋求市場，進而國內(nèi)資源以低價轉(zhuǎn)移至國際市場，使國際不銹鋼碳素鋼復合管市場同化而價格下跌。
（二）05年中國通過不銹鋼碳素鋼復合管出口 牽制國際不銹鋼碳素鋼復合管市場
中國不銹鋼碳素鋼復合管產(chǎn)能大幅增長，直接導致中國不銹鋼碳素鋼復合管進口量快速減少、出口量大幅增加，這在去年不銹鋼碳素鋼復合管進出口走勢圖上表現(xiàn)的非常明顯。04年全年，中國不銹鋼碳素鋼復合管出口量持續(xù)上升，由1月份的58.2萬噸攀升至12月份的216.4萬噸，年底比年初的增幅高達272%，幾乎增長三倍。而不銹鋼碳素鋼復合管進口則由1月份的325.2萬噸下降至12月份的195.3萬噸，年底比年初的降幅達到了40%。272%的出口增長與40%的進口下降的結(jié)果是：中國不銹鋼碳素鋼復合管凈進口量由1月份的267萬噸連續(xù)下降至年底的負21萬噸。
盡管去年在宏觀政策的影響下，中國不銹鋼碳素鋼復合管需求受到抑制。但由于國際不銹鋼碳素鋼復合管市場需求旺盛，價格高漲，國內(nèi)國際價差較大，因此吸收了國內(nèi)擴增的不銹鋼碳素鋼復合管資源，并將國內(nèi)不銹鋼碳素鋼復合管價格拉升到了下游用戶感到難以承受的程度。但至2004年底，中國與國際不銹鋼碳素鋼復合管價格有仍一定的價差。這使得2005年1季度中國市場得以繼續(xù)通過出口拉升國內(nèi)價格，并支撐亞洲不銹鋼碳素鋼復合管市場行情高漲。從圖中我們看到，05年6月份以前，我國不銹鋼碳素鋼復合管月度出口量均保持在200萬噸以上的高位，而6月份之后，出口量出現(xiàn)了明顯的下降。
而歐、美市場由于2004年儲備了過高的庫存，2005年對出口不銹鋼碳素鋼復合管的吸收能力明顯下降。這導致05年4月份中國不銹鋼碳素鋼復合管出口形勢發(fā)生了明顯變化。05年，除了2月、5月、10月不銹鋼碳素鋼復合管凈進口量出現(xiàn)下滑之外，中國不銹鋼碳素鋼復合管凈進口量均呈現(xiàn)上升態(tài)勢。探究凈進口量趨增的原因，我們發(fā)現(xiàn)，05年中國不銹鋼碳素鋼復合管月度進口量相對平穩(wěn)，變化不大，這就從反面說明中國不銹鋼碳素鋼復合管月度出口量在下降。這在圖上也表現(xiàn)的非常明顯，進入今年6月份以后，中國不銹鋼碳素鋼復合管進口量大幅下降，由6月份的219.9萬噸下降至7月份的153.2萬噸，月度環(huán)比降幅高達30%。
1至4月份，盡管國際不銹鋼碳素鋼復合管市場出現(xiàn)了行情下跌跡象，但由于國內(nèi)國際不銹鋼碳素鋼復合管價差仍然較大，因此，中國不銹鋼碳素鋼復合管出口量仍然保持在較高的水平，并持續(xù)到了6月份。正是由于出口較為順利，掩蓋了國內(nèi)潛在的庫存壓力，所以在4月份以前歐、美市場行情由于被過高庫存壓的不斷下行期間，中國國內(nèi)不銹鋼碳素鋼復合管市場形勢樂觀，并帶動亞洲不銹鋼碳素鋼復合管市場呈上行趨勢，并支撐整個國際不銹鋼碳素鋼復合管市場在高位運行。
然而，4月份以后，國際國內(nèi)不銹鋼碳素鋼復合管價差不斷縮小，國際市場對中國不銹鋼碳素鋼復合管的吸納能力開始銳減，國內(nèi)不銹鋼碳素鋼復合管出口開始面臨阻力。與此同時，國內(nèi)不銹鋼碳素鋼復合管產(chǎn)能仍以25%以上的同比增速進行累積。但國內(nèi)不銹鋼碳素鋼復合管消費增長遠遠低于不銹鋼碳素鋼復合管產(chǎn)能增長速度，于是中國國內(nèi)不銹鋼碳素鋼復合管供大于求的局面形成了，隨之而來的是中國國內(nèi)不銹鋼碳素鋼復合管市場行情的持續(xù)走低。于是，國際不銹鋼碳素鋼復合管市場失去支撐，三大區(qū)域市場同步進入行情深跌期。
面對巨大的庫存量，國內(nèi)不銹鋼碳素鋼復合管廠家競相下調(diào)價格爭奪市場，無奈供應量過大，再加上經(jīng)銷商推遲訂貨和減縮訂貨量的影響，一時間，國內(nèi)不銹鋼碳素鋼復合管需求顯得極度低迷。在巨大的庫存壓力下，不銹鋼碳素鋼復合管廠家只能把目光再次投向出口市場。但此時國際市場由于庫存過高也出現(xiàn)行情下跌局面，價差優(yōu)勢消失殆盡。為了贏得出口份額，中國不銹鋼碳素鋼復合管出口只能靠低價取勝，國際不銹鋼碳素鋼復合管進、出口市場受此影響而不斷走低。這也就是05年國際不銹鋼碳素鋼復合管市場步入猛烈下跌期的主要成因。
綜上所述，2005年，中國是國際不銹鋼碳素鋼復合管市場的主導因素，中國通過出口市場，牽制并影響著整個國際不銹鋼碳素鋼復合管市場的行情走向。
四 2006年國際不銹鋼碳素鋼復合管市場將在漲跌互現(xiàn)中平緩運行
展望新的一年，我們認為，在全球經(jīng)濟發(fā)展不會遇到重大事件影響的前提下，明年國際不銹鋼碳素鋼復合管市場，將在漲跌互現(xiàn)中呈現(xiàn)出平緩運行的態(tài)勢。原因如下：
⑴ 權(quán)威機構(gòu)預測06年全球經(jīng)濟增長保持在4.3%，與2005年增速保持一致。所以全球經(jīng)濟發(fā)展依然有強勁的不銹鋼碳素鋼復合管需求。此外，國際鐵礦石供應商推動2006年鐵礦石價格繼續(xù)上漲，一旦其漲價目標實現(xiàn)，將成為在成本方面支撐不銹鋼碳素鋼復合管市場行情。兩方面因素都將支撐2006年國際不銹鋼碳素鋼復合管市場不可能出現(xiàn)行情大跌局面。
⑵ 2006年亞洲市場上中國新投產(chǎn)的不銹鋼碳素鋼復合管產(chǎn)能仍將進一步釋放，中國仍將通過出口市場對國際市場產(chǎn)生作用，因此，2006年國際不銹鋼碳素鋼復合管市場也不可能出現(xiàn)行情大漲的局面。
⑶ 歐、美不銹鋼碳素鋼復合管業(yè)集中度很高，對內(nèi)部市場有很強的調(diào)控能力，可以通過減產(chǎn)來保障內(nèi)部市場的平穩(wěn)運行。2005年，歐、美不銹鋼碳素鋼復合管企業(yè)通過減產(chǎn)有效的消化了過高的庫存已經(jīng)證實了這一點。
下面，我們對三大區(qū)域市場的特點分別作分析預測。
㈠北美市場。由于而美國市場不銹鋼碳素鋼復合管需求保持旺盛，災后重建也大大增強了當?shù)厥袌鲂判模虼耍?6年北美不銹鋼碳素鋼復合管市場仍將以高位開局，并不排除市場行情略有上漲的情況。但由于北美與歐洲和亞洲不銹鋼碳素鋼復合管市場價差較大，內(nèi)部資源供應略顯偏緊，因此，北美仍將大量吸引進口不銹鋼碳素鋼復合管。這將產(chǎn)生兩方面結(jié)果：
⑴、進口資源對當?shù)貎r格產(chǎn)生沖擊，致使回升上來的北美不銹鋼碳素鋼復合管價格再次下跌。但預計這種下跌趨勢不會持續(xù)太久，價格回落到一定價位后，北美不銹鋼碳素鋼復合管價格將處于平穩(wěn)運行為主。
⑵、進口將吸納一部分來自歐洲市場的不銹鋼碳素鋼復合管。而歐洲市場的低迷很大原因在于需求增長緩慢，內(nèi)部庫存長期處于較高的水平。北美進口市場的松動，為歐洲市場的價格上漲創(chuàng)造了有利條件。
㈡、歐洲市場。由于經(jīng)濟發(fā)展增速相對緩慢，長期以來，歐洲市場飽受需求平淡、庫存過高的困擾。因此，05年四季度以來，歐洲不銹鋼碳素鋼復合管廠家單方面推動不銹鋼碳素鋼復合管市場行情上漲的計劃屢遭失敗。但是，不能忽略，歐洲不銹鋼碳素鋼復合管業(yè)的集中度極高，對內(nèi)部市場的控制能力很強，05年歐洲不銹鋼碳素鋼復合管廠家的減產(chǎn)舉措對市場恢復作用正逐步顯現(xiàn)。因此，預計06年歐洲不銹鋼碳素鋼復合管市場將會呈現(xiàn)緩慢上漲走勢。
㈢、亞洲市場。06年，供大于求依然將嚴重困擾著中國不銹鋼碳素鋼復合管市場，亞洲不銹鋼碳素鋼復合管市場仍面臨較為嚴峻的形勢。05年下半年，雖然中國不銹鋼碳素鋼復合管產(chǎn)能增速有所減緩，但不銹鋼碳素鋼復合管的增長水平仍將高于國內(nèi)經(jīng)濟的增長水平，因此，靠國內(nèi)需求的增長來消化新增的產(chǎn)能顯然不現(xiàn)實。而中國不銹鋼碳素鋼復合管出口市場面臨越來越多的貿(mào)易壁壘，因此，中國不銹鋼碳素鋼復合管市場難以轉(zhuǎn)好，亞洲不銹鋼碳素鋼復合管市場也就將隨之處在低谷。在中國市場的影響下，日、韓等不銹鋼碳素鋼復合管廠家已經(jīng)下調(diào)明年1季度不銹鋼碳素鋼復合管價格。因此，預計明年前期亞洲不銹鋼碳素鋼復合管市場仍在低位徘徊，不排除小幅走低的可能。后期，隨著出口市場和國際市場的情況變化可能會出現(xiàn)短期上漲行情，但整體上，預計06年亞洲不銹鋼碳素鋼復合管市場行情將以低位波動為主，難有大的起色。
綜合上述三大區(qū)域市場的運行特點，我們預計2006年國際不銹鋼碳素鋼復合管市場將在三大區(qū)域市場的漲跌互現(xiàn)中平緩運行。因此，應保持平和的心態(tài)來看待明年國際不銹鋼碳素鋼復合管市場，既不能期望過高，也不必過于悲觀。
